Una ripartizione dei coefficienti di solvibilità

Coefficienti di solvibilità misurare la facilità con cui un'azienda può estinguere il debito a lungo termine. Quando un'azienda non guadagna abbastanza per ripagare facilmente i debiti, cadrà in un modello di flusso di cassa negativo. In questo caso, l'azienda dovrà ridurre i dipendenti o vendere i beni per evitare di non essere inadempiente sui prestiti. Anche con queste misure, un flusso di cassa negativo a lungo termine può portare al fallimento. Il fatto che una società sia "solvente" è un fattore importante nella decisione di investire o detenere azioni della società.

Rapporto di solvibilità

Il coefficiente di solvibilità più elementare misura la capacità di un'azienda di far fronte alle obbligazioni del debito secondo questa semplice formula:

Coefficiente di solvibilità =(Utile netto al netto delle imposte + Ammortamento)/ (Passività a lungo termine + Passività a breve termine)

Termini importanti

Per comprendere questa formula, considera le sue parti sottostanti:

• Utile netto al netto delle imposte - L'utile netto di una società è il suo reddito meno le spese. È importante notare che questa formula utilizza la versione al netto delle imposte dei guadagni. Alcune formule di solvibilità, come la formula "Debito/EBITDA", utilizzare Guadagno prima di interessi e tasse (EBIT). Questo non tiene conto del flusso di cassa effettivo dell'azienda. Il coefficiente di solvibilità utilizzato sopra tenta di determinare in modo più accurato la solvibilità utilizzando solo gli utili netti.

• Ammortamento - Questa è una cifra che spiega il fatto che alcuni dei beni di un'azienda perderanno valore nel tempo. L'ammortamento può essere cancellato nella contabilità aziendale. Questo genera un tipo di entrate per un'azienda che non può essere descritto misurando il suo profitto attraverso le vendite.

• Passività a lungo termine - Questo è l'importo del debito che un'azienda ha sui contratti di locazione, obbligazioni e altri elementi che saranno esigibili in più di un anno.

• Passività a breve termine - Questo è l'importo del debito che un'azienda deve pagare immediatamente entro i prossimi dodici mesi.

Indice di solvibilità e fallimento

Quando stai valutando se investire in una determinata azienda, il rischio che possa fallire è il più grande rischio singolo posto al tuo investimento. Il fallimento si verifica solo a causa del debito. Se una società non ha debiti, quando chiude i battenti, pagherà gli investitori e se ne andrà. Se una società ha debiti, deve liquidare beni per ripagare i finanziatori prima di chiudere i battenti. Queste passività sono privilegi senior sulla società e sui suoi beni. Nessun investitore sarà rimborsato fino a quando i finanziatori non saranno stati rimborsati. Se una società è a rischio di "insolvenza" ha un coefficiente di solvibilità molto basso. Di conseguenza, se l'azienda dovesse subire un calo dei profitti, è probabile che dovrebbe dichiarare bancarotta.

Utilizzo del coefficiente di solvibilità

È importante capire che il coefficiente di solvibilità può essere influenzato dal settore e dalla stagione. Alcune industrie possono operare con un rapporto molto più basso perché hanno meno rischi di perdere profitti. Per esempio, le società di servizi pubblici hanno coefficienti di solvibilità storicamente bassi. D'altra parte, le case automobilistiche dovrebbero mantenere elevati coefficienti di solvibilità. Sono più soggetti a danni se c'è un'oscillazione nel mercato, e queste società di "acquisto di lusso" saranno spesso le prime a subire il fallimento se il mercato cambia.