Sviluppi recenti nei finanziamenti a livello di fondo

Gli sponsor di private equity si sono concentrati sin dall'inizio della pandemia sull'accesso alla liquidità per le loro società in portafoglio. Questa forte attenzione alla liquidità si è estesa ai finanziamenti a livello di fondo poiché gli sponsor cercano di raccogliere fondi non solo come misura difensiva ma anche per effettuare investimenti opportunistici in un momento di dislocazione del mercato. Di seguito sono riportati alcuni aggiornamenti sul mercato finanziario dei fondi che potrebbero interessare gli sponsor e gli investitori di private equity.

• NAV Credit Facility e Preferred Equity Solutions . Sebbene le linee di credito NAV e le soluzioni azionarie strutturate fossero sempre disponibili, gli sponsor guardano sempre più a queste strutture come mezzo per fornire una leva finanziaria a livello di fondo. Di recente abbiamo parlato con Tom Glover di Investec, Richard Golaszewski di 17Capital e Ted Moscoso di Goldman Sachs, tutti finanziatori con una profonda esperienza in questo mercato, sulla crescita di queste strutture. I punti chiave del panel sono disponibili qui.
• Tendenze nelle facilitazioni di credito in abbonamento . Di recente abbiamo partecipato al briefing di un'ora del Practicing Law Institute su Trends in Fund Finance. Abbiamo discusso di prezzi più alti, aumento dell'uso di joiner "debitore qualificato" e più emendamenti LPA come alcune delle tendenze chiave nelle linee di credito di sottoscrizione. Le slide del briefing sono disponibili qui.
• Finanziamenti ESG-Linked . Anche il mercato della finanza dei fondi guarda al futuro, utilizzando i tradizionali strumenti di capital call per far avanzare gli obiettivi ESG. Di recente abbiamo agito su una linea di sottoscrizione incentrata sui fattori ESG da 2,3 miliardi di euro, che è stato il primo della sua dimensione e del suo genere nel mercato finanziario dei fondi. Maggiori informazioni su questa struttura possono essere trovate qui.