S&P 600

Che cos'è l'S&P 600?

L'S&P 600 è un indice di titoli a piccola capitalizzazione gestito da Standard and Poor's.

Tiene traccia di un'ampia gamma di società di piccole dimensioni che soddisfano specifici requisiti di liquidità e stabilità. Ciò è determinato da metriche specifiche come il flottante pubblico, capitalizzazione di mercato, e la fattibilità finanziaria tra alcuni altri fattori.

Punti chiave

• L'S&P 600 è un indice di riferimento per le azioni a piccola capitalizzazione pubblicato da Standard and Poors.
• Le azioni devono avere una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 700 milioni e $ 3,2 miliardi, che impedisce anche la sovrapposizione con gli indici di capitalizzazione più ampia di S&P.
• Diversi ETF indicizzati e fondi comuni di investimento consentono agli investitori di monitorare la performance dell'indice S&P 600 small cap.
• Il motivo principale per investire in small cap è ovvio che hanno più spazio per crescere rispetto alle large cap.
• I titoli a bassa capitalizzazione non sono seguiti da vicino dagli analisti professionisti, consentendo agli investitori di "entrare" in queste società mentre volano sotto il radar di Wall Street.
• Le azioni a piccola capitalizzazione hanno caratteristiche diverse rispetto alle azioni a media capitalizzazione e a grande capitalizzazione, dando alle azioni a piccola capitalizzazione significativi vantaggi in termini di diversificazione.
• Le limitazioni all'investimento nell'S&P 600 includono il rischio di volatilità, rischio d'impresa, rischio di liquidità, e una mancanza di copertura da parte degli analisti.

Comprendere l'S&P 600

L'S&P 600 è paragonabile all'indice Russell 2000 in quanto entrambi misurano la performance dei titoli a piccola capitalizzazione, ma il primo copre una gamma di attività molto più ristretta. Per questa ragione, l'S&P 600 controlla solo il 3%–4% del totale delle azioni investibili negli Stati Uniti. A partire da giugno 2021, c'erano 601 titoli tracciati nell'indice con una capitalizzazione di mercato media di circa $ 1,5 miliardi.

La capitalizzazione di mercato per l'inclusione nell'indice S&P 600 small-cap deve essere compresa tra $ 700 milioni e $ 3,2 miliardi per garantire che le singole attività non si sovrappongano con gli indici S&P 500 o S&P 400 mid-cap più grandi.

La scomposizione per settore mostra che gran parte delle società quotate opera in settori industriali, a discrezione del consumatore, finanziari, e informatica. Il minor numero di aziende opera nei servizi di pubblica utilità e di comunicazione.

Investire nell'S&P 600

Non è possibile acquistare e vendere direttamente un indice, ma esistono diversi fondi negoziati in borsa (ETF) per gli investitori che desiderano negoziare l'S&P 600. I più attivi passano attraverso iShares di Blackrock, ETF SPDR di State Street, e Avanguardia.

Uno dei motivi per cui gli investitori scelgono questi fondi è quello di catturare l'enorme potenziale di rialzo offerto dalle azioni a piccola capitalizzazione. La verità è che molte delle aziende di maggior successo lasciano il benchmark quando si apre un posto in uno degli indici più grandi. Altri motivi per lasciare l'indice includono una fusione o la cancellazione dalla quotazione dalla borsa.

I seguenti ETF tentano di replicare la performance dell'S&P 600:

• L'ETF iShares Core S&P Small-Cap (IJR): Inaugurato il 22 maggio, 2000, l'IJR cerca di replicare passivamente i risultati di investimento dell'S&P 600. A partire dal 17 giugno, 2021, l'ETF vantava un patrimonio di quasi 71 miliardi di dollari, un volume medio di 30 giorni di circa 3 milioni, e un rapporto di spesa dello 0,06%. Le maggiori partecipazioni dell'ETF includono GameStop, Omnicella, Sai, Macy, Neogenemica, e Chart Industries.
• Il Portafoglio SPDR S&P 600 Small Cap ETF (SPSM): Lanciato nel 2013, l'SPSM offre un altro modo passivo per investire nell'S&P 600. A partire da luglio 2013, 2021, l'ETF aveva un patrimonio di $ 4,2 miliardi e un rapporto spese dello 0,05%. Come l'IJR, Le maggiori partecipazioni di SPSM includono titoli come GameStop e Omnicell.
• Il valore Invesco S&P SmallCap con Momentum ETF (XSVM): Lanciato nel 2005, l'XSVM offre agli investitori un approccio più "attivo" all'investimento nell'S&P 600. In particolare, l'indice è composto da 120 titoli dell'S&P 600 con i più alti "punteggi di valore" e "punteggi di slancio". Dal 18 giugno 2021, l'ETF aveva un patrimonio di 380 milioni di dollari e un rapporto spese dello 0,39%. Insieme a GameStop, le sue maggiori partecipazioni includono Veritiv Corp, Alimenti naturali uniti, Pianure Verdi, e ODP Corp.
• L'ETF Invesco S&P SmallCap Momentum (XSMO): Lanciato anche nel 2005, XSMO è composto da 120 titoli nell'S&P 600 con i punteggi di momentum più alti. Dal 18 giugno 2021, l'ETF aveva un patrimonio di 169 milioni di dollari e un rapporto spese dello 0,39%. Le sue maggiori partecipazioni includono MicroStrategy, Trupanion, e Arconico.

