Gli investitori vanno in estasi per l'IPO di Bumble, ma cos'è esattamente un'offerta pubblica iniziale?

Bumble ha raccolto 2,15 miliardi di dollari in un'offerta pubblica iniziale, o IPO, in ritardo il 10 febbraio, giusto in tempo per San Valentino. Gli investitori sono svenuti per l'app di appuntamenti per donne, acquistare più azioni e ad un prezzo più alto di quanto inizialmente previsto, valutando la società a $ 8,3 miliardi.

Ma cos'è esattamente un'IPO?

Come professore di finanza, Credo che comprendere le IPO sia una parte importante per sapere come funzionano i mercati. Più interessante per me, però, è così che un nuovo tipo di IPO sta diventando sempre più popolare - anche tra i Redditor che stanno sconvolgendo i mercati finanziari - e consente a più investitori che mai di acquistare "hype" quando una società diventa pubblica.

Perché le aziende diventano pubbliche?

Le aziende utilizzano le IPO - note come "going public" - per accedere alle tasche profonde del mercato azionario statunitense. Alla fine del 2020, il mercato delle IPO è stato valutato oltre $ 50 trilioni.

Per capire cos'è una IPO, pensare di avviare un'attività privata. Potresti depositare $ 50, 000 su un conto bancario, acquistare attrezzature e avviare le operazioni. Però, infine, rimarrai senza soldi se hai bisogno di espanderti, specialmente se stai crescendo rapidamente.

Per rendere la vita un po' più facile, puoi tentare di ottenere denaro dai tuoi amici o familiari o ottenere un prestito da una banca. Allo stesso modo, le società pubbliche possono accedere al mercato azionario per raccogliere fondi dagli investitori in cambio della promessa di profitti e rendimenti futuri.

Ma per farlo, prima la società deve diventare pubblica.

Quando un'azienda decide di procedere con un'IPO, va prima da un banchiere di investimento, allo stesso modo in cui potresti andare da un agente immobiliare quando decidi di vendere la tua casa. Il banchiere fa le stesse cose che potrebbe fare un broker, come valutare l'attività determinandone il valore e il rischio e cercando di abbinare la società che sta per essere quotata in borsa con acquirenti benestanti che potrebbero essere interessati ad acquistarne una quota.

In alcuni casi, il banchiere potrebbe agire più come un rivenditore di auto usate, nel qual caso la banca d'affari acquista le azioni della società per un prezzo fisso e poi le vende ad altri investitori in seguito con - si spera - un profitto.

In ogni caso, la società che diventa pubblica non vende le sue nuove azioni a "investitori regolari". Invece le banche che gestiscono l'affare si rivolgono ai loro facoltosi clienti preferiti, che inizialmente acquistano azioni e poi le rivendono al pubblico quando le azioni iniziano a essere negoziate, di solito a prezzi molto più alti di quanto hanno pagato. Restrizioni legali significano che l'individuo medio non può acquistare azioni direttamente da una banca di investimento. Quindi in genere devi essere un investitore accreditato per essere qualificato, e l'esercito di commercianti giornalieri dell'app di trading Robinhood probabilmente non sarebbe idoneo.

Il successo per un'IPO in genere significa due cose:l'azienda ottiene tanto quanto o più denaro di quanto mirava, e il prezzo "si apre" il primo giorno di negoziazione.

Nel caso di Bumble, inizialmente offriva 34,5 milioni di azioni a un prezzo compreso tra $ 28 e $ 30, ma una domanda schiacciante significava che era in grado di vendere 50 milioni a $ 43. Ciò gli ha permesso di raccogliere ben più del doppio del capitale su cui aveva pianificato in precedenza.

Per quanto riguarda il fatto che i primi investitori otterranno una spinta il primo giorno, BMBL è salito a $ 70,31 l'11 febbraio nel suo primo giorno di negoziazione alla borsa NASDAQ, creando un notevole profitto per gli investitori che hanno acquistato l'IPO e hanno venduto le loro azioni.

L'ascesa dello SPAC

Però, c'è un nuovo metodo di IPO in città che sta diventando un modo sempre più comune per le aziende di quotarsi:l'IPO SPAC.

SPAC sta per società di acquisizione per scopi speciali, e sono diventati improvvisamente la prossima grande cosa tra i Redditor su WallStreetBets che hanno alimentato i prezzi alle stelle di GameStop, AMC, argento e altri titoli nelle ultime settimane. L'app di trading a zero commissioni Robinhood, che era stato il luogo preferito dai Redditor per acquistare azioni, sta anche considerando di fare una SPAC piuttosto che una normale IPO poiché cerca di diventare pubblica.

La differenza è che una SPAC è come una IPO al contrario. Un fondo guidato da investitori fa una vera IPO – raccogliendo denaro da altri tipi d'élite di Wall Street – ma con il guscio di una società che non ha operazioni. Conosciuto come un'attività di "assegno in bianco", il suo intero scopo è quello di acquistare eventualmente una società privata non specificata, rendendolo così anche pubblico, e in genere ha due anni per farlo.

Nel 2020, per la prima volta da quando la prima SPAC è stata creata nel 2003, per la prima volta c'è stato all'incirca lo stesso numero di IPO tradizionali delle SPAC.

Il risultato è che essenzialmente chiunque può investire in una SPAC e acquisire un pezzo dell'azienda un tempo privata. Certo, anche questo è un investimento molto speculativo, ed è facile perdere tutto. Ma questo può essere vero per qualsiasi IPO, che storicamente hanno sottoperformato il mercato.

In altre parole, come sempre, compratore stai attento.

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