Penny Stock

Che cos'è un penny stock?

Un penny stock si riferisce in genere alle azioni di una piccola azienda che viene scambiata per meno di $ 5 per azione. Sebbene alcuni penny stock siano scambiati su grandi borse come il New York Stock Exchange (NYSE), la maggior parte degli scambi avviene tramite transazioni over-the-counter (OTC) tramite il Bulletin Board elettronico OTC (OTCBB) o tramite il gruppo OTC Markets di proprietà privata. Non esiste un piano di negoziazione per le transazioni OTC. Anche i preventivi sono tutti fatti elettronicamente.

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Penny Stock

Penny Stock spiegato

Nel passato, penny stock sono stati considerati tutti i titoli che sono stati scambiati per meno di un dollaro per azione. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha modificato la definizione per includere tutte le azioni scambiate al di sotto dei cinque dollari. La SEC è un'agenzia governativa federale indipendente responsabile della protezione degli investitori in quanto mantengono un funzionamento equo e ordinato dei mercati mobiliari.

I penny stock sono solitamente associati a piccole società e vengono scambiati di rado, il che significa che hanno una mancanza di liquidità o acquirenti pronti sul mercato. Di conseguenza, gli investitori potrebbero avere difficoltà a vendere azioni poiché potrebbero non esserci acquirenti in quel momento. A causa della scarsa liquidità, gli investitori potrebbero avere difficoltà a trovare un prezzo che rifletta accuratamente il mercato.

A causa della loro mancanza di liquidità, ampi spread denaro-lettera o quotazioni di prezzo, e di piccole dimensioni aziendali, i penny stock sono generalmente considerati altamente speculativi. In altre parole, gli investitori potrebbero perdere una quantità considerevole o tutto il loro investimento.

Punti chiave

• Un penny stock si riferisce alle azioni di una piccola azienda che in genere vengono scambiate per meno di $ 5 per azione.
• Sebbene alcuni penny stock siano scambiati su grandi borse come il NYSE, la maggior parte delle azioni penny viene scambiata allo sportello attraverso il Bulletin Board OTC (OTCBB).
• Mentre ci possono essere guadagni considerevoli nel trading di penny stock, ci sono anche uguali rischi di perdere una quantità significativa di un investimento in un breve periodo.

Fluttuazioni di prezzo di Penny Stock

Le azioni Penny offerte sul mercato sono spesso aziende in crescita con liquidità e risorse limitate. Poiché si tratta principalmente di piccole aziende, i penny stock sono più adatti per gli investitori che hanno un'elevata tolleranza al rischio.

Tipicamente, i penny stock hanno un livello di volatilità più elevato, con conseguente maggiore potenziale di ricompensa e, così, un livello più elevato di rischio intrinseco. Gli investitori possono perdere il loro intero investimento su un penny stock, o più del loro investimento se acquistano a margine, il che significa che l'investitore ha preso in prestito fondi da una banca o da un broker per acquistare le azioni.

Considerando gli elevati livelli di rischio associati all'investimento in penny stock, gli investitori dovrebbero prendere particolari precauzioni. Per esempio, un investitore dovrebbe avere un ordine di stop-loss predeterminato prima di entrare in un'operazione e sapere quale livello di prezzo uscire se il mercato si muove nella direzione opposta alla direzione prevista. Gli ordini stop-loss stabiliscono un limite di prezzo che, una volta raggiunto, attiverà una vendita automatica dei titoli.

Sebbene i penny stock possano avere guadagni esplosivi, è importante avere aspettative realistiche e capire che i penny stock sono investimenti ad alto rischio con bassi volumi di scambio.

Cosa rende rischiose le azioni Penny

Le azioni Penny forniscono ad alcune piccole imprese un modo per accedere ai finanziamenti del pubblico. Queste aziende possono utilizzare questa piattaforma come punto di partenza per entrare in un mercato più ampio. Anche, visto che vendono a prezzi così bassi, c'è spazio per un significativo rialzo. Però, alcuni fattori aggravano il rischio associato all'investimento o alla negoziazione di penny stock. I titoli sono generalmente più rischiosi rispetto alle società più consolidate note come azioni blue-chip.

