La strategia di diffusione orizzontale

Il diffusione orizzontale è una delle tante strategie di opzioni. Però, poche strategie sono in grado di sfruttare le discrepanze del valore temporale delle opzioni. La strategia di diffusione orizzontale, noto anche come calendario diffuso, è la cosa migliore per catturare un'evidente discrepanza del prezzo medio delle opzioni di un mese di scadenza.

Ecco un esempio con i mesi di scadenza di luglio e settembre. Diciamo che la volatilità del mercato è del 20% e le opzioni per luglio e settembre implicano una volatilità del 18% e del 22%, rispettivamente. Primo, sapendo che la volatilità implicita dovrebbe essere pari o vicina al 20%, le opzioni di settembre sono relativamente più costose rispetto alla scadenza di luglio. Però, c'è ancora più valore temporale per settembre, quindi non è un chiaro segnale per scrivere opzioni di settembre e acquistare opzioni di luglio.

Utilizzando i comuni calcoli analitici, theta viene esaminato. Theta è la sensibilità al prezzo dell'opzione per giorno trascorso. Se il theta per l'opzione con prezzo di esercizio di luglio è molto maggiore dell'opzione di settembre, ciò significa che qualcuno potrebbe vendere l'opzione con prezzo di esercizio di luglio e acquistare l'opzione con prezzo di esercizio di settembre per uno spread orizzontale a breve termine.