Approssimazione limitata del periodo ad alta crescita per la valutazione delle scorte

Ci sono tre modelli comunemente usati per valutazione delle scorte esplicitamente basato sulla crescita. Questi modelli sono l'approssimazione della crescita media, l'approssimazione della crescita costante e l'approssimazione del periodo di crescita elevata. Gli analisti utilizzano questi modelli per determinare se un determinato titolo vale il prezzo in cui è attualmente quotato. Sebbene nessuno dei modelli sia esatto, ciascuno di essi offre informazioni sulla crescita di un titolo nel tempo.

Approssimazione della crescita media

L'approssimazione della crescita media viene utilizzata per confrontare due titoli con una crescita degli utili simile. Presuppone che, a parità di altre condizioni, è preferibile il titolo con un rapporto prezzo/utili inferiore. Questo è un approccio logico alla valutazione delle azioni, ma fa un passo avanti nel tentativo di stimare il futuro rapporto prezzo/utili, che è un po' più speculativo. Essenzialmente, viene stimato un rapporto prezzo obiettivo/utili (P/E) per il titolo. L'analista prevede la performance attesa del titolo in base ai suoi rapporti attuali. Fondamentalmente, utilizzando il P/E corrente e il P/E target, l'analista stimerà gli utili futuri e la crescita degli utili.

Approssimazione della crescita costante

Questa formula è spesso chiamata modello di Gordon. È un'espressione matematica piuttosto complicata della semplice convinzione che i dividendi di un'azione aumenteranno a un tasso di crescita costante per sempre. Un titolo a crescita costante è quello che aumenta continuamente i suoi dividendi ogni anno. A causa di questa crescita costante, il titolo potrebbe essere sopravvalutato. Per stimare meglio il valore di uno stock a crescita costante, può essere applicato il modello del dividendo di sconto. Il modello del dividendo scontato (DDM) prevede i dividendi di un'azione in futuro, quindi li sconta di nuovo al presente. Questo dice all'analista quale sarebbe un prezzo attuale equo per il titolo. Se il prezzo corrente è superiore a quel prezzo equo, il titolo è sopravvalutato. Se è inferiore al prezzo corrente, lo stock è considerato un "valore stock" ed è ideale per l'acquisto.

Approssimazione limitata del periodo ad alta crescita

Questo modello viene utilizzato per un titolo che ha visto un periodo di crescita molto rapido in un breve periodo di tempo e sta guadagnando in modo significativo titoli comparabili. Essenzialmente, questo modello presuppone che il potere di guadagno non possa essere sostenuto per sempre. Infatti, il modello assume che non durerà più di cinque anni nella stima più aggressiva. Utilizzando questo modello, un analista può determinare se un titolo si sta avvicinando alla fine del suo periodo di alta crescita o se sta appena iniziando quel periodo.

Approssimazione ponderata delle scorte su scorte limitate ad alta crescita

Un modo per stimare se un titolo sta semplicemente riprendendo vapore o si sta esaurendo è ponderare la crescita per un periodo di tempo. La crescita percentuale nell'ultimo periodo di tempo, come gli ultimi mesi, viene attribuito un peso maggiore rispetto alla crescita del titolo negli ultimi sei mesi. Questo dà all'analista un'idea se i tassi di crescita sono aumentati rispetto ad altri titoli ad alta crescita o rallentati rispetto ad altri titoli. È importante ricordare che ciascuno di questi modelli è un'approssimazione nel nome e nella funzione, e gli eventi periferici influiscono sull'accuratezza di questi modelli.