All'interno del giorno di negoziazione:stagionalità intraday

La maggior parte degli investitori capisce che il vecchio detto "vendi a maggio e vai via" ha a che fare con la stagionalità. Ma la stagionalità si riferisce alle tendenze interne del mercato, non un clima più caldo o più freddo.

Quello che potresti non sapere è che le "stagioni" si verificano in intervalli di tempo sia micro che macro. La stagionalità intraday è uno dei time frame meno conosciuti, ma uno a cui dovresti prestare attenzione se sei un trader attivo.

Abbattere il giorno di negoziazione

Per illustrare questo, dobbiamo suddividere la giornata di negoziazione in segmenti. li chiameremo mattina, mezzogiorno, e sessioni pomeridiane. Corrispondono grosso modo alle fasce orarie (tutte ET) dalle 9:30 alle 12:00; mezzogiorno alle 14:00; e dalle 14:00 fino alla chiusura alle 16:00

Ogni sessione ha le sue caratteristiche, ma il fattore più importante, e quello a cui i trader devono prestare attenzione, è il volume.

Le sessioni mattutine e pomeridiane hanno il volume più alto, ma per ragioni diverse. La mattina, c'è un aumento del volume degli scambi in base alle notizie durante la notte (vedi figura 1). Nel pomeriggio, il volume aumenta quando i trader, compresi quelli di grandi istituzioni, tentano di appiattire le posizioni a breve termine o di aggiungerne di nuove prima della chiusura.

FIGURA 1:STAGIONALITÀ INTRAGIORNALIERA.

Questa una settimana, Il grafico a 5 minuti mostra chiaramente i picchi di volume nelle sessioni mattutine e pomeridiane, così come la mancanza di volume a mezzogiorno. Fonte immagine:TD Ameritrade thinkorswim ^® piattaforma. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

I trader possono avere la loro migliore opportunità di entrare o uscire da posizioni durante queste due sessioni iniziali e tardive. L'aumento del volume fornisce liquidità, che restringe lo spread denaro/lettera e riduce le possibilità di casualità, picchi di prezzo fuori misura.

Però, anche queste micro stagioni hanno stagioni interne. La corsa agli ordini in apertura e in chiusura può causare un'eccessiva volatilità, che può essere pericoloso per i commercianti. Ecco perché alcuni professionisti preferiscono evitare di inserire ordini durante i primi e gli ultimi 30 minuti del giorno di negoziazione.

Quando farsi da parte

Proprio come le sessioni mattutine e pomeridiane offrono un ambiente attivo per i trader, la sessione di mezzogiorno potrebbe essere da evitare grazie alla sua mancanza di volume. Tradizionalmente, il volume è stato ridotto durante questo periodo perché i commercianti umani (che erano responsabili delle transazioni commerciali) avevano bisogno di pranzare, ed erano meno attivi. Oggi, gran parte del volume degli scambi è ora automatizzato dai computer. La pausa di mezzogiorno è principalmente causata dalla mancanza di notizie e flusso di dati durante la metà della giornata.

Questo ambiente a basso volume fa sì che gli spread si allarghino, l'azione dei prezzi a meandri, e consente distorsioni di prezzo casuali, anche se temporanee. Spesso è necessario gestire una posizione aperta durante la sessione di mezzogiorno, ma avviarne uno durante questo periodo di tempo non è generalmente ottimale.

interessante, Le caratteristiche della sessione di mezzogiorno tendono a verificarsi in tutte e tre le sessioni intraday nell'ultimo giorno di negoziazione prima di una vacanza, specialmente se si tratta di un giorno di negoziazione abbreviato. Ancora, ciò è in parte dovuto al volume ridotto associato alla mancanza di flusso di notizie durante le festività. Per esempio, i rapporti economici e gli utili non vengono annunciati il ​​giorno prima del Ringraziamento.

Più a lungo il mercato è chiuso, maggiori sono le possibilità che ci sia un flusso di notizie, micro o macro, che influenzerà le scorte. I trader non vogliono rimanere bloccati con una posizione aperta che non possono chiudere rapidamente se quella notizia è negativa per le loro partecipazioni.

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