Che cos'è una nota a medio termine (MTN)?

Una nota a medio termine (MTN) di solito si riferisce a una nota pagabile che arriva con una data di scadenza compresa tra cinque e dieci anni.

Che cos'è una nota?

Una nota, o nota pagabile, è un documento legale che rappresenta un importo dovuto da un mutuatario a un prestatore o investitore. Le note generalmente includono un importo capitale, o valore nominalePar ValuePar Value è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico, che viene prestato al mutuatario e si prevede che venga rimborsato in una data successiva, oltre al pagamento degli interessi programmati. Le note possono essere pensate come una forma di titolo a reddito fisso simile a un'obbligazione.

Le note possono essere emesse da varie organizzazioni ed enti, compresi i governi federali, governi statali o provinciali, amministrazioni comunali, società, organizzazione no profit, eccetera.

Esempi di note includono:

• Banconote
• Note del Tesoro
• Note non garantite
• Note protette
• Note garantite da ipoteca
• Note comunali
• Banconote in euro
• cambiali cambiali una cambiale si riferisce a uno strumento finanziario che include una promessa scritta da parte dell'emittente di pagare una seconda parte - il beneficiario -
• Note sulla domanda
• Note convertibili
• Note strutturate
• Note sui termini

Comprensione delle note a medio termine

Per distinguere le note a medio termine dalle altre note, va individuata la definizione di “medio termine”. In genere, quando si confrontano titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di regolare, o fisso, pagamenti di interessi e rimborsi di, tutto il resto è uguale, le obbligazioni a medio termine avranno un tasso dichiarato o un tasso cedolare più elevato rispetto alle obbligazioni a breve termine.

È perchè, per compensare i rischi associati al prestito di denaro per un periodo di tempo più lungo, un investitore richiederà un rendimento maggiore. Seguendo tale logica, una nota a lungo termine offrirà generalmente un tasso dichiarato più elevato rispetto a una nota a medio termine.

Varie organizzazioni o società possono emettere MTN e possono offrire continuamente le note tramite un rivenditore. Un dealer rappresenta gli attori del mercato che acquistano e vendono titoli dal proprio conto per fornire liquidità e creare mercati all'interno dei mercati dei titoli.

È in contrasto con i broker, che acquistano e vendono titoli per conto di terzi. Gli investitori possono selezionare diverse scadenze che vanno dal breve termine (meno di un anno) al lungo termine (30+ anni). Però, le obbligazioni a medio termine si distinguono per l'offerta di una scadenza da cinque a dieci anni.

Vantaggi delle obbligazioni a medio termine

Dal punto di vista di un investitore

Gli investitori possono preferire le obbligazioni a medio termine se corrispondono all'orizzonte temporale Orizzonte di investimento Orizzonte di investimento è un termine utilizzato per identificare il periodo di tempo in cui un investitore mira a mantenere il proprio portafoglio prima di vendere i propri titoli per ottenere un profitto. L'orizzonte di investimento di un individuo è influenzato da diversi fattori. Però, il fattore determinante primario è spesso la quantità di rischio che l'investitore che gli investitori stanno cercando. Alcuni investitori potrebbero non aver bisogno di capitale a breve termine, ma alla fine potrebbero aver bisogno di fondi a lungo termine. Gli investitori potrebbero desiderare rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni a breve termine, ma potrebbero comunque richiedere liquidità a lungo termine.

Per gli investitori, le note a medio termine sono un'alternativa ideale poiché offrono un tasso di interesse più elevato rispetto agli investimenti a breve termine e sono preferibili rispetto al rinnovo continuo a basso rendimento, investimenti a breve termine.

Fare investimenti ripetuti a breve termine espone gli investitori al rischio di reinvestimento, che è il rischio che un investitore possa non essere in grado di reinvestire i flussi di cassa al tasso di rendimento desiderato. Il rischio è più pronunciato in un contesto economico con tassi di interesse decrescenti. Le obbligazioni a medio termine consentono agli investitori di eliminare questo rischio a medio termine e di bloccare un rendimento specifico per tutta la vita dell'investimento.

Le note a medio termine offrono agli investitori il vantaggio di offrire una gamma più ampia di opzioni di investimento tra cui scegliere. Gli investitori che desiderano investire nel mercato delle obbligazioni a medio termine possono scegliere tra diverse opzioni di investimento per quanto riguarda la natura, dimensione, e la durata dell'investimento.

Dal punto di vista di un emittente

Gli emittenti di obbligazioni a medio termine possono beneficiare della generazione di flussi di cassa consistenti fornita offrendo le obbligazioni agli investitori. Consente agli emittenti di emettere titoli secondo necessità per soddisfare le proprie esigenze di finanziamento. Per esempio, se un'azienda ha bisogno di finanziare un grande progetto imminente ma è a corto di liquidità, può emettere titoli a medio termine agli investitori per raccogliere fondi a un costo inferiore rispetto all'emissione di titoli a lungo termine.

Gli emittenti conservano anche la flessibilità di emettere note con opzioni incorporate come le opzioni call.

Opzioni su Note

Un'opzione callOpzione callUn'opzione call, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. su una nota è indicato anche come nota richiamabile o nota rimborsabile, e consente all'emittente di rimborsare un titolo prima della data di scadenza dichiarata. Essenzialmente, offre a un emittente maggiore flessibilità se desidera estinguere anticipatamente il proprio debito.

Può essere l'ideale in un ambiente in cui i tassi di interesse stanno diminuendo, poiché un emittente può rimborsare la nota, quindi rifinanziare o emettere una nuova banconota a un tasso di interesse inferiore. A causa della flessibilità, gli investitori in genere richiedono un tasso di interesse più elevato su una nota richiamabile, al contrario di una nota non richiamabile, per compensare il rischio che un emittente possa rimborsare anticipatamente il titolo.

Risorse addizionali

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