Le crescenti complessità del capitale privato accelereranno dopo la pandemia

Gli investimenti in private equity hanno, storicamente, guidato dal capitale umano. Conoscenza e competenza, oltre a una vasta rete di contatti, sono stati i requisiti essenziali per l'approvvigionamento e l'esecuzione di accordi.

Ma il settore sta cambiando rapidamente ed è destinato a decollare mentre il mondo si riprende dalla pandemia. L'aumento della complessità sta entrando nell'equazione. I volumi di dati che devono essere gestiti crescono in modo esponenziale, le pressioni normative sono in aumento e, man mano che le offerte diventano più internazionali, l'elenco delle regole e delle sfumature di mercato che i gestori di fondi devono affrontare è alle stelle. La sfida ora è che i general partner (GP) mantengano il controllo dei loro processi in un mondo in continua evoluzione.

Un mercato in crescita

Il mercato del private equity è sicuramente in crescita. Si prevede che aumenterà da US $ 4,42 trilioni a livello globale nel 2010 a US $ 9,11 trilioni nel 2025 ¹ . Il debito privato si aggiunge al mix; nell'ultimo decennio o giù di lì, finanziamenti precedentemente forniti dalle banche sono stati costantemente sostituiti da debito privato, alcuni dei quali sono stati forniti tramite fondi che offrono rendimenti elevati in un contesto di tassi di interesse estremamente bassi.

Con la crescita del settore del capitale privato, sta diventando più complesso per una serie di motivi.

Primo, la struttura e la natura degli affari in corso stanno diventando più sofisticate. La distribuzione geografica dei portafogli è un importante contributo a questo. Poiché i medici di base cercano sempre più opportunità transfrontaliere, si rivolgono sempre di più agli uffici locali, affrontare le strutture fiscali e gestire i patrimoni. Se anche i soci accomandanti (LP) sono distribuiti in diverse regioni fiscali, devono inoltre essere predisposte strutture su misura e gestioni separate.

Secondo, Gli LP stanno diventando più esigenti. Ricerca ² abbiamo commissionato e descritto in un rapporto intitolato The future private capital CFO:Evolving in a digital age in partnership con Global Custodian, mostra che i CFO dei fondi di capitale privato si aspettano che i loro LP richiedano aggiornamenti dei dati con frequenza crescente nel prossimo decennio. Quasi due terzi (64%) degli intervistati si aspetta che i propri investitori cerchino l'accesso ad aggiornamenti in tempo reale o giornalieri sulla performance del portafoglio, Il 57% si aspetta questo sulla sicurezza informatica, 51% sull'ambiente, social e corporate governance e 50% sugli accordi sui livelli di servizio operativi.

I CFO devono soddisfare i propri requisiti

Ma queste richieste di LP sono solo alcune delle tante esigenze che i CFO devono soddisfare. Hanno anche le loro esigenze, comprese le esigenze di dati, automazione dei flussi di lavoro, gestione della contabilità e rendicontazione dei fondi e, non da ultimo, accesso a una solida due diligence.

Avere accesso alla tecnologia e ai dati giusti per affrontare questo problema è essenziale. Ma questo è un bisogno in continua evoluzione, soprattutto se i CFO desiderano tenere il passo con gli strumenti utilizzati dai dealmaker.

Un mondo più veloce

Considerando che in passato, le soluzioni interne avevano una durata di conservazione molto più lunga, non da ultimo perché dovevano affrontare una minore complessità. La realtà ora è che l'arena del capitale privato sta diventando più sofisticata e si sta muovendo più velocemente.

Questa trasformazione rende più difficile per i medici tenere il passo. Possono consumare molto tempo, sforzi e spese per garantire che le loro operazioni interne forniscano la piattaforma di cui hanno bisogno per competere, oppure possono collaborare con un fornitore di servizi di alta qualità in grado di fornire tecnologia all'avanguardia e best practice del settore.

In modo cruciale, questa opzione dà ancora ai medici di famiglia il controllo sui processi, ma rimuove le maggiori distrazioni, permettendo loro di indirizzare il loro capitale umano su ciò che sa fare meglio, che sta raccogliendo e impiegando capitale.

La complessità accelererà

La pandemia di Covid-19 ha bloccato il mercato dei capitali privati ​​nell'ultimo anno circa, ma stiamo già assistendo a un ritorno dell'attività e possiamo aspettarci una crescita a due cifre nei prossimi tre-cinque anni, superando molte altre aree della gestione patrimoniale.

Questa crescita creerà molte opportunità per i gestori patrimoniali di capitale privato, ma per trarne vantaggio, dovranno essere in grado di gestire le complessità che questo comporta.

¹ Fonte:Il futuro delle alternative 2025 (Preqin, novembre 2020)

² Fonte:Global Custodian in collaborazione con Intertrust Group; un campione globale di oltre 300 direttori finanziari presso fondi di capitale privato è stato intervistato tra il 20 novembre 2020 e il 26 gennaio 2021