Vantaggi dell'investimento nell'S&P 600

Più spazio per crescere

Il motivo principale per investire in small cap è ovvio:hanno più margini di crescita rispetto alle large cap. Giganti come Microsoft, Mela, e Wal-Mart generano tutti un fatturato di oltre $ 100 miliardi. Naturalmente, aumentare le vendite in modo rapido e significativo è molto più difficile per queste aziende blue-chip.

D'altra parte, è molto comune trovare società a piccola capitalizzazione che raddoppiano o addirittura triplicano le vendite ogni anno. Come mai? Perché stanno lavorando da una base di vendita così piccola per cominciare.

In altre parole, è molto più facile per un software a piccola capitalizzazione fornire rendimenti "multi-bagger" nei prossimi 10 anni rispetto a Microsoft.

Seguito da Wall Street

Un altro grande motivo per cui le small cap sovraperformano è che non sono seguite da vicino dagli analisti professionisti. Ciò consente agli investitori di "entrare" in queste società mentre volano sotto il radar di Wall Street.

I grandi fondi comuni di investimento di solito devono investire con regole "limite" che impediscono loro di possedere, dire, 10% di un'azienda, o utilizzando il 5% del loro fondo su qualsiasi azione. Quindi per i fondi comuni di investimento con miliardi di attività, le azioni a piccola capitalizzazione semplicemente non muovono l'ago.

Vantaggio bonus:diversificazione

Un altro grande vantaggio per le azioni a piccola capitalizzazione è la diversificazione.

Le azioni a piccola capitalizzazione hanno caratteristiche diverse rispetto alle azioni a media capitalizzazione e a grande capitalizzazione. Si comportano diversamente. Così, le azioni a bassa capitalizzazione possono aggiungere significativi vantaggi di diversificazione.

Limitazioni dell'S&P 600

Investire in società di piccole dimensioni può offrire rendimenti potenziali più elevati rispetto alle azioni a grande capitalizzazione, ma presenta anche diverse sfide.

Molte delle società quotate all'S&P 600 mantengono piccole impronte geografiche e tendono a soffrire quando il dollaro si indebolisce.

In teoria, questo fornisce un incentivo per il commercio all'estero piuttosto che per acquistare da un piccolo, attività di proprietà nazionale. Un colpo alla crescita degli utili avrebbe probabilmente anche un impatto sul prezzo delle azioni.

Le small cap hanno un sacco di spazio per crescere perché stanno lavorando con una base di vendita più piccola. Bene, questo perché queste aziende sono spesso giovani startup. E con le giovani startup arrivano modelli di business non provati, team di gestione meno esperti, e risorse finanziarie limitate.

A causa di questi fattori, il futuro è molto più difficile da prevedere per le società a piccola capitalizzazione rispetto alle società blue-chip (che fanno miliardi anno dopo anno).

Maggiori rischi associati agli investimenti a bassa capitalizzazione

1. Rischio di volatilità

Il rischio di volatilità si riferisce al grado in cui il prezzo dell'attività oscilla verso l'alto e verso il basso. Maggiore è la volatilità, più rischioso è l'investimento.

Poiché il futuro a lungo termine delle piccole imprese è difficile da prevedere, le azioni a piccola capitalizzazione tendono a oscillare più selvaggiamente rispetto alle azioni a grande capitalizzazione. Infatti, gli studi dimostrano che le azioni a piccola capitalizzazione possono essere dal 20% al 40% più volatili rispetto al mercato complessivo.

Il mostra chiaramente che le azioni a bassa capitalizzazione, come rappresentato dall'indice Russell 2000, sono costantemente più volatili rispetto al mercato complessivo. Quindi, se vuoi un'esposizione alle small cap, assicurati di avere un orizzonte temporale sufficientemente lungo per navigare attraverso la turbolenza.

