Che cos'è la parità dei tassi di interesse?

Parità del tasso di interesse collega i tassi di interesse, cambi a pronti e cambi a termine in un unico confronto. La teoria è che il differenziale tra i tassi di interesse di due paesi è uguale alla differenza tra il tasso di cambio a termine e il tasso di cambio a pronti. Di conseguenza, la teoria sostiene che non c'è differenza tra investire localmente in un mercato estero o scambiare valuta per investire direttamente nel mercato estero.

Tasso di cambio a pronti

Il tasso di cambio spot è semplicemente il tasso di cambio al momento attuale. Anche se in genere sono necessari da uno a due giorni per regolare completamente una conversione di valuta, il tasso spot è quotato su base giornaliera e chiuso quel giorno. Così, con il cambio a pronti, un investitore sta cercando di investire denaro in una valuta estera, l'investitore pagherebbe semplicemente il tasso per cambiare la valuta oggi. Quindi, l'investitore manterrebbe la valuta o la investirebbe nel mercato estero.

Tasso di cambio a termine

Il tasso di cambio a termine è un tasso di cambio futuro, ma il prezzo dello scambio è fissato oggi. È simile a un contratto future su una conversione di valuta. L'investitore stabilisce il prezzo per la conversione che avverrà in futuro, in genere da poche settimane a pochi mesi lungo la linea, oggi. In questo modello, l'investitore investirebbe localmente ma stipulerebbe un accordo per convertire tutti i proventi dell'investimento in un'altra valuta a un tasso fissato oggi.

Parità del tasso di interesse

La teoria della parità dei tassi di interesse afferma essenzialmente che, qualunque sia il modello scelto dall'investitore, il risultato finale sarà lo stesso. Anche se non vi è alcun profitto certo dal regime di investimento, il modello sostiene che ogni schema avrà lo stesso profitto dell'altro. Perciò, non è necessario scegliere tra le opzioni in base al potenziale profitto. Anziché, un investitore può scegliere in base alle preferenze personali.

Parità del tasso di interesse coperto

La parità del tasso di interesse coperto significa semplicemente che stai effettuando la transazione conoscendo il tasso di cambio tra due valute. Hai "coperto" i tuoi rischi. Sia che tu cambi al tasso spot oggi o imposti un tasso forward per 30 giorni da ora, stai "coprendo" il rischio di fluttuazione del tasso di interesse. Sai esattamente quale sarà il tasso di cambio quando alla fine cambierai da una valuta all'altra.

Parità del tasso di interesse scoperta

La parità dei tassi di interesse scoperta significa che non sei sicuro del tasso di cambio che verrà utilizzato alla fine nella tua conversione. Oggi non usi il tasso spot per trasferire denaro nell'altra valuta. Anziché, investi a livello locale, e attendi i tuoi profitti per convertirli in un'altra valuta. Però, non hai impostato il tasso di cambio utilizzando un modello forward. Anziché, accetterai la tariffa, qualunque cosa possa essere, nel giorno in cui decidi di convertirti. Non hai "coperto" il rischio di un drastico cambiamento dei tassi di cambio. Perciò, anche se i tuoi profitti sono alti, potresti finire per perdere soldi in cambio.