Che cos'è il margine operativo? Come calcolare il margine operativo della tua attività

Il margine operativo misura la redditività delle operazioni principali di un'azienda dopo aver contabilizzato le spese operative e il costo delle merci vendute (COGS). Poiché il margine operativo è espresso come percentuale delle vendite, piuttosto che una cifra assoluta in dollari, è uno strumento utile per confrontare la redditività di diverse aziende all'interno dello stesso settore e misurare l'andamento della redditività nel tempo. Viene anche utilizzato da creditori e investitori per prendere decisioni di prestito e investimento.

Che cos'è il margine operativo?

Il margine operativo è il rapporto tra reddito operativo e fatturato netto, espresso in percentuale. Il margine operativo è anche noto come margine di profitto operativo e ritorno sulle vendite. Mostra quanto reddito operativo viene generato da ogni dollaro di fatturato.

Il reddito operativo è un passaggio intermedio nel conto economico di un'azienda. Il reddito operativo (o la perdita) è il profitto (o la perdita) dalle vendite nette dopo aver dedotto i COGS e le spese operative. Il margine operativo è la metrica "dimensione comune" derivata dal reddito operativo. Le metriche di dimensione comuni sono espresse come percentuali di vendite, rendendo più facile confrontare aziende di diverse dimensioni.

Calcolo del margine operativo

Il margine operativo viene calcolato da altre due metriche finanziarie chiave:il fatturato netto delle vendite e l'utile operativo. Tutte le informazioni richieste possono essere trovate sul conto economico di una società. È importante utilizzare dati accurati che sono stati preparati utilizzando metodi contabili coerenti, soprattutto quando si esegue un'analisi comparativa. Le aziende possono calcolare il margine operativo su qualsiasi periodo di tempo, come mensile, trimestrale o annuale. Le aziende comunemente calcolano anche il margine operativo per specifiche unità di business e linee di prodotti. Ciò consente loro di confrontare la redditività di diverse parti dell'attività.

Che cosa sono i ricavi delle vendite?

I ricavi delle vendite sono il valore di tutte le vendite di prodotti e servizi. Le aziende in genere riportano i ricavi delle vendite lordi o netti sul loro conto economico. Il ricavo lordo delle vendite include tutte le vendite in contanti e a credito, a seconda del metodo contabile della società. I ricavi delle vendite nette sono le vendite lorde meno i resi e alcuni sconti e abbuoni post-vendita, come sconti per pagamenti anticipati. Il ricavo netto delle vendite è il punto di partenza per il calcolo del reddito operativo e del margine operativo.

I termini "entrate" e "vendite" sono spesso usati in modo intercambiabile. Però, ai sensi dei Principi contabili generalmente accettati (GAAP), un insieme di regole contabili emesse dal Financial Accounting Standards Board (FASB), entrate è un termine più ampio che include altre fonti di reddito oltre alle vendite.

Che cos'è il reddito operativo?

Reddito operativo, come definito da GAAP, è il profitto dalle vendite nette dopo aver dedotto COGS e spese operative. Per un'azienda manifatturiera, COGS comprende le spese direttamente legate alla produzione di beni, come il costo delle materie prime, buste paga e carico merci del personale di produzione. In un settore dei servizi, la misura comparabile è il costo del venduto, che include i costi diretti di fornitura dei servizi forniti ai clienti. Le spese operative includono altri costi associati alle operazioni quotidiane, come commissioni di vendita, costi amministrativi, deprezzamento e ammortamento dei beni utilizzati per l'attività caratteristica.

Per definizione, il reddito operativo esclude i ricavi e le spese non operativi, che sono generati da attività non operative e guadagni e perdite una tantum. Per esempio, il reddito operativo non include il reddito da capitale, pagamenti una tantum, guadagni sulla cessione di attrezzature, deterioramento delle attività immateriali e dei costi di finanziamento. L'imposta sul reddito è un'altra esclusione chiave dal reddito operativo.

