Ricevuta del caveau

Che cos'è una ricevuta del Vault?

Una ricevuta del caveau è un documento legale fornito al titolare di un contratto future il cui asset sottostante è archiviato in un caveau. Di solito sono usati per metalli preziosi come oro e argento, che sono abbastanza preziosi da giustificare la loro conservazione in una struttura protetta.

Le ricevute del caveau sono una componente importante dei moderni mercati dei futures, perché consentono agli acquirenti e ai venditori di metalli preziosi di evitare di effettuare costose consegne fisiche. Anziché, possono trasferire la proprietà semplicemente scambiando la ricevuta del caveau.

Punti chiave

• Una ricevuta del caveau è un documento rilasciato ai titolari di contratti futures, in particolare quelli relativi ai metalli preziosi.
• Dà diritto al proprietario di ritirare o trasferire il bene sottostante del contratto.
• La maggior parte degli acquirenti sceglie di conservare i propri metalli nel caveau esistente, poiché il loro trasferimento è costoso e può impedire al proprietario di vendere i metalli in borsa.

Come funzionano le ricevute di Vault

I mercati dei futures sulle materie prime offrono un modo conveniente per acquirenti e venditori di accedere alle materie prime in modo efficiente, offrendo vantaggi come liquidità, velocità di esecuzione, e ridotto rischio di controparte. Sebbene alcuni acquirenti desiderino ricevere la consegna fisica delle merci che acquistano, altri si accontentano di possedere le merci pur conservandole in un caveau o in un magazzino autorizzato dalla borsa merci.

Questo approccio al possesso di materie prime può rivelarsi più conveniente, perché consente agli acquirenti di evitare costi aggiuntivi di trasporto e assicurazione. Ciò è particolarmente comune nel caso dei metalli preziosi, dove i nuovi proprietari hanno la possibilità di mantenere i metalli immagazzinati nella loro struttura attuale, oppure trasferirli in una struttura a loro scelta. Se continuano a utilizzare la struttura attuale, dovranno continuare a pagare le spese di stoccaggio e altri costi. Però, il trasferimento in una nuova struttura è solitamente più costoso perché comporta un trasporto aggiuntivo.

La maggior parte delle volte, i metalli preziosi sono conservati nel loro magazzino originale approvato per il cambio. A parte le spese aggiuntive per il trasferimento, un'altra ragione importante per questo è che i metalli che vengono rimossi dal magazzino approvato potrebbero non essere più idonei per essere scambiati sulla borsa dei futures. Se un acquirente desidera reintrodurre i propri lingotti nel magazzino dello scambio e utilizzarli per scopi di negoziazione di futures, potrebbero dover rispedire i lingotti a un raffinatore per assicurarsi che i lingotti soddisfino gli standard di qualità dello scambio. Una volta che il metallo è tornato nel magazzino, lo scambio emetterà quindi una nuova ricevuta del caveau. Come puoi immaginare, però, questi passaggi aggiuntivi possono aumentare notevolmente i costi dell'investimento in metalli preziosi.

Esempio del mondo reale di una ricevuta del Vault

Una ricevuta standard del caveau includerà dettagli importanti come la posizione dei metalli, i loro numeri di riferimento, il nome del loro proprietario, eventuali spese di stoccaggio in corso associate ai metalli, e la data della ricevuta. Tenendo questa ricevuta del caveau, il proprietario designato ha il diritto di ritirare o trasferire i metalli in un'altra struttura, anche se ciò potrebbe impedire loro di vendere quei metalli in borsa.

spesso, la ricevuta del caveau sarà infatti trattenuta dal broker che era responsabile dell'acquisto del contratto futures per conto dell'acquirente finale. L'acquirente stesso in genere non riceve una copia fisica della ricevuta a meno che non ne richieda specificamente una al proprio broker. Questo sistema è simile al modo in cui gli agenti di borsa spesso detengono azioni per conto dei loro clienti in nome della via.