Come utilizzare le opzioni FX nel trading Forex?

Le opzioni in valuta estera sono relativamente sconosciute nel mondo delle valute al dettaglio. Sebbene alcuni broker offrano questa alternativa allo spot trading, la maggior parte no. Sfortunatamente, questo significa che gli investitori si stanno perdendo.

Le opzioni FX possono essere un ottimo modo per diversificare e persino coprire la posizione spot di un investitore. O, possono anche essere utilizzati per speculare su prospettive di mercato a lungo o breve termine piuttosto che fare trading sul mercato valutario spot.

Così, come si fa?

Strutturare le negoziazioni in opzioni su valute è in realtà molto simile a farlo in opzioni su azioni. Mettendo da parte modelli complicati e matematica, diamo un'occhiata ad alcune impostazioni di base delle opzioni FX che vengono utilizzate sia dai trader principianti che da quelli esperti.

Le strategie di opzioni di base iniziano sempre con semplici opzioni vanilla. Questa strategia è il commercio più facile e più semplice, con il trader che acquista un'opzione call o put definitiva per esprimere una visione direzionale del tasso di cambio.

Posizionare una posizione di opzione a titolo definitivo o nudo è una delle strategie più semplici quando si tratta di opzioni FX.

Uso di base di un'opzione di valuta

Dando un'occhiata al grafico sopra, possiamo vedere una resistenza formata appena al di sotto del tasso di cambio chiave 1.0200 AUD/USD all'inizio di febbraio 2011. Lo confermiamo dalla formazione tecnica del doppio massimo. Questo è un ottimo momento per un'opzione put. Un trader FX che cerca di vendere allo scoperto il dollaro australiano contro il dollaro USA acquista semplicemente una semplice opzione put vaniglia come quella qui sotto:

Simbolo del ticker delle opzioni ISE:AUM
Tasso spot:1.0186
Posizione lunga (acquisto di un'opzione put in the money):1 contratto febbraio 1.0200 @ 120 pips
Perdita massima:premio di 120 pips

Il potenziale di profitto per questo commercio è infinito. Ma in questo caso, il trade dovrebbe essere impostato per uscire a 0,9950, la prossima grande barriera di supporto per un profitto massimo di 250 pips.

Il commercio con spread di debito

A parte il trading di una semplice opzione vanilla, un trader FX può anche creare uno spread trade. Preferito dai commercianti, le operazioni di spread sono un po' più complicate ma diventano più facili con la pratica.

Il primo di questi scambi di spread è lo spread di debito, noto anche come bull call o bear put. Qui, il trader è sicuro della direzione del tasso di cambio, ma vuole giocare un po' più sicuro (con un po' meno rischio).

Nel grafico sottostante, vediamo un livello di supporto di 81,65 emergere nel tasso di cambio USD/JPY all'inizio di marzo 2011.

Questa è un'opportunità perfetta per piazzare uno spread call rialzista perché il livello dei prezzi probabilmente troverà supporto e salirà. L'implementazione di uno spread di debito call rialzista sarebbe simile a questa:

Simbolo del ticker delle opzioni ISE:YUK
Tasso spot:81,75
Posizione lunga (acquisto di un'opzione call in the money):1 contratto marzo 81,50 @ 183 pips
Posizione corta (vendita di un'opzione call out of the money):1 contratto marzo 82,50 @ 135 pips

Debito netto:-183+135 =-48 pips (la massima perdita)

Potenziale di profitto lordo:(82,50 - 81,50) x 10, 000 (unità per contratto) x 0,01 pip =100 pip

Se il tasso di cambio USD/JPY supera 82,50, il trade ha un profitto di 52 pips (100 pips – 48 pips (debito netto) =52 pips)

Il commercio dello spread di credito

L'approccio è simile per un credit spread. Ma invece di pagare il premio, il trader di opzioni valutarie sta cercando di profitto da il premio attraverso lo spread mantenendo una direzione commerciale. Questa strategia è a volte definita bull put o bear call spread.

Ora, facciamo riferimento al nostro esempio di tasso di cambio USD/JPY.

Con il supporto a 81,65 e un'opinione rialzista del dollaro USA nei confronti dello yen giapponese, un trader può implementare una strategia bull put per catturare qualsiasi potenziale di rialzo nella coppia di valute. Così, il commercio sarebbe suddiviso in questo modo:

Simbolo del ticker delle opzioni ISE:YUK
Tasso spot:81,75
Posizione corta (vendita in the money put option):1 contratto marzo 82,50 @ 143 pips
Posizione lunga (acquisto di un'opzione put out of the money):1 contratto marzo 80,50 @ 7 pips

Credito netto:143 - 7 =136 pips (il massimo guadagno)

Perdita potenziale:(82,50 – 80,50) x 10, 000 (unità per contratto) x 0,01 pip =200 pip
200 pips – 136 pips (credito netto) =64 pips (perdita massima)

Come chiunque può vedere, è un'ottima strategia da implementare quando un trader è rialzista in un mercato ribassista. Non solo il trader sta guadagnando dal premio dell'opzione, ma stanno anche evitando l'uso di denaro reale per implementarlo.

Entrambi i set di strategie sono ottimi per le giocate direzionali.

Opzione a cavallo

Così, cosa succede se il trader è neutrale rispetto alla valuta, ma si aspetta una variazione a breve termine della volatilità? Simile a giochi di opzioni azionarie comparabili, i trader di valuta costruiranno una strategia di opzioni straddle. Questi sono ottimi trade per il portafoglio FX al fine di catturare una potenziale mossa di breakout o una pausa calmata nel tasso di cambio.

Lo straddle è un po' più semplice da impostare rispetto alle operazioni di spread di credito o debito. A cavallo, il trader sa che un breakout è imminente, ma la direzione non è chiara. In questo caso, è meglio acquistare sia una call che una put per catturare il breakout.

La figura seguente mostra una grande opportunità a cavallo.

visto sopra, il tasso di cambio USD/JPY è sceso poco sotto 82,00 a febbraio ed è rimasto in un range di 50 pip per le prossime due sessioni. Il tasso spot continuerà a scendere? O questo consolidamento viene prima di un aumento? Dal momento che non lo sappiamo, la soluzione migliore sarebbe applicare uno straddle simile a quello qui sotto:

Simbolo del ticker delle opzioni ISE:YUK
Tariffa spot:82,00
Posizione lunga (acquisto con l'opzione put money):1 contratto marzo 82 @ 45 pips
Posizione lunga (acquisto all'opzione call soldi):1 contratto marzo 82 @ 50 pips

È molto importante che il prezzo di esercizio e la scadenza siano gli stessi. Se sono diversi, questo potrebbe aumentare il costo dell'operazione e diminuire la probabilità di un setup redditizio.

Debito netto:95 pips (anche la perdita massima)

Il potenziale profitto è infinito, simile all'opzione vaniglia. La differenza è che una delle opzioni scadrà senza valore, mentre l'altro può essere scambiato per un profitto. Nel nostro esempio, l'opzione put scade senza valore (-45 pips), mentre la nostra opzione call aumenta di valore quando il tasso spot sale a poco meno di 83,50, dandoci un profitto netto di 55 pip (profitto di 150 pip - 95 pip di premio dell'opzione =55 pip).

La linea di fondo

Le opzioni in valuta estera sono un ottimo strumento per negoziare e investire. Non solo un investitore può utilizzare una semplice chiamata vanilla o mettere per copertura, possono anche fare riferimento a operazioni di spread speculative quando catturano la direzione del mercato. Comunque li usi, le opzioni valutarie sono un altro strumento versatile per i commercianti di forex.