Che cos'è l'ingranaggio?

Gearing è l'importo del debitoDebito nettoDebito netto =debito totale - contanti. Il debito netto è una metrica di liquidità finanziaria che misura la capacità di un'azienda di pagare tutti i suoi debiti se fossero dovuti oggi. Confronta il debito totale di una società con le sue attività liquide. – in proporzione al capitale proprio – che una società utilizza per finanziare le proprie operazioni. Una società che possiede un elevato rapporto di indebitamento mostra un elevato rapporto debito/patrimonio netto Rapporto debito/patrimonio nettoIl rapporto debito/patrimonio netto è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale., che potenzialmente aumenta il rischio di fallimento finanziario dell'impresa.

Il Gearing serve come misura della misura in cui una società finanzia le sue operazioni utilizzando denaro preso in prestito da istituti di credito Top Banks negli USA Secondo la Federal Deposit Insurance Corporation degli Stati Uniti, ce n'erano 6, 799 banche commerciali assicurate dalla FDIC negli Stati Uniti a febbraio 2014. rispetto al denaro proveniente dagli azionisti. Un livello appropriato di gearing dipende dal settore in cui opera un'azienda. Pertanto, è importante considerare il rapporto di indebitamento di un'azienda rispetto a quello di aziende comparabili.

Rapporti di trasmissione

Esistono diversi rapporti di indebitamento che confrontano il patrimonio netto del proprietario con i fondi presi in prestito da una società. I rapporti di indebitamento misurano il livello di rischio finanziario di un'azienda. I rapporti di trasmissione più noti includono:

• Rapporto debito/patrimonio netto Rapporto debito/patrimonio nettoIl rapporto debito/patrimonio netto è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale.
• Rapporto di capitale
• Rapporto debito/capitale
• Rapporto del servizio del debito
• Rapporto debito/patrimonio netto

Quando un'azienda possiede un elevato rapporto di trasmissione, indica che la leva finanziaria di un'aziendaLeverageLverage è una strategia che le aziende utilizzano per aumentare le risorse, flussi di cassa, e ritorna, sebbene possa anche amplificare le perdite. Ci sono due tipi principali di leva finanziaria alta. Così, è più suscettibile a eventuali flessioni che possono verificarsi nell'economia. Una società con un basso rapporto di indebitamento è generalmente considerata più solida dal punto di vista finanziario.

Rapporto di trasmissione e rischio

Il grado di dentatura, se basso o alto, rivela il livello di rischio finanziario che un'azienda deve affrontare. Un'azienda altamente orientata è più suscettibile alle flessioni economiche e affronta un rischio maggiore di insolvenza e fallimento finanziario. Ciò significa che con i flussi di cassa limitati che l'azienda sta ottenendo, deve far fronte ai suoi costi operativi e pagare i debiti. Una società può spesso riscontrare una carenza di flussi di cassa e non riuscire a pagare azionisti e creditori.

Un basso rapporto di indebitamento potrebbe non significare necessariamente che la struttura del capitale dell'azienda sia sana. Le imprese ad alta intensità di capitale e le imprese altamente cicliche potrebbero non essere in grado di finanziare le proprie operazioni solo con il patrimonio netto. Ad un certo punto, avranno bisogno di ottenere finanziamenti da altre fonti per continuare le operazioni. Senza finanziamento del debito, l'azienda potrebbe non essere in grado di finanziare la maggior parte delle sue operazioni e di pagare i costi interni.

Un'impresa che non utilizza capitale di debito perde forme di capitale più economiche, aumento dei profitti, e più interesse degli investitori. Per esempio, le aziende del settore agricolo risentono della domanda stagionale dei loro prodotti. Essi, perciò, spesso hanno bisogno di prendere in prestito fondi almeno a breve termine.

Usi dell'ingranaggio

Da istituti di credito

I finanziatori utilizzano i rapporti di indebitamento per determinare se estendere o meno il credito. Sono nel business di generare reddito da interessi prestando denaro. I finanziatori considerano i rapporti di indebitamento per aiutare a determinare la capacità del mutuatario di rimborsare un prestito.

