Forfaiting

Cos'è la forfait?

Il forfaiting è un mezzo di finanziamento che consente agli esportatori di ricevere denaro immediato vendendo i loro crediti a medio e lungo termine - l'importo che un importatore deve all'esportatore - a uno sconto tramite un intermediario. L'esportatore elimina il rischio effettuando la vendita pro soluto. Non ha alcuna responsabilità in merito all'eventuale inadempimento dell'importatore sui crediti.

Il forfaiter è la persona fisica o giuridica che acquista i crediti. L'importatore paga quindi l'importo dei crediti al forfaiter. Un forfaiter è in genere una banca o una società finanziaria specializzata nel finanziamento delle esportazioni.

Punti chiave

• Il forfaiting è un tipo di finanziamento che aiuta gli esportatori a ricevere denaro immediato vendendo i propri crediti a sconto tramite una terza parte.
• L'importo del pagamento è tipicamente garantito da un intermediario come una banca, che è il forfait.
• Il forfaiting tutela anche dal rischio di credito, rischio di trasferimento, e i rischi posti dalle variazioni dei tassi di cambio o di interesse.
• I crediti si convertono in uno strumento di debito, come una cambiale incondizionata o una cambiale, che può quindi essere negoziato su un mercato secondario.
• Sebbene questi strumenti di debito possano avere una gamma di scadenze, la maggior parte delle scadenze è compresa tra uno e tre anni dal momento della vendita.

Come funziona la forfait

L'acquisto dei crediti da parte di un forfaiter accelera il pagamento e il flusso di cassa per l'esportatore. La banca dell'importatore in genere garantisce l'importo.

L'acquisto elimina anche il rischio di credito connesso a una vendita di credito a un importatore. Il forfaiting facilita la transazione per un importatore che non può permettersi di pagare per intero la merce alla consegna.

I crediti dell'importatore si convertono in uno strumento di debito che può negoziare liberamente su un mercato secondario. I crediti sono tipicamente sotto forma di cambiali incondizionate o cambiali che sono legalmente opponibili, fornendo così una garanzia per il forfaiter o un successivo acquirente del debito.

Questi strumenti di debito hanno una gamma di scadenze da un mese a 10 anni. La maggior parte delle scadenze è compresa tra uno e tre anni dal momento della vendita.

Il forfaiting è più comunemente usato nei casi di grandi, vendite internazionali di materie prime o beni strumentali il cui prezzo supera $ 100, 000.

Vantaggi e svantaggi del forfaiting

Vantaggi

Il forfaiting elimina il rischio che l'esportatore riceva il pagamento. La pratica tutela anche dal rischio di credito, rischio di trasferimento, e i rischi posti dalle variazioni dei tassi di cambio o di interesse. Il forfaiting semplifica la transazione trasformando una vendita basata sul credito in una transazione in contanti. Questo processo di credito in contanti fornisce un flusso di cassa immediato per il venditore ed elimina i costi di riscossione. Inoltre, l'esportatore può rimuovere i crediti, una responsabilità, dal suo bilancio.

Il forfaiting è flessibile. Un forfaiter può adattare la sua offerta alle esigenze di un esportatore e adattarla a una varietà di transazioni internazionali. Gli esportatori possono utilizzare il forfaiting al posto del credito o della copertura assicurativa per una vendita. Il forfaiting è utile in situazioni in cui un paese o una banca specifica all'interno del paese non ha accesso a un'agenzia di credito all'esportazione (ECA). La pratica consente a un esportatore di concludere affari con acquirenti in paesi con alti livelli di rischio politico.

Svantaggi

Il forfaiting mitiga i rischi per gli esportatori, ma è generalmente più costoso del finanziamento di un prestatore commerciale che porta a costi di esportazione più elevati. Questi costi più elevati sono generalmente applicati all'importatore come parte del prezzo standard. Inoltre, solo transazioni superiori a $ 100, 000 con termini più lunghi sono ammissibili al forfaiting, ma il forfaiting non è disponibile per i pagamenti dilazionati.

Esiste una certa discriminazione nei paesi in via di sviluppo rispetto ai paesi sviluppati. Per esempio, solo le valute selezionate vengono prese a forfait perché hanno liquidità internazionale. Infine, non esiste alcuna agenzia di credito internazionale che possa fornire garanzie alle società in forfaiting. Questa mancanza di garanzia si ripercuote sul forfait a lungo termine.

Esempio del mondo reale

La Black Sea Trade &Development Bank (BSTDB) elenca il forfaiting nel suo elenco di prodotti speciali insieme alla sottoscrizione, strumenti di copertura, locazione finanziaria, e sconto. BSTDB è stata fondata come fonte di finanziamento per progetti di sviluppo da 11 paesi fondatori:Albania, Armenia, Azerbaigian, Bulgaria, Georgia, Grecia, Moldavia, Romania, Russia, Tacchino, e Ucraina.

La banca spiega che "gli obblighi dell'importatore sono attestati da cambiali o cambiali accettate che una banca aval, o garanzie." La dimensione minima dell'operazione che BSTDB finanzierà attraverso il forfaiting è di 5 milioni di euro con un periodo di rimborso da uno a cinque anni. La banca può anche applicare l'opzione, impegno, terminazione, o tariffe di sconto.