Un blue chip è riconosciuto a livello nazionale, ben consolidato, e finanziariamente solida azienda. Le blue chip generalmente vendono di alta qualità, prodotti e servizi ampiamente accettati. Le aziende blue-chip in genere hanno una storia di recessioni meteorologiche e operano in modo redditizio di fronte a condizioni economiche avverse, che contribuisce a contribuire al loro lungo record di crescita stabile e affidabile.

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Perché le azioni Penny falliscono?

Mancanza di informazioni disponibili al pubblico

Quando si considerano le opzioni per potenziali investimenti, è importante disporre di informazioni sufficienti per prendere una decisione informata. Per alcuni penny stock, le informazioni sulla performance aziendale possono essere molto difficili da trovare. Quando questo è il caso, le informazioni disponibili su di loro potrebbero non provenire da fonti credibili.

Le azioni negoziate sull'OTCBB portano il suffisso "OB" al loro simbolo. Queste società depositano bilanci presso la SEC. Però, le società elencate sui fogli rosa non sono tenute a depositare presso la SEC. In quanto tali, queste attività non ricevono lo stesso controllo o regolamentazione pubblica delle azioni rappresentate sul NYSE, il Nasdaq, e altri mercati.

Nessuno standard minimo

Le azioni sugli OTCBB e sui fogli rosa non devono soddisfare i requisiti standard minimi per rimanere disponibili per la vendita tramite le borse OTC. Una volta che una società non può più mantenere la sua posizione di quotazione su una delle principali borse, la società può trasferirsi in una delle borse di quotazione OTC più piccole. Gli standard minimi possono fungere da cuscino di sicurezza per alcuni investitori. Quando un'azienda non è soggetta a standard più elevati, investire in quella società diventa molto più rischioso.

Mancanza di storia

Molte delle società considerate penny stock potrebbero essere di nuova costituzione, e alcuni potrebbero avvicinarsi al fallimento. Queste aziende avranno generalmente scarsi risultati o nessun track record. Come puoi immaginare, questa mancanza di informazioni storiche rende difficile determinare il potenziale di un titolo.

Liquidità e frodi

I titoli scambiati di rado non hanno molta liquidità. Di conseguenza, è possibile che gli investitori non siano in grado di vendere il titolo una volta acquisito. Gli investitori potrebbero dover abbassare il loro prezzo fino a quando non è considerato attraente per un altro acquirente.

I bassi livelli di liquidità offrono anche l'opportunità ad alcuni trader di manipolare i prezzi delle azioni. Lo schema pump and dump è una popolare truffa commerciale per indurre gli investitori ad acquistare un titolo. Grandi quantità di penny stock vengono acquistate seguite da un periodo in cui lo stock viene esaltato o pompato. Una volta che altri investitori si affrettano ad acquistare il titolo, i truffatori vendono le loro azioni. Una volta che il mercato si rende conto che non c'era una ragione fondamentale per il rialzo del titolo, gli investitori si affrettano a vendere e possono subire pesanti perdite.

Professionisti

• Offrire un luogo alle piccole imprese per accedere ai finanziamenti pubblici.

• In alcuni casi, le penny stock possono fornire un metodo per accedere a un elenco più ampio del mercato.

• Con un prezzo più basso, le penny stock consentono un significativo rialzo nell'apprezzamento delle azioni.

Contro

• Le azioni Penny mancano di un mercato liquido con pochi acquirenti, forse anche dopo che il loro prezzo è aumentato.

• Ci sono informazioni limitate disponibili sul record finanziario della società.

• Le azioni Penny hanno un'alta probabilità di frode e bancarotta della società sottostante.