Per esempio, una startup con un elevato rapporto di trasmissione corre un rischio maggiore di fallire. La maggior parte dei finanziatori preferirebbe stare alla larga da tali clienti. Però, le società monopolistiche come le società di servizi pubblici ed energetiche possono spesso operare in sicurezza con alti livelli di indebitamento, a causa della loro forte posizione nel settore.

Da investitori

Gli investitori utilizzano i rapporti di indebitamento per determinare se un'azienda è un investimento fattibile. Le società con un bilancio solido e rapporti di indebitamento bassi attraggono più facilmente gli investitori. Gli investitori possono considerare troppo rischiose le società con un elevato rapporto di indebitamento.

Un'azienda altamente orientata sta già pagando elevati interessi ai suoi prestatori e i nuovi investitori potrebbero essere riluttanti a investire i loro soldi, poiché l'azienda potrebbe non essere in grado di rimborsare i soldi.

Strumento di confronto

I rapporti di trasmissione vengono utilizzati come strumento di confronto per determinare le prestazioni di un'azienda rispetto a un'altra società nello stesso settore. Se utilizzato come calcolo autonomo, il rapporto di trasmissione di un'azienda potrebbe non significare molto. Il confronto dei rapporti di trasmissione di società simili nello stesso settore fornisce dati più significativi. Per esempio, un'azienda con un gearing del 60% può essere percepita come ad alto rischio. Ma se il suo principale concorrente mostra un rapporto di trasmissione del 70%, contro una media del settore dell'80%, la società con un rapporto del 60% è, a confronto, performante in modo ottimale.

Esempio di modellazione finanziaria

Di seguito è riportato uno screenshot del corso di modellazione di leveraged buyout (LBO) di CFI, in cui una società di private equity utilizza una leva significativa per migliorare il tasso di rendimento interno (IRR)Tasso di rendimento interno (IRR)Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende il valore attuale netto (VAN) di un progetto zero. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto atteso che sarà guadagnato su un progetto o investimento. per gli investitori azionari.

Aziende e strumenti finanziari

Ci sono diversi casi in cui un'azienda può impegnarsi in strumenti finanziari per rafforzare la sua struttura del capitaleStruttura del capitaleLa struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e/o del capitale impiegato da un'azienda per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa, compreso quanto segue:

Raccogliere fondi senza diluire la proprietà

Quando si cerca nuovo capitale per supportare le operazioni dell'azienda, un'impresa ha la possibilità di scegliere tra debito e capitale proprio. La maggior parte dei proprietari preferisce il capitale di debito rispetto al capitale proprio, poiché l'emissione di più azioni diluirà la loro partecipazione nella società. Una società redditizia può utilizzare i fondi presi in prestito per generare maggiori entrate e utilizzare i rendimenti per onorare il debito, senza intaccare l'assetto proprietario.

Mancanza di liquidità

Una società che fa affidamento principalmente sul capitale proprio per finanziare le operazioni durante tutto l'anno può subire carenze di cassa che influiscono sulle normali operazioni della società. Il miglior rimedio per una situazione del genere è cercare denaro aggiuntivo dai finanziatori per finanziare le operazioni. Il capitale di debito è prontamente disponibile da istituzioni finanziarie e investitori fintanto che l'azienda appare finanziariamente solida.

Capitale di investimento

Un'azienda può richiedere una grande quantità di capitale per finanziare importanti investimenti come l'acquisizione di un'impresa concorrente o l'acquisto delle attività essenziali di un'impresa che sta uscendo dal mercato. Tali investimenti richiedono un'azione urgente e gli azionisti potrebbero non essere in grado di raccogliere il capitale richiesto, a causa dei limiti di tempo. Se l'impresa è in buoni rapporti con i suoi creditori, può ottenere in tempi brevi grandi quantità di capitale purché soddisfi i requisiti del prestito.

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