Sidecar di riassicurazione

Che cos'è un sidecar di riassicurazione?

Un sidecar riassicurativo è un'entità finanziaria che sollecita investimenti privati ​​in un trattato di quota azionaria con una compagnia di assicurazioni. Nel trattato sulle quote la società cedente e il riassicuratore condividono i premi e le perdite secondo una percentuale fissa. Gli investitori che prendono parte ai sidecar riassicurativi condividono i premi e le perdite delle polizze sottoscritte. I profitti e le perdite saranno proporzionali all'importo investito.

Punti chiave

• Un sidecar di riassicurazione sollecita l'investimento in un trattato di quota share con una compagnia di assicurazioni.
• In base al trattato sulle quote azionarie, la società cedente e il riassicuratore maggiorano e perdite su una percentuale fissa.
• Questi sidecar sono utilizzati dalle compagnie di assicurazione per sottoscrivere una parte del loro libro di affari.

Come funziona un sidecar di riassicurazione

Le compagnie di assicurazione di solito creano strutture di sidecar di riassicurazione per sottoscrivere una parte del loro libro di affari. Tipicamente, i riassicuratori esistenti creeranno sidecar mentre cercano di distribuire il rischio tra investitori di terze parti come hedge fund e società di capitale.

La riassicurazione è un'assicurazione per gli assicuratori o un'assicurazione stop-loss per questi fornitori. Attraverso questo processo, una compagnia può ripartire il rischio di sottoscrizione di polizze assegnandole ad altre compagnie di assicurazione. La società primaria, che originariamente ha scritto la politica, è la società cedente. La seconda società, che si assume il rischio, è il riassicuratore. Il riassicuratore riceve una quota proporzionale dei premi. Si assumeranno una percentuale delle perdite di risarcimento o si assumeranno perdite superiori a un importo specifico.

I riassicuratori creeranno sidecar mentre lavorano per distribuire il rischio di sottoscrizione che si sono assunti. Poiché possono vendere il sidecar a investitori di terze parti, possono ridurre l'importo in dollari del rischio mostrato sui loro conti. Questa riduzione del rischio di sinistro consentirà al riassicuratore di assumersi il rischio aggiuntivo da una società cedente. Gli uragani di Katrina del 2005, Rita, e Wilma hanno causato agenzie di rating assicurativo, come A.M. Migliore, stabilire nuovi requisiti patrimoniali per i riassicuratori. Queste aziende hanno creato più sidecar per liberare questo capitale, e il mercato dei sidecar riassicurativi è cresciuto.

Mentre i sidecar possono tecnicamente avere un numero qualsiasi di cedenti, la loro natura relativamente semplice li rende attraenti per le singole società come un modo per raccogliere capitali e aumentare la capacità di sottoscrizione. Per investitori terzi, i sidecar offrono il potenziale per investimenti ad alto rendimento con un rischio relativamente limitato grazie alla loro durata limitata e alla loro struttura flessibile.

considerazioni speciali

I sidecar di riassicurazione hanno rischi e benefici simili ad altri accordi di quota share. I rendimenti degli investitori dipendono dai tassi di richiesta delle polizze sottostanti coperte dal sidecar. Più bassi sono i tassi di sinistro durante l'esistenza del sidecar, i rendimenti più elevati vedranno gli investitori. Questa disposizione consente agli assicuratori di aumentare la propria capacità di sottoscrizione vendendo una percentuale del proprio portafoglio di rischio di attività a investitori privati ​​o terzi.

I sidecar riassicurativi attraggono gli investitori a causa della portata più ristretta del libro delle attività, o portafoglio di rischio, sottoscritto. Il portafoglio più piccolo limita l'esposizione al rischio di un investitore rispetto alla più ampia serie di pericoli, tipi di assicurazione, o aree geografiche generalmente presenti nel libro completo delle attività di una compagnia di assicurazioni.

In pratica, ciò consente agli investitori con poca o nessuna esperienza nella sottoscrizione di assicurazioni di partecipare al mercato assicurativo con un partner esperto. Gli investitori possono anche cercare o negoziare i tipi di polizze che sottoscrivono, consentendo loro una certa flessibilità nel limitare la loro potenziale esposizione. Poiché i sidecar esistono per un periodo concordato, gli investitori possono trarre vantaggio dal rischio ridotto derivante dalla coda più corta dell'investimento.

I sidecar riassicurativi generalmente limitano l'esposizione degli investitori al loro capitale investito, poiché la maggior parte richiede investimenti sufficienti per coprire i sinistri che sorgono nelle polizze sottoscritte. Ciò significa che il rischio di perdita in genere non è superiore all'importo investito.