Se una società non ha attività non operative, il reddito operativo può essere uguale all'utile prima di interessi e imposte (EBIT). Il reddito operativo può essere calcolato utilizzando una delle seguenti formule:

1. Reddito operativo =Ricavi netti di vendita - COGS - Spese operative

2. Reddito operativo =Reddito netto + spesa per interessi + tasse

Formula del margine operativo

Per calcolare il margine operativo, dividere il reddito operativo per le vendite nette e moltiplicare per 100. La formula è:

Margine di operatività =Reddito operativo / Ricavi netti di vendita x 100

Per esempio, afferma che una società ha riportato sul suo conto economico annuale 2020 un totale di $ 100 milioni di ricavi netti delle vendite. Il costo totale di COGS e le spese operative per l'anno sono stati di $ 60 milioni, con un utile operativo di 40 milioni di dollari. Il suo margine operativo è del 40% ($ 40 milioni/$ 100 milioni x 100).

Cosa ti dice il margine operativo?

Il margine operativo indica l'efficienza con cui un'azienda genera profitto dalle sue operazioni principali. Questo perché include solo COGS e spese operative; esclude i costi non operativi come il pagamento degli interessi e le tasse. Poiché il margine operativo esprime la redditività in percentuale anziché in dollari, è utile per confrontare le aziende. Per esempio, può essere utilizzato per confrontare un'azienda con concorrenti che hanno ricavi di vendita e reddito operativo superiori o inferiori. Il confronto dei margini operativi esclude l'effetto della dimensione aziendale; mostra quanto profitto realizza ogni azienda su ogni dollaro di fatturato.

Il margine operativo è uguale al margine di profitto?

Il margine operativo è uno dei tre indicatori di rapporto di profitto ampiamente utilizzati. Gli altri sono il margine lordo e il margine di profitto netto. Ognuna di queste metriche fornisce una prospettiva diversa sull'attività di un'azienda.

Margine lordo, noto anche come rapporto del margine lordo, è il rapporto tra profitto lordo e fatturato. L'utile lordo è il fatturato meno COGS, quindi il margine lordo ti dice quanto sia redditizia l'azienda dopo aver dedotto solo i costi diretti di produzione. In contrasto, il margine operativo tiene conto delle spese operative e del COGS.

Il margine di profitto netto è il rapporto tra l'utile netto e il fatturato. L'utile netto è il profitto della società dopo aver dedotto tutte le spese operative e non operative, compresi interessi e tasse.

Grossolano
Margine

Operativo
Margine

Profitto netto
Margine

Formula

Utile lordo

Reddito operativo

Reddito netto

Fatturato netto delle vendite

Fatturato netto delle vendite

Fatturato netto delle vendite

Componenti

Fatturato netto delle vendite

✓

✓

✓

Altri ricavi/guadagni

X

X

✓

COG

✓

✓

✓

Spese operative

X

✓

✓

Spese/perdite non operative

X

X

✓

Le tasse

X

X

✓

Importanza del margine operativo

Innanzitutto, Il margine operativo mostra quanto bene un'azienda trae profitti dal suo core business dopo aver coperto le spese fisse e variabili. Tali profitti possono essere utilizzati per finanziare la crescita aziendale o restituiti ai proprietari dell'azienda.

Il margine operativo di un'azienda è un buon indicatore di quanto bene è gestito. Un'azienda ben gestita in genere fa un buon lavoro nel massimizzare le entrate controllando i costi in aree come gli stipendi amministrativi e l'affitto, che sono in genere componenti principali delle spese operative. La capacità di un'azienda di migliorare il margine operativo nel tempo può essere un segno della sua salute e competitività complessive.

È meglio un margine operativo più basso o più alto?

I margini operativi più alti sono generalmente migliori dei margini operativi più bassi, ma la definizione di "buono" dipende dal settore in cui ti trovi. Alcuni settori hanno costi operativi intrinsecamente più elevati di altri, quindi è importante confrontare le aziende all'interno dello stesso settore.

Confrontare i margini operativi con i benchmark del settore può essere più utile che considerarli isolatamente. Per esempio, supermercati e negozi di alimentari hanno margini operativi estremamente ridotti, con una media di poco più di pochi punti percentuali. Generalmente si basano su volumi di vendita elevati per generare profitti sufficienti in termini di dollari. In contrasto, il margine operativo medio nel settore pubblicitario si aggira intorno al 12%, e tra le utility si aggira intorno al 17%.