Segni di frode

Anche se non esiste una strategia infallibile per sapere quali penny stock sono fraudolente, la SEC raccomanda agli investitori di prestare attenzione ai seguenti segnali di avvertimento nel registro di una società:sospensioni delle negoziazioni della SEC, grandi beni ma piccoli ricavi, bilanci contenenti elementi inusuali nelle note a piè di pagina, strani problemi di auditing, e grande proprietà dell'insider

Esempio reale di frode sui titoli Penny

Zirk de Maison, residente in California, ha creato quasi mezza dozzina di società di comodo e le ha offerte come penny stock agli investitori tra il 2008 e il 2013, secondo il Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison ha detto agli investitori che le società impegnate in una varietà di attività, come l'estrazione dell'oro e il commercio di diamanti quando, infatti, non hanno fatto niente. Ha venduto le azioni in "locali caldaie, " uffici in cui i broker utilizzano tattiche ad alta pressione per spingere le persone ad acquistare azioni promettendo grandi profitti. Nel 2015, de Maison e altri sette autori sono stati giudicati colpevoli di frode finanziaria e condannati alla prigione federale.

Come viene creato un penny stock?

Le piccole aziende e le startup in genere emettono azioni come mezzo per raccogliere capitali per far crescere il business. Nonostante il processo sia lungo, l'emissione di azioni è spesso uno dei modi più rapidi ed efficaci per ottenere capitale da parte di una società in fase di avvio.

Un penny stock, come qualsiasi altro titolo quotato in borsa, viene creato attraverso un processo chiamato offerta pubblica iniziale o IPO. Per essere quotata all'OTCBB, la società deve prima presentare una dichiarazione di registrazione alla SEC o un file attestante che l'offerta si qualifica per un'esenzione dalla registrazione. Deve anche controllare le leggi sui titoli statali nei luoghi in cui prevede di vendere le azioni. Una volta approvato, la società può avviare il processo di sollecitazione degli ordini dagli investitori.

Finalmente, la società può richiedere la quotazione del titolo in una borsa più grande, oppure può negoziare sul mercato over-the-counter.

Sottoscrivere Penny Stock

Come per altre nuove offerte, il primo passo è assumere un assicuratore, di solito un avvocato o una banca di investimento specializzata in offerte di titoli. L'offerta della società deve essere registrata presso la SEC, secondo il regolamento A del Securities Act del 1933, o archiviare ai sensi del regolamento D se esenti. Se la società è tenuta a registrarsi, Modulo 1-A, la dichiarazione di registrazione, devono essere archiviati presso la SEC insieme ai rendiconti finanziari della società e ai materiali di vendita proposti.

I rendiconti finanziari devono rimanere a disposizione del pubblico per la revisione, e le relazioni tempestive devono essere presentate alla SEC per mantenere l'offerta pubblica. Una volta approvato dalla SEC, ordini di azioni possono essere sollecitati dal pubblico allegando materiali di vendita e informative, come un prospetto.

Trading di azioni penny

Dopo che gli ordini iniziali sono stati raccolti e le azioni sono state vendute agli investitori, un'offerta registrata può iniziare a essere negoziata nel mercato secondario quotando su una borsa come il NYSE, Nasdaq, o commercio over-the-counter. Molti penny stock finiscono per essere scambiati tramite OTC a causa dei severi requisiti per la quotazione nelle borse più grandi.

A volte le aziende fanno un'offerta aggiuntiva sul mercato secondario dopo l'IPO, che diluisce le azioni esistenti ma dà alla società l'accesso a più investitori e un aumento del capitale. Per di più, è obbligatorio che le società continuino a fornire pubblicamente rendiconti finanziari aggiornati per tenere informati gli investitori e mantenere la possibilità di citare nel Bollettino Over-the-Counter.

Le regole della SEC per i Penny Stock

Le azioni Penny sono considerate investimenti altamente speculativi. Per tutelare gli investitori, la SEC e l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) hanno regole per regolamentare la negoziazione di penny stock. Tutti i broker-dealer devono rispettare la Sezione 15(h) del Securities Exchange Act del 1934 e le regole di accompagnamento per essere idonei a gestire le transazioni di penny stock.

