La logica dell'acquisto e del possesso

Il compra e tieni tecnica è una strategia di investimento passiva basata sulla premessa che per lunghi periodi di tempo, i ritorni da azioni ordinarie supererà i rendimenti ottenuti da altri investimenti. Deriva anche dal fatto che storicamente i mercati azionari sono sempre aumentati di valore. L'obiettivo di una strategia buy-and-hold è fare altrettanto bene quanto il mercato. Non c'è assolutamente alcun tentativo di battere le prestazioni del mercato. Compilando un portafoglio ampiamente diversificato, l'investitore dovrebbe essere in grado di approssimare l'andamento del mercato. I titoli in portafoglio sono selezionati e detenuti a lungo termine. Una volta assemblato, ci sono pochissime modifiche apportate al portafoglio, e non vengono effettuati tentativi di market-timing. Perciò, il successo di questo tipo di strategia di investimento dipende in larga misura dalle condizioni del mercato nel suo complesso.

Durante un Toro (o in rialzo) mercato, una strategia buy-and-hold andrà a beneficio della maggior parte degli investitori. Certo, durante una correzione o un crollo del mercato, anche i prezzi della maggior parte delle azioni diminuiranno. Però, i mercati azionari si sono storicamente ripresi dopo quasi ogni recessione, recuperando le loro perdite e guadagnando anche di più. La strategia buy-and-hold si basa su questo comportamento previsto.

L'acquisto e la detenzione evitano la necessità di cronometrare i mercati o leggere le pagine finanziarie su base giornaliera. Con un orizzonte di investimento a lungo termine, non è necessario cronometrare i mercati perché l'investitore non sta cercando di entrare o uscire; la posizione rimane interamente investita nelle azioni del portafoglio.

Un altro vantaggio della strategia buy-and-hold è il fatto che i costi di transazione sono ridotti al minimo. Inoltre, anche la spesa per l'acquisizione delle informazioni è notevolmente ridotta. Certo, questo non dovrebbe essere interpretato nel senso che le azioni vengono acquistate e poi semplicemente ignorate o dimenticate. Indipendentemente dalla strategia di investimento adottata, tutti gli investitori dovrebbero rivedere periodicamente l'andamento dei propri titoli per quanto riguarda la crescita delle vendite e dei profitti, e sostituire quei titoli che non mostrano crescita futura e potenziale di guadagno.

Sebbene la strategia buy-and-hold riduca al minimo le decisioni temporali su quando acquistare e quando vendere, l'investitore deve ancora affrontare il dilemma di decidere quali azioni selezionare. Utilizzando un indice di mercato, come il Standard &Poor's 500 o il Dow Jones Industrial Average , i tipi di azioni da scegliere diventa un processo molto più semplice. Scegliendo le stesse azioni in un determinato indice per il proprio portafoglio, l'investitore può replicare la performance di quell'indice di mercato.

Però, potrebbe essere alquanto difficile per un singolo investitore duplicare questi indici a causa del gran numero di azioni che contengono e, quindi, l'enorme costo in dollari che ne sarebbe derivato. Indice fondi comuni di investimento può quindi essere utilizzato, rendendo molto più pratico investire in tutte le azioni di un indice specifico. Quale indice seguire, poi, dipenderebbe dagli obiettivi generali dell'investitore. Un investitore conservatore alla ricerca di reddito e conservazione del capitale probabilmente prenderebbe in considerazione azioni blue chip o utility, o alcuni dei titoli di crescita più consolidati. Un investitore più aggressivo potrebbe cercare titoli in crescita e forse titoli di società a piccola capitalizzazione.