Altcoin stagione 2.0:perché il bitcoin è stato superato dai rivali di criptovalute dal nuovo anno

Quando il bitcoin veniva scambiato alle vertiginose vette di quasi 20 dollari USA, 000 (£ 15, 360) nel dicembre 2017, è stato il picco della precedente corsa al rialzo nelle criptovalute. Era una classica bolla, in linea con il lavoro su tali fenomeni dell'economista finanziario americano Hyman Minsky, e gli investitori avrebbero dovuto probabilmente vederlo arrivare. Non è stato fino alla fine del 2018 che il bitcoin ha finalmente toccato il fondo a poco più di $ 3, 000, anche se per molti l'"inverno delle criptovalute" si è trascinato anche per gran parte del 2019.

Diversi alti e bassi dopo, il mercato rialzista sembra essere tornato. Dall'inizio dell'anno, bitcoin è passato da poco più di $ 7, 000 al minimo di $ 10, 000. Poche asset class possono vantare un aumento di circa il 40% in sei settimane, anche se gli appassionati di bitcoin amano sottolineare che il bitcoin è l'asset più performante dell'ultimo decennio, per quanto instabile il viaggio lungo la strada.

Avendolo detto, bitcoin non è certamente dove avresti guadagnato più soldi se avessi acquistato criptovalute all'inizio di gennaio. Ci sono stati guadagni di prezzo ancora maggiori dalle principali altcoin come ethereum (+119%), ondulazione (+58%), bitcoin cash (+109%) e bitcoin SV (+222%). Quindi cosa spiega le loro prestazioni superiori?

Dominanza di bitcoin

Queste quattro altcoin sono le più grandi criptovalute sul mercato dopo bitcoin, che rappresenta una capitalizzazione di mercato complessiva di 51 miliardi di dollari USA (il valore di ciascuna moneta moltiplicato per il numero di monete sul mercato). Questo è ancora abbastanza piccolo rispetto alla capitalizzazione di mercato di $ 178 miliardi di bitcoin, ma chiaramente il divario si è ridotto.

Gli appassionati di criptovaluta confrontano bitcoin e altcoin in termini di dominio bitcoin. Questo si riferisce alla dimensione del mercato di bitcoin rispetto al resto degli altcoin messi insieme. Nelle prime settimane del 2020, è sceso leggermente dal 68% al 64%. Come mostra il grafico sottostante, questo è un cambiamento rispetto a quanto è successo per la maggior parte degli ultimi due anni.

Dominanza di bitcoin

Per anni, tende ad esserci una correlazione statisticamente significativa tra la performance di bitcoin e le altcoin:quando il bitcoin sale o scende di prezzo, la maggior parte delle altcoin tende a fare lo stesso. Puoi tenerne traccia utilizzando gli strumenti online, come Coinpredictor.io.

Nonostante questa correlazione, le altcoin hanno avuto la tendenza a sottoperformare i bitcoin da quando il precedente mercato rialzista si è esaurito nell'inverno 2017-18. Il dominio di Bitcoin era solo del 39% all'inizio del 2018, considerando che era salito al 70% entro luglio 2019 ed è rimasto intorno a tale intervallo per la maggior parte del resto dell'anno.

Ciò suggerisce che il bitcoin ha agito come un porto sicuro per molti investitori che stanno ancora soffrendo per la bolla e il pop del 2017, che è stato alimentato da un'esplosione di offerte iniziali di monete o ICO da nuove valute che entrano nel mercato. Coloro che non sono usciti del tutto dalle criptovalute probabilmente hanno sentito il bisogno di consolidarsi attorno a una risorsa di cui si fidavano. Bitcoin è stata la scelta più ovvia come l'asset più consolidato e più scambiato in questa classe, e anche la criptovaluta gateway per molti investitori:il loro primo tuffo nell'acqua in rotta verso un acquisto di altcoin.

Altri autori hanno sottolineato che nel corso del 2019, la correlazione di prezzo tra bitcoin e altcoin è diminuita. Poiché molti altri progetti di criptovaluta non sono stati all'altezza delle aspettative inebrianti di un anno o due prima, gli investitori forse li hanno scambiati con bitcoin in una "fuga verso la qualità" - un po' come gli investitori tradizionali che passano all'oro quando il mercato azionario precipita.

Volo per altcoin?

L'inclinazione verso le altcoin nelle prime settimane del 2020 potrebbe essere l'inizio di un'altra corsa al rialzo, guidato da una rinnovata fiducia o comprensione nello spazio. I recenti sviluppi commerciali favorevoli hanno sostenuto i prezzi, come i progressi positivi di JP Morgan con il sistema di pagamenti interbancari che gestisce sulla rete ethereum.

L'aumento delle altcoin è forse anche alimentato in parte da un numero crescente di monete che entrano nel mercato. Secondo coinmarketcap, ora conta in modo sbalorditivo oltre 5, 000. A parità di altre condizioni, questo dovrebbe ridurre il dominio del bitcoin – questo potrebbe alimentarsi ora che la fiducia è aumentata nel settore nel suo insieme.

C'è stato anche un impulso a livello di settore da Coinbase, il più grande scambio di criptovalute negli Stati Uniti. Coinbase sta facendo un gioco per gli investitori istituzionali espandendo la sua capacità di archiviare monete digitali per loro conto al di fuori degli Stati Uniti. Conosciute in gergo come soluzioni detentive, L'offerta di Coinbase ha appena ricevuto due importanti marchi del settore dalla principale società di contabilità Grant Thornton, quindi potrebbe attirare più denaro istituzionale nel settore.

Un altro fattore potrebbero essere le iniziative attese con impazienza dai principali attori come il lancio di ethereum 2.0, che sembra fissato per luglio 2020. Questo importante aggiornamento alla seconda rete crittografica più grande, che è alla base di molte criptovalute e imprese in questo spazio, dovrebbe fare una grande differenza per la velocità delle transazioni, tra le altre cose.

Una grande domanda è se bitcoin ricomincerà a sovraperformare le altcoin grazie al cosiddetto "halvening", che è previsto a maggio. Questo è il momento circa ogni quattro anni in cui la ricompensa per i minatori di bitcoin viene dimezzata, riducendo così il numero di nuovi bitcoin disponibili per la vendita sul mercato.

Scrittori come Jemima Kelly nel Financial Times sostengono fortemente che questo non aumenterà il prezzo del bitcoin perché il numero di monete in circolazione continuerà ad aumentare e l'evento è integrato nel sistema, quindi dovrebbe essere già considerato nel prezzo . Eppure in un mercato giovane, che è relativamente poco negoziato e non ha una regolamentazione globale uniforme, il sentimento positivo intorno a questo evento potrebbe avere un effetto maggiore sul prezzo rispetto ai fondamentali.

Abbiamo già affermato in The Conversation che le possibilità che bitcoin sostituiscano il sistema finanziario globale sono probabilmente finite, ora che molti paesi e multinazionali, come Facebook, stanno pianificando di lanciare criptovalute proprie. lo stesso, l'ultimo mercato rialzista è un'ulteriore prova del fatto che è probabile che bitcoin persista nelle periferie, probabilmente insieme alla crema delle altcoin.

Se quegli altcoin possono continuare a sovraperformare la loro matriarca bitcoin è una domanda difficile a cui rispondere, ma stanno mostrando incoraggianti segni di vita. Gli oppositori che hanno predetto la loro scomparsa potrebbero aver parlato troppo presto.