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Andare in verticale:utilizzare lo strumento del profilo di rischio per spread di opzioni complessi

Se sei un trader di opzioni che utilizza thinkorswim ® piattaforma di TD Ameritrade, è probabile che tu abbia familiarità con lo strumento Profilo di rischio. Non solo può fornire un'unica istantanea visiva del rischio, ma può anche aiutarti a stimare i cambiamenti nel profilo di un'operazione dati alcuni cambiamenti nelle componenti di rischio come il tempo e la volatilità. Dall'opzione di chiamata lunga di base a un complesso, spread del rapporto multi-gamba, pensate al profilo di rischio come al coltellino svizzero dell'analisi delle opzioni.

Pronto a vederlo in azione? Iniziamo con uno spread verticale:l'acquisto di un'opzione call o put, abbinato alla vendita di un'altra call o put dello stesso mese di scadenza, ma con uno sciopero diverso. (Hai bisogno di un aggiornamento? Leggi le nozioni di base sugli spread verticali e sulla vendita di spread creditizi verticali.)

Il seguente, come tutte le nostre discussioni sulla strategia, è strettamente a scopo didattico. Non è, e non dovrebbe essere considerato, consulenza personalizzata o una raccomandazione.

Fai quel salto verticale

Costruire uno spread verticale utilizzando lo strumento Profilo di rischio è semplice come inserire un ordine a una gamba come una chiamata lunga:ci sono solo un paio di selezioni da fare. Sul Analizzare scheda, Selezionare Aggiungi operazioni simulate e inserisci il tuo simbolo ticker. Inizia facendo clic con il pulsante destro del mouse su un avvertimento che desideri come parte della diffusione verticale e quindi seleziona Analizza compravendita o Analizza il commercio di vendita (vedi figura 1). Questo farà apparire un menu di scelte di diffusione. Selezionare Verticale (o qualunque sia la tua diffusione del giorno ).

FIGURA 1:ANALISI DI UNO SPREAD VERTICALE. Per analizzare una diffusione, fai clic con il pulsante destro del mouse su qualsiasi sciopero e scegli la strategia. Fonte del grafico:il thinkorswim ® piattaforma di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

Come esempio, analizzeremo la vendita del put spread verticale 105-100, che è la vendita della put da 105 strike e l'acquisto di una put da 100 strike. Nel nostro esempio vendiamo lo spread per un credito di $ 0,61 (per il moltiplicatore delle opzioni di 100 =$ 61, meno i costi di transazione).

Per ottenere la visualizzazione visiva dell'operazione simulata, sotto il Analizzare scheda, seleziona il Profilo di rischio sottoscheda (accanto a Aggiungi operazioni simulate ). Vedrai un grafico dei potenziali risultati per il commercio (vedi figura 2). Ricorda che questa è una stima basata su valori teorici; le negoziazioni nel mercato reale potrebbero funzionare in modo diverso.

FIGURA 2:PROFILO DI RISCHIO DI UN CORTO SPREAD VERTICALE. Il grafico mostra un profilo di rischio di uno spread put short 105-100 venduto per $ 0,61. La linea viola è il profilo attuale; la linea blu mostra il profilo alla data di scadenza delle opzioni. Fonte del grafico:il thinkorswim ® piattaforma di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

Scenari e numeri dietro di loro

La linea blu in figura 2, che rappresenta il profitto e la perdita (P&L) dell'operazione alla scadenza, ha due pieghe in esso. Questi sono i prezzi di esercizio dello spread. La linea viola è la stima del P&L dello spread al variare del prezzo del sottostante. Ad esempio, se il sottostante dovesse salire oggi a 107$ ( 1 ), il commercio sarebbe in calo di circa $ 47. Ma poi se il sottostante è rimasto a quel livello fino alla scadenza ( 2 ), il commercio potrebbe finire per guadagnare $ 61. Entrambe le gambe scadrebbero senza valore, e manterrai il premio meno i costi di transazione.

Il grafico mostra come il passare del tempo aiuti questo trade se il sottostante rimane al di sopra dello strike alto di 105. Tuttavia, se il sottostante scende oggi a $96 ( 3 ) e vi rimane fino alla scadenza ( 4 ), la perdita odierna di circa $ 300 diventerebbe una perdita completa di $ 439 alla scadenza. Come mai? Perché se entrambi i colpi finiscono in denaro, ti verrà assegnata una posizione azionaria lunga a $ 105 per azione e eserciterai la tua put da 100 strike, vendendo le tue azioni a $ 100 per azione e sostanzialmente bloccando una perdita di $ 5. Ma hai raccolto un credito di $ 0,61 quando hai venduto lo spread, quindi la tua perdita netta sarebbe $ 4,39 volte il moltiplicatore del contratto di 100, o $ 439, più i costi di transazione.

E ricorda, puoi analizzare lo scambio utilizzando altre date future prima della scadenza, e ad altri livelli di volatilità implicita, usando il Linee e Fare un passo pulsanti.

Hai più posizioni all'interno dello stesso titolo? Hai una posizione nel titolo stesso? Un complesso, diffusione multi-gamba? Più di una data di scadenza? Questo strumento può darti un singolo display visivo.

sono le opzioni? scelta giusta per te?

Mentre il trading di opzioni comporta rischi unici e sicuramente non è adatto a tutti, se ritieni che il trading di opzioni si adatti alla tua tolleranza al rischio e alla strategia di investimento complessiva, TD Ameritrade può aiutarti a perseguire le tue strategie di trading di opzioni con potenti piattaforme di trading, risorse per la generazione di idee, e il supporto di cui hai bisogno.

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