Rendita ordinaria:il valore attuale

Un rendita ordinaria , detta anche rendita immediata, è uno strumento di investimento in cui un individuo (il beneficiario) effettua un unico pagamento, a una certa ora, in cambio di una serie di pagamenti minori in futuro. Le rendite ordinarie sono generalmente vendute dalle compagnie di assicurazione e possono essere progettate per pagare per un certo periodo (ad es. 10 anni) o per il resto della vita del beneficiario. Una rendita è effettivamente un prestito dal beneficiario all'emittente. Il beneficiario incasserà i pagamenti costituiti dal rimborso del capitale e dagli interessi. Il capitale non è tassabile e la quota interessi è tassata come reddito da lavoro. Poiché le rendite sono comunemente utilizzate dai pensionati per garantire un reddito a vita, le tasse sono relativamente basse perché l'interesse riscosso è piccolo rispetto al pagamento totale.

Valore attuale di un investimento

Il valore attuale di un investimento è la somma di ciascuno dei suoi pagamenti futuri scontati. Il tasso di sconto a volte è molto difficile da determinare, però, nel contesto dei titoli a reddito fisso, il tasso di sconto tipico è pari al tasso di interesse. Così, se un prestito viene emesso al 5% di interesse con pagamenti annuali, ciascuno dei pagamenti futuri sarà scontato del 5 percento composto all'anno dopo l'emissione del prestito. Col passare del tempo, lo stesso pagamento in dollari diventa meno prezioso nel presente perché il denaro può essere investito altrove. Generalmente, un individuo preferirebbe avere $ 100 oggi invece di $ 100 tra un anno. Questa è la base della determinazione del valore attuale.

Valore attuale di una rendita

Le rendite emesse per un certo periodo di tempo sono molto più facili da valutare perché sono esattamente come i prestiti standard. Il valore attuale rappresenta la somma di denaro che l'investitore dovrebbe pagare per corrispondere ai pagamenti futuri scontati. Se il tasso di interesse sulla rendita è fisso, Questo è molto facile da fare.

Supponiamo che venga emessa una rendita per 5 anni e che effettui pagamenti di $ 1000 all'anno con un tasso di interesse del 10 percento. Ogni pagamento è diviso per la formula sottostante, dove t è il numero di anni trascorsi.

• (1 + 10 percento)t
  

Ostacoli a una valutazione accurata

Determinare il valore attuale di una rendita che non ha un tasso di interesse fisso è più impegnativo poiché richiede la stima del tasso di interesse per ogni pagamento. Questo è meno un problema per le rendite a breve termine, ma può avere un enorme impatto sulle rendite a lungo termine. Per esempio, i tassi di interesse sui prestiti 30 anni fa erano circa il 15%, ma oggi sono più vicini al 5 per cento. Nello stesso modo, una rendita vitalizia è difficile da valutare per un individuo perché non sa per quanto tempo vivrà. Le compagnie di assicurazione che emettono molte rendite vitalizie sono protette perché fissano il prezzo della rendita in base alle aspettative di vita.