Modelli di prezzi delle opzioni tradizionali

Un modello di prezzo delle opzioni quello più comunemente usato è il modello Black-Scholes, ma esiste anche il metodo Monte Carlo per le opzioni di prezzo. Entrambi questi modelli matematici cercano di creare un modo standardizzato per valutare il rischio associato alle opzioni su azioni, e in particolare opzioni in stile americano, e quantificare tale rischio per determinare il prezzo.

Questo articolo toccherà concetti molto generici relativi a questi modelli tradizionali di prezzo delle opzioni. Data la complessità di queste formule, dovresti cercare fonti aggiuntive per integrare o completare la tua comprensione di questi modelli di prezzo delle opzioni e di come funzionano.

Cosa sono le opzioni su azioni?

È importante iniziare stabilendo una comprensione di base sulle opzioni e su cosa fanno. Un'opzione è un contratto che viene emesso il e deriva il suo valore da alcune attività sottostanti. Nel caso delle opzioni su azioni (che è ciò che verrà discusso in questo articolo) l'attività sottostante è un'azione quotata e sicuramente un'azione fuori borsa che è autorizzata a emettere opzioni. Il prezzo del titolo al momento della creazione dell'opzione, accoppiato con il movimento previsto di tale stock, sono fattori che determinano il prezzo dell'opzione.

Ci sono 2 tipi base di opzioni, chiama e mette. Una call è un contratto di opzione che, quando esercitato, richiama l'azione dal suo proprietario a un prezzo predeterminato, noto come prezzo di esercizio o strike. Le chiamate vengono in genere acquistate quando un'azione è in aumento. Un'opzione put offre all'acquirente dell'opzione l'opportunità di vendere il titolo al prezzo di esercizio. Di solito viene acquistato quando l'investitore sente che il mercato azionario sta scendendo. Il prezzo di acquisto di una call o di una put è noto come premio. Il premio è determinato in base al prezzo del titolo rispetto al prezzo di esercizio dell'opzione. Quanto più il prezzo di esercizio dell'opzione è lontano dal prezzo dell'azione sottostante, meno è costoso.

Modello di prezzo per scarpe nere

Il modello di prezzo Black Sholes è stato sviluppato per creare un modo matematico per confrontare il valore di mercato di un'azione con il suo valore teorico. Questo confronto ha portato in modo coerente a stabilire il prezzo del rischio per i modelli e la differenza tra una copertura al rialzo (usando le chiamate), o una copertura al ribasso (usando put). Il modello utilizza una serie di ipotesi per determinare come valutare le opzioni, Compreso:

• il titolo non paga dividendi
• l'opzione può essere esercitata solo alla sua scadenza
• la direzione del mercato non può essere prevista (teoria del cammino casuale)
• i tassi di interesse rimangono gli stessi o costanti
• non c'è commissione
• la distribuzione dei rendimenti è normale e la volatilità è costante

Metodo Monte Carlo per il prezzo delle opzioni

Il metodo Monte Carlo per il prezzo delle opzioni porta il metodo Black Sholes un passo avanti. Esamina ulteriori livelli di rischio o incertezza che possono influenzare il rischio complessivo per il prezzo delle azioni. Questi fattori aggiuntivi producono una riflessione più accurata di ciò che un titolo può fare, creando così un predittore più vero del prezzo di un'opzione.