Comprensione del rischio di sequenza

Se sei come molti investitori, probabilmente non hai mai sentito parlare di rischio di sequenza - chiamato anche rischio di sequenza di rendimenti - ma è un concetto particolarmente pertinente per coloro che si avvicinano o stanno appena entrando in pensione.

In poche parole:il rischio di sequenza si riferisce all'ordine o alla tempistica in cui si verificano i rendimenti dell'investimento. Riguarda in particolare il rischio di ribassi anticipati e prelievi in ​​corso che influiscono sulla spesa durante un certo periodo di tempo, più spesso in pensione.

È questo concetto che aiuta a spiegare perché due pensionati con gli stessi livelli di ricchezza potrebbero non avere la stessa esperienza di pensionamento, anche se le loro medie di rendimento a lungo termine sembrano le stesse.

Un esempio di sequenza rischio e pensionamento

Diciamo che il tuo amico, Sam, è andato in pensione cinque anni fa con un gruzzolo da 1 milione di dollari e alla fine del suo primo anno in pensione e successivamente ogni anno, ha ritirato $ 50, 000 all'anno come parte del suo reddito annuo. Se il suo gruzzolo è cresciuto del 10% ogni anno per i primi tre anni, ma è sceso del 5% ogni anno per i prossimi due anni, alla fine dei cinque anni il suo gruzzolo rimanente sarebbe di $ 954, 364. Nel complesso, ha resistito abbastanza bene alla flessione di due anni.

Ora, e se andassi in pensione con lo stesso gruzzolo da 1 milione di dollari e ritirassi gli stessi 50 dollari, 000 ogni anno, ma il tuo gruzzolo è sceso del 5% all'anno per i primi due anni ed è cresciuto del 10% all'anno per i prossimi tre anni? Il tuo gruzzolo rimanente sarebbe di $ 905, 955.

In questo scenario, non te la sei cavata bene come Sam. Globale, ogni persona ha sperimentato la stessa quantità di crescita e le stesse perdite, ma il tuo portafoglio è di $ 48, 409 dietro i risultati di Sam a causa del rischio di sequenza:hai subito perdite all'inizio del ciclo di cinque anni.

Questo esempio illustra come due pensionati con gli stessi livelli di ricchezza possono avere risultati pensionistici diversi, a volte risultati significativamente diversi.

Considera il cattivo tempismo di una persona che è andata in pensione il 29 settembre, 2008, quando il mercato azionario è sceso di 777 punti, il più grande calo di un solo giorno della storia. Mentre ogni investitore ha affrontato lo stesso calo quel giorno, il nostro individuo appena in pensione ha avuto una sfida in più. Ad un certo punto, deve fare un prelievo per le spese di soggiorno, e deve continuare a fare un prelievo annuale se si attiene al suo piano pensionistico.

Quando effettui prelievi dal tuo portafoglio, invece di dare contributi, la tempistica di guadagni o perdite può fare una differenza significativa nei risultati complessivi, nonostante le medie a lungo termine. Il momento più critico è subito prima o subito dopo il pensionamento, generalmente entro un periodo di cinque anni da entrambi i lati del pensionamento. Questo periodo è così importante perché una riduzione anticipata del tuo gruzzolo potrebbe avere un impatto sul tuo futuro per gli anni a venire. Questo perché sottoponi il portafoglio a un double dip (restituzioni e prelievi) allo stesso tempo e questo lascia meno soldi da recuperare a lungo termine.

Cosa dovresti fare se incontri un rischio di sequenza?

Primo, non farti prendere dal panico. È necessario mantenere i propri beni investiti per ottenere rendimenti sufficienti per mantenere il proprio stile di vita da pensionato. E cercare di cronometrare i cicli di mercato è un compito quasi impossibile.

Fortunatamente, comprendere l'impatto del rischio di sequenza sul tuo portafoglio significa che puoi adottare misure per ridurre qualsiasi potenziale impatto negativo. Il punto cruciale della sfida del rischio di sequenza è la necessità di prelevare sistematicamente le risorse, che è un elemento che puoi controllare attraverso la pianificazione.

Una possibile soluzione è costruire un piano pensionistico che includa una certa flessibilità riguardo a come ottenere il prelievo annuale. Per esempio, conservare alcuni fondi - forse sufficienti per eguagliare almeno un anno di prelievo - in contanti o equivalenti, come i fondi del mercato monetario. Questa flessibilità aiuta a mantenere il tuo portafoglio di investimenti sullo stesso piano di altri investitori a lungo termine durante le flessioni del mercato, che consente di alleviare gran parte dell'importanza del rischio di sequenza.

Il nostro asporto

Certo, la circostanza di ogni investitore è diversa, quindi trovare il posizionamento di investimento più efficace è altamente individualizzato. È qui che entra in gioco la ricerca di consigli. Se stai per andare in pensione, sarebbe un buon momento per consultare un consulente finanziario per quanto riguarda il mix di attività nel tuo portafoglio di investimenti. Durante i tuoi anni di lavoro, potresti esserti concentrato principalmente sulla crescita degli investimenti, ma ora potresti voler concentrarti sull'attenuazione della volatilità adottando un approccio un po' più conservativo.

Ricordare, questo non significa abbandonare il mercato azionario perché sei ancora un investitore a lungo termine:potresti spenderne uno, due o più decenni in pensione, quindi avrai ancora bisogno di concentrarti sulla crescita per combattere l'inflazione e aumentare la longevità dei tuoi beni.