Non essere compiacente per il massimo rating creditizio dell'Australia:il segretario al Tesoro Fraser

L'Australia non dovrebbe accontentarsi di mantenere il suo rating creditizio superiore, che dipende dal raggiungimento della riparazione del budget e da un'economia più diversificata, Lo ha detto il segretario al Tesoro John Fraser.

Fraser ha sottolineato la sfida del debito australiano e l'importanza di affrontare la spesa in un discorso sul contesto di bilancio, consegnato al Sydney Institute giovedì.

Osservando che il debito lordo del Commonwealth dovrebbe raggiungere il 29% del PIL entro giugno 2018, ha affermato che “anche durante i volatili anni '80 e '90, il debito non ha raggiunto tali altezze, con un picco intorno al 24%. Il debito netto si sta avvicinando a livelli che non si vedevano dalla recessione dei primi anni '90, che a quel tempo era il più alto dalla seconda guerra mondiale”.

Circa i due terzi del debito pubblico del Commonwealth erano detenuti da investitori non residenti che, "se qualcosa, lascia la posizione fiscale dell'Australia un po' più esposta agli shock dei mercati finanziari globali, ” ha detto Fraser.

“Il conto degli interessi del Commonwealth ha raggiunto oltre un miliardo di dollari al mese. Si prevede che questo raddoppierà entro il decennio, a meno che non si intervenga per migliorare la nostra posizione di bilancio”.

L'onere del debito e i costi di servizio crescevano con ogni deficit di bilancio e sarebbero cresciuti ancora più velocemente quando i rendimenti obbligazionari globali si sarebbero inevitabilmente normalizzati, Egli ha detto.

"È importante che l'Australia mantenga i suoi migliori rating creditizi, che contribuisce a contenere i costi legati al servizio del debito pubblico. L'Australia è uno dei soli dieci paesi con un rating creditizio tripla A da tutte e tre le principali agenzie di rating, riflettendo la nostra reputazione di prudenza fiscale.

"Ma questa valutazione dipende da un consolidamento fiscale credibile e da una transizione graduale verso un'economia più diversificata.

"Non dobbiamo accontentarci di questo, " Egli ha detto, sottolineando l'importanza di un rating creditizio forte per la fiducia degli investitori.

Se l'Australia dovesse ridurre permanentemente il debito netto, dovrebbe ottenere miglioramenti di bilancio “strutturali” sostenuti.

La priorità immediata era riparare la posizione di bilancio, strutturale e non.

“Più possiamo fare per limitare la spesa netta per nuove politiche, meglio è”, compreso il cambiamento delle priorità nella spesa all'interno dei portafogli, Egli ha detto. “A lungo termine, dobbiamo cercare sostanziali risparmi strutturali su tutta la linea, compresi i pagamenti di trasferimento”.

All'aggiornamento del bilancio di dicembre, La spesa del Commonwealth in percentuale del PIL è stata stimata al 25,9% nel 2015-16, dovrebbe scendere al 25,3% rispetto alle stime previsionali.

Fraser ha detto che c'erano stati solo altri quattro periodi dal 1970 in cui questo rapporto aveva superato il 25%. Tre sono stati associati alla recessione economica e all'esplosione del deficit:durante i primi anni '80 e '90 e subito dopo la crisi finanziaria globale.

Se i pagamenti sono rimasti troppo alti e al 25% del PIL o più, le entrate dovrebbero essere aumentate in modo molto sostanziale per pareggiare il bilancio. Ma il semplice aumento del carico fiscale complessivo per aumentare le entrate correrebbe il rischio reale di distorcere gli incentivi e ridurre la competitività internazionale, danneggiare gli investimenti, crescita e creazione di posti di lavoro.

Fraser ha detto che mentre era una questione di giudizio, “cercare di mantenere la spesa al di sotto del 25% del PIL può essere un utile indicatore. Ciò significherebbe che cercheremmo di evitare che la spesa raggiunga o superi i livelli raggiunti in periodi di circostanze particolarmente avverse negli ultimi decenni”.

A lungo termine, la crescita economica sarebbe fondamentale per la sostenibilità fiscale e il continuo miglioramento del tenore di vita. Ciò richiederebbe riforme strutturali per aumentare la produttività, compresa la riforma fiscale. “Gli argomenti a favore di un cambiamento del mix fiscale si basano fortemente sull'incoraggiamento di più posti di lavoro attraverso un percorso di crescita più elevato. La riforma fiscale è una questione complessa ed è al centro dell'attenzione del governo in questo momento, ” ha detto Fraser.