Indice di rendimento totale vs indice di rendimento del prezzo:in cosa differiscono i due?

Dopo l'aggiornamento di SEBI per quanto riguarda il benchmarking dei fondi comuni di investimento e la misurazione delle loro prestazioni, il benchmark si è spostato da Price Return Index a Total Return Index. Il processo è cambiato da febbraio 2018 e ha portato molta trasparenza,

Con il PRI che si concentra solo sulla plusvalenza o sulla perdita di capitale, lasciando da parte i dividendi, TRI garantisce un quadro olistico del fondo nel processo di confronto e benchmarking. Vediamo cosa sono e come si differenziano nel dettaglio.

Che cos'è il benchmarking?

Il processo di confronto e analisi di un fondo comune di investimento con gli indici di mercato che sono i titoli di mercato prevalenti è chiamato benchmarking. Un benchmark è anche chiamato indice e in valore è uguale alla somma dei suoi componenti. Il prezzo delle variazioni l'una rispetto all'altra cioè quando la somma dei componenti cambia, cambia anche il prezzo di riferimento.

Serve come punto di riferimento per la mappatura della performance di un fondo e un fondo è chiamato a sovraperformare se mostra una performance migliore rispetto al suo punto di riferimento o benchmark. D'altro canto, se il fondo si comporta male e al di sotto del benchmark impostato, allora si chiama fondo sottoperformante.

Indice di rendimento totale vs indice di rendimento del prezzo

Quando investi in fondi comuni di investimento, i rendimenti sono generati in due modi:dall'apprezzamento del capitale e dai dividendi. L'apprezzamento del capitale si riferisce all'aumento del prezzo delle azioni del fondo rispetto al prezzo a cui si trovava al momento dell'investimento. Soprattutto le azioni si basano sia sull'apprezzamento del capitale che sul pagamento dei dividendi. Ma fino a febbraio 2018 solo l'apprezzamento del capitale è stato utilizzato per mappare la performance di un fondo.

Il parametro Price Return Index ha preso in considerazione solo l'aspetto dell'apprezzamento del capitale che è solo metà della storia. I dividendi reinvestiti svolgono un ruolo importante nelle azioni poiché vengono investiti a lungo termine. Quando questi dividendi vengono pagati, aumenta il rendimento complessivo delle azioni, quindi molto più alto del benchmark. L'indice di rendimento totale è uno di questi indici che prende in considerazione i fattori complessivi durante la mappatura della performance di un fondo.

Con l'introduzione del TRI, la trasparenza e la credibilità dei fondi si sono moltiplicate. Se confronti due portafogli identici di titoli, scoprirai che quello misurato su TRI mostrerà sempre rendimenti maggiori di quello mappato sull'indice di rendimento del prezzo.

L'utilizzo di PRI era fuorviante a causa della sopravvalutazione delle prestazioni di un fondo comune di investimento che ha fatto investire più persone nei fondi a causa di prestazioni eccezionali. L'utilizzo del TRI ha portato lo scenario a uno scenario più credibile in cui viene preso in considerazione il quadro generale e le statistiche effettive vengono riflesse agli investitori.

Cosa significa per te come investitore?

È molto importante per te come investitore conoscere lo scenario reale dei prezzi di mercato e dove si trovano i tuoi investimenti in questa mappatura. Dopo l'attuazione del TRI, ci sono stati molti casi in cui il fondo precedentemente sovraperformante ora è sottoperformante a causa della modifica dei parametri, esporre la realtà. Ciò influenzerà anche il tuo stile di investimento, ovvero attivo o passivo.

Convenzionalmente quando PRI è stato utilizzato come parametro di misurazione, un gran numero di fondi ha sovraperformato i loro benchmark, ma man mano che l'AUM è cresciuto per loro, il loro ritorno si è sottratto e la performance ha visto una curva al ribasso. Nel punto cruciale, l'alfa di quei fondi ha iniziato a diminuire facendo scendere i rendimenti complessivi.

Infine, se osservi che il tuo fondo che in precedenza aveva sovraperformato ora è sottoperformante, è necessario rivedere il proprio portafoglio di investimenti ed eliminare costantemente i fondi con scarsi risultati. Assicurati che il tuo portafoglio sia bilanciato e allineato perfettamente con i tuoi obiettivi.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non di Groww