Vantaggi del margine operativo

L'analisi del margine operativo può essere vantaggiosa in diversi modi. Le aziende possono utilizzare questa metrica per valutare le proprie operazioni, confrontare la redditività con altre società, e aiutano a fissare i prezzi.

• Confronti di settore: Un'azienda può confrontare la sua efficienza operativa con altre dello stesso settore, escludendo fattori come le tasse che sono al di fuori del controllo della società.
• Analisi dell'efficienza: L'analisi del margine operativo e dei suoi componenti può aiutare un'azienda a scoprire opportunità per ridurre o eliminare le spese.
• Analisi delle tendenze: Il monitoraggio del margine operativo nel tempo può aiutare un'azienda a identificare le tendenze della redditività e produrre previsioni più accurate.
• Strategie di prezzo: L'analisi del margine operativo può essere utile nella definizione dei prezzi.

Limitazioni del margine operativo

Sebbene il margine operativo sia una misura chiave della redditività, ha alcune limitazioni notevoli. Per definizione, margine operativo esclude alcuni costi che possono avere un impatto significativo sulla posizione finanziaria di un'azienda anche se sono al di fuori delle operazioni principali. Questi includono le imposte sul reddito, il costo del servizio del debito, pagamenti di controversie o perdite sugli investimenti. Allo stesso modo, margine operativo esclude anche opportunità di utili accessori, come redditi da capitale o utili sulla vendita di beni.

Un'altra importante limitazione del margine operativo è che è scollegato dal flusso di cassa, che può essere un fattore critico per la sopravvivenza di un'azienda. Un'azienda può avere un solido margine operativo ma deve ancora affrontare problemi di flusso di cassa, ad esempio se ha difficoltà a prelevare contanti da un cliente importante. Infatti, molte aziende apparentemente redditizie hanno cessato l'attività a causa di flussi di cassa e capitale circolante insufficienti.

Altri usi per il margine operativo

Il margine operativo è utile per analizzare la qualità degli utili di un'azienda, perché elimina le attività accessorie e si concentra sulla redditività delle operazioni principali. Istituti di credito e investitori analizzano quindi il margine operativo, insieme ad altre metriche, per determinare il rischio connesso al prestito o all'investimento in un'impresa. Per esempio, un prestatore può considerare il margine operativo come un indicatore della capacità di un'impresa di effettuare pagamenti regolari sui prestiti. Allo stesso modo, un acquirente che considera un leveraged buyout potrebbe analizzare il margine operativo per valutare la capacità dell'azienda di generare profitto e rimborsare il nuovo debito generalmente creato a seguito dell'acquisizione. Gli investitori utilizzano il margine operativo come parte del modello finanziario per valutare i potenziali ritorni sul loro investimento.

Utilizzo del software di contabilità per l'analisi del margine operativo

Il software di contabilità può essere utilizzato per analizzare i margini operativi come parte di un approccio più ampio alla contabilità di gestione, che è una forma strategica di contabilità che combina metriche operative e altre informazioni aziendali per supportare le decisioni aziendali. Per calcolare e analizzare con precisione il margine operativo, cerca un software di contabilità che integri i dati di tutta l'azienda e fornisca report flessibili, inclusi dashboard con metriche in tempo reale.

Il margine operativo è una misura utile della redditività di un'azienda e della sua capacità di coprire le spese fisse come il pagamento degli interessi sui prestiti. È anche utile per confrontare le prestazioni operative con le aziende dello stesso settore, perché misura la redditività delle operazioni principali escludendo i costi come tasse e interessi. Però, il margine operativo ha un valore limitato come indicatore della salute generale dell'impresa, perché esclude quei costi non operativi e perché non misura il flusso di cassa. Per questa ragione, i manager dovrebbero valutare il margine operativo insieme ad altre metriche, come margine di profitto netto e lordo e flusso di cassa libero.