2. Rischio aziendale e rischio di insolvenza

Il rischio d'impresa è l'esposizione di un'azienda a fattori che porteranno a una riduzione dei ricavi e degli utili. Rischio di default, nel frattempo, si riferisce alla possibilità che una società non sia in grado di pagare i propri debiti.

Su questo fronte, le società a piccola capitalizzazione comportano sia un rischio di business che un rischio di insolvenza più elevato. Come mai?

Bene, mentre enormi aziende blue-chip come Apple e Disney avere la forza finanziaria e il potere del marchio per vivere per decenni, le piccole startup in genere hanno modelli di business non provati, team di gestione inesperti, e risorse finanziarie limitate. Ciò rende le piccole imprese molto più suscettibili a fattori quali una flessione dell'economia, un aumento dei costi, e l'intensa concorrenza di aziende molto più grandi.

Per ogni storia di successo di Davide e Golia, ci sono molte più situazioni in cui il piccoletto viene schiacciato. In qualità di investitore a piccola capitalizzazione, devi accettare questo fatto ed essere in grado di giocare al gioco dei numeri.

3. Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità si riferisce alla misura in cui un'attività può essere acquistata o venduta rapidamente senza incidere in modo significativo sul suo prezzo.

Poiché le piccole imprese non attraggono tanto interesse quanto le grandi aziende, le azioni small cap sono meno liquide delle large cap. Sebbene sia molto facile acquistare e vendere un carico di azioni Microsoft in qualsiasi momento senza influire sul prezzo, non è così semplice per il maiuscoletto.

spesso, le azioni a piccola capitalizzazione non hanno un'offerta sufficiente quando si desidera acquistarle o una domanda sufficiente quando si desidera venderle. Ciò comporta che gli investitori debbano acquistare le proprie small cap a prezzi più elevati del previsto e vendere small cap a prezzi inferiori al previsto.

4. Mancanza di copertura

Le azioni a piccola capitalizzazione offrono enormi opportunità nascoste per fare soldi a causa in gran parte della loro mancanza di copertura da parte degli analisti di Wall Street e degli investitori istituzionali.

Ma dall'altra parte, questa mancanza di copertura rende difficile ottenere ricerche e informazioni di qualità sulle società a bassa capitalizzazione. Le conseguenze sono duplici:

1. È più difficile notare l'incompetenza manageriale e il comportamento non etico nelle aziende a piccola capitalizzazione rispetto alle aziende a grande capitalizzazione ampiamente seguite; e
2. Gli investitori devono dedicare molto più tempo e sforzi all'analisi delle azioni a piccola capitalizzazione rispetto alle azioni a grande capitalizzazione per prendere decisioni informate.

Se vuoi tuffarti nello spazio delle small cap, devi essere in grado di abbracciare l'incertezza che deriva dalla mancanza di informazioni.

Composizione dell'S&P 600

Dal 17 giugno 2021, i primi 10 componenti dell'S&P 600 per peso dell'indice sono:

1. GameStop
2. Crocs
3. Saia
4. Omnicell
5. Macy's
6. Settori grafici
7. Integrazioni di alimentazione
8. Industrie UFP
9. NeoGenomica
10. Esponente

Il 10% superiore delle partecipazioni dell'S&P 600 determina circa il 7,1% di tutti i movimenti dell'indice.

Ed ecco la ripartizione settoriale dell'indice (in peso):

• Dati finanziari:17%
• Industriali:17,4%
• Consumatori discrezionali:16,3%
• Informatica:12,8%
• Sanità:11,2%
• Immobiliare:7,3%
• Materiali:5,4%
• Beni di consumo di prima necessità:4,1%
• Servizi di comunicazione:1,9%
• Utenze:1,5%

Domande frequenti sull'S&P 600

Qual è il simbolo del ticker per l'S&P 600?

Lo stesso S&P 600 non ha un simbolo ticker. Però, Gli ETF che cercano di replicare la performance dell'S&P 600 includono iShares Core S&P Small-Cap ETF (simbolo ticker IJR) e SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (simbolo ticker SPSM).

Quali indici S&P tengono traccia delle società a grande e media capitalizzazione?

L'S&P 500 tiene traccia delle 500 maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti. Nel frattempo, l'S&P 400 è la misura più utilizzata per le azioni a media capitalizzazione quotate in borsa negli Stati Uniti.

Qual è la differenza tra l'S&P 500 e l'S&P 600?

Come menzionato sopra, l'indice S&P 500 è un indicatore dei 500 maggiori titoli negli Stati Uniti. L'S&P 600, d'altra parte, copre la gamma a bassa capitalizzazione delle azioni statunitensi.