• Seguendo le regole dell'Exchange Act di §240.15g-9, il broker-dealer deve approvare la transazione dell'investitore e assicurarsi che l'investimento sia adatto al suo acquisto.
• Devono fornire al cliente un documento di divulgazione standardizzato come descritto in §240.15g-2. Questo documento spiega i rischi associati all'acquisto di penny stock, diritti del cliente, e soluzioni in caso di frode.
• La regola §240.15g-3 richiede ai broker-dealer di rivelare e confermare i prezzi attualmente quotati prima di completare una transazione di penny stock.
• La regola §240.15g-4 afferma che il broker deve informare l'investitore dei fondi che il broker guadagna facilitando la transazione.
• I broker devono inviare estratti conto mensili che includono i dettagli del numero e l'identità di ogni penny stock nel conto del cliente, come descritto dalla regola §240.15g-6. Queste dichiarazioni devono spiegare che il penny stock ha una liquidità di mercato limitata e fornire una stima di quanto pensano che le azioni valgano in questo mercato limitato.

Trading fuori orario

Le azioni Penny possono essere scambiate fuori orario, e poiché molti movimenti di mercato significativi possono verificarsi dopo la chiusura delle borse, penny stock sono soggetti a fluttuazioni volatili after-hours. Se gli investitori di penny stock eseguono operazioni di acquisto o vendita fuori orario, possono vendere azioni a prezzi molto alti o acquistare azioni a prezzi molto bassi.

Però, anche i migliori penny stock sono soggetti a bassa liquidità e rapporti inferiori. Anche, se un penny stock aumenta dopo l'orario di lavoro, un investitore che cerca di vendere il titolo potrebbe avere difficoltà a trovare un acquirente. Le azioni Penny vengono scambiate raramente, ancor di più dopo l'orario di mercato, che può rendere difficile l'acquisto e la vendita fuori orario.

Quando non è un penny stock?

Più eventi possono innescare la transizione di un penny stock a un titolo normale. La società può emettere nuovi titoli in un'offerta registrata presso la SEC, oppure può registrare una classe di titoli esistente presso l'organismo di regolamentazione.

Entrambi i tipi di operazioni richiedono automaticamente all'impresa di aderire alla rendicontazione periodica, comprese le comunicazioni agli investitori sulle sue attività commerciali, condizioni finanziarie, e la direzione aziendale a meno che non vi sia un'esenzione. Questi documenti impongono anche rapporti trimestrali 10-Q, il modulo annuale 10-K, e rapporti periodici Form 8-K, che dettagliano eventi imprevisti e significativi.

In alcuni casi, ci sono condizioni aggiuntive che richiederanno a un'azienda di presentare rapporti alla SEC. Le segnalazioni devono essere presentate se una società ha almeno 2, 000 investitori, più di 500 investitori che non possono essere classificati come investitori accreditati, e possiede più di 10 milioni di dollari in beni.

Generalmente, società con non più di $ 10 milioni di attività e meno di 2, 000 azionisti registrati non devono aderire alle linee guida di segnalazione ai sensi della SEC. È interessante notare che alcune aziende optano per la trasparenza presentando le stesse tipologie di segnalazioni che altre, forse più rispettabile, le imprese sono tenute a fare.

Esempio di Penny Stock

La maggior parte dei penny stock non viene scambiata nelle principali borse di mercato. Però, ci sono alcune grandi aziende, in base alla capitalizzazione di mercato, che scambiano al di sotto di $ 5 per azione sulle principali borse come il Nasdaq.

Un esempio di penny stock quotato al Nasdaq è Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), una piccola azienda biofarmaceutica con sede a Coral Gables, Florida. Dal 7 gennaio 2021, il prezzo delle azioni è di $ 3,55 per azione. Negli ultimi 12 mesi, il prezzo delle azioni ha oscillato tra $2 e $5. Il 10 agosto, 2020, il titolo ha chiuso a $ 4,26; però, il giorno successivo il prezzo è sceso a $ 3,34 con un calo di quasi il 22%

Sebbene ci possano essere guadagni considerevoli nel trading di penny stock, ci sono anche rischi uguali o maggiori di perdere una quantità significativa di un investimento in un breve periodo.