La chiamata nuda:non per i principianti

UN chiamata nuda si verifica quando scrivi o vendi un'opzione call da sola. Si chiama "naked call" a causa del rischio di ribasso illimitato. Puoi anche acquistare una call che ha un rischio limitato; rischieresti solo il prezzo della chiamata stessa. La chiamata nuda che vendi, però, può facilmente diventare un'enorme responsabilità nel tuo conto di intermediazione. Ecco alcuni fattori da tenere a mente prima di scegliere questa strategia di trading.

Delta

Il delta della call è importante perché misura la sensibilità al prezzo del veicolo di investimento sottostante su cui si basa la call. Poiché il delta varia da -1 a 1, il delta cadrà tra quei due numeri. Immaginiamo, Per esempio, decidiamo di negoziare una naked call che abbia un delta di 0,80 e vendiamo l'opzione; ciò significa che il delta è in realtà -0,80. In altre parole, per ogni punto il titolo sottostante sale, la nostra naked call perderà l'80% del valore guadagnato dal titolo sottostante. Poiché abbiamo venduto l'opzione, il conto può diventare negativo, il che significherebbe che dobbiamo più soldi del premio effettivo riscosso all'inizio.

Volatilità implicita

La volatilità del mercato è imprevedibile, ma poiché le opzioni sono derivati ​​basati sulla variazione di valore del mercato, la volatilità è il fattore principale nelle opzioni di prezzo. Perciò, maggiore è la volatilità, maggiori saranno i prezzi delle opzioni. Da un'altra prospettiva, le opzioni saranno più costose se la volatilità aumenta drasticamente. Un buon momento per vendere una naked call è quando la volatilità è alta e ci si aspetta una drastica diminuzione della volatilità. Si noti che la volatilità implicita è diversa dalla volatilità storica sperimentata nei mercati. La volatilità storica è la volatilità effettiva sperimentata nei mercati, mentre la volatilità implicita è la volatilità futura prevista che viene prezzata nei mercati delle opzioni. Gli strumenti statistici possono aiutare a decifrare quando i prezzi delle opzioni sono economici o costosi in base a queste due misure statistiche:volatilità storica e volatilità implicita.

Periodo di detenzione

Poiché la natura delle chiamate nude è il tipo più rischioso di negoziazione di opzioni, il periodo di detenzione deve essere breve. Inoltre, anche il tempo fino alla scadenza è un fattore chiave. Tipicamente, le opzioni nude non dovrebbero essere mantenute per più di un paio di settimane.

Theta

Il theta della call è importante perché misura la sensibilità al prezzo dell'opzione in relazione alla scadenza del tempo quando l'opzione raggiunge la sua data di scadenza. Il valore theta può essere positivo, ma il più delle volte è negativo, dato che l'opzione perde il suo valore temporale man mano che si avvicina alla scadenza. Maggiore è il theta negativo, più l'opzione perderà valore per giorno trattenuto. Le migliori opzioni tra cui scegliere sono quelle che scadono entro il mese successivo o prima. Tutto il resto è uguale, si dovrebbe scegliere la chiamata che ha il valore theta negativo più alto.