Mr. Copper

Chi è il signor Copper?

Mr. Copper era un soprannome popolare per Yasuo Hamanaka quando usava la sua posizione di capo della divisione di commercio di metalli della società commerciale giapponese, Sumitomo, conquistare il mercato mondiale del rame.

Punti chiave

• Signor Rame, o Yasuo Hamanaka, è salito alla ribalta a metà degli anni '80 realizzando strategie di investimento aggressive e illegali in futures e opzioni sul rame.
• Ad un certo punto Hamanaka controllava il 5% della fornitura mondiale di rame, che gli offrì un altro soprannome:Mr. Five Percent.
• Di conseguenza, le normative stabilite dal London Metal Exchange hanno eliminato la possibilità di una ripetizione di questo tipo di cornering del mercato delle materie prime.

Capire il signor Copper

Signor Rame, o Yasuo Hamanaka, è salito alla ribalta a metà degli anni '80 facendo di Sumitomo il più grande trader di rame al mondo grazie a strategie di investimento aggressive e illegali in futures e opzioni sul rame. Ad un certo punto Hamanaka controllava il 5% della fornitura mondiale di rame, che gli offrì un altro soprannome:Mr. Five Percent. Secondo quanto riferito, Hamanaka era particolarmente orgoglioso di quest'ultimo soprannome, poiché era un nome associato anche al famoso commerciante di petrolio Calouste Gulbenkian.

Prima di essere rivelato come il commerciante disonesto che era in definitiva responsabile di $ 2,6 miliardi di perdite per Sumitomo, Hamanaka era ampiamente ammirato per le sue strategie di investimento nel mercato del rame, che ha reso Sumitomo un leader mondiale nel rame nonostante il fatto che l'azienda non avesse miniere di rame proprie.

In definitiva, Hamanaka è stato condannato per frode e falso e incarcerato per sette anni, e mentre Sumitomo ha negato la conoscenza dell'attività commerciale illegale di Hamanaka, la società alla fine ha pagato $ 150 milioni per risolvere i reclami con i regolatori

Come Mr. Copper ha conquistato il mercato delle materie prime

Hamanaka è stato in grado di manipolare facilmente il mercato del rame perché aveva acquisito numerosi contratti futures per Sumitomo, al di là delle loro significative disponibilità di rame fisico. Poiché il rame è una merce illiquida, le partecipazioni di rame del 5% di Sumitomo le pongono in una posizione dominante a livello mondiale, essenzialmente dando loro la possibilità di controllare il prezzo mondiale del rame attraverso il London Metal Exchange. Hamanaka ha usato il suo potere a suo vantaggio, fare affidamento sulla liquidità e mantenere posizioni lunghe sul rame per estromettere gli investitori che hanno cercato di vendere allo scoperto la materia prima. Mentre le manipolazioni del mercato di Hamanaka erano di dominio pubblico tra i commercianti, il London Metal Exchange non era tenuto a riferire sulle posizioni, e quindi i dati che rivelavano l'effettivo grado di controllo di Hamanaka non erano disponibili per dimostrare le sue attività.

Inoltre, Sumitomo è stata in grado di aumentare i profitti complessivi tramite commissioni sulle transazioni. L'aumento significativo è dovuto al fatto che il prezzo del rame è stato artificialmente elevato per un periodo di tempo così lungo.

Tutto questo ha cominciato a essere rivelato dopo che le condizioni di mercato sono cambiate nel 1995, e un aumento dell'offerta di rame ha posto le basi per una correzione del mercato. Le posizioni lunghe di Sumitomo in rame all'epoca costituivano un significativo onere per la società, ed è stato nel 1996 che il commercio illegale di Hamanaka è stato rivelato

Di conseguenza, le normative stabilite dal London Metal Exchange hanno eliminato la possibilità di una ripetizione di questo tipo di cornering del mercato delle materie prime.