Che cos'è il rendimento del mercato monetario?

Il rendimento del mercato monetario è il rendimento guadagnato investendo in liquidità, titoli di debito a breve termine con scadenza inferiore a un anno. Gli strumenti del mercato monetario includono buoni del Tesoro (T-bills) Buoni del Tesoro (T-Bills) I buoni del Tesoro (o T-Bill in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro statunitense con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane., certificati di investimento garantiti a breve termine (GIC), accettazioni bancarie, documenti commerciali, mutui a breve termine, e altro ancora.

Riepilogo

• Il rendimento del mercato monetario è il rendimento guadagnato investendo in liquidità, titoli di debito a breve termine con scadenza inferiore a un anno.
• I titoli del mercato monetario sono strumenti di debito con scadenze inferiori a un anno. Sono caratterizzati da elevati livelli di liquidità e sicurezza, con conseguenti bassi rischi e bassi rendimenti.
• Il rendimento del mercato monetario è 360 diviso per il tempo alla scadenza, moltiplicato per il rendimento del periodo di detenzione (HPY).

Capire il rendimento del mercato monetario

Il diagramma sopra illustra la struttura delle principali asset class. Tutti i titoli di debito inferiori a un anno sono titoli del mercato monetario. Quelli con periodi di scadenza inferiori a 90 giorni sono classificati come contanti ed equivalenti, mentre quelli con scadenza inferiore a un anno sono a reddito fisso a breve termine. I titoli del mercato monetario sono caratterizzati da elevati livelli di liquidità e sicurezza, con conseguenti bassi rischi e bassi rendimenti.

D'altra parte, il reddito fisso con scadenze superiori a un anno (debito a lungo termine) e l'equity (azioni) sono nei mercati dei capitali. Tali titoli comportano rischi e rendimenti maggiori rispetto al mercato monetario. Così, i titoli del mercato monetario sono tra le forme di investimento più sicure e sono una buona aggiunta per fornire diversificazione e stabilità ai portafogli.

Il mercato monetario è parte integrante del mercato finanziario. Fornisce liquidità per la spesa pubblica e dei consumatori Spesa pubblica La spesa pubblica si riferisce al denaro speso dal settore pubblico per l'acquisizione di beni e la fornitura di servizi come l'istruzione, , quale, a sua volta, sprona l'economia. Se il mercato monetario vacilla, potrebbe significare problemi per i mercati dei capitali perché i prestiti a breve termine influenzano i prestiti a lungo termine.

Termini del mercato monetario

1. Interesse – Il compenso monetario dato dal mutuatario al prestatore per aver prestato denaro
2. Valore facciale – L'importo forfettario dato dal mutuatario al prestatore alla data di scadenza
3. Data di scadenza – La data in cui terminano tutte le obbligazioni di debito, dato che il mutuatario paga il valore nominale e tutti i pagamenti degli interessi

Come gli strumenti di debito pagano gli interessi

1. Titoli con cedola

I titoli con cedola pagano interessi periodici nel corso della vita del titolo. All'inizio, il prestatore presta un importo equivalente o vicino al valore nominale del titolo Valore facciale Il valore indicato su uno strumento come una moneta, francobollo, o fattura è chiamato il valore nominale dello strumento. Rimane sempre costante. Tra il lancio e la data di scadenza, il mutuatario paga i pagamenti degli interessi di periodo, e alla maturità, pagano il valore nominale più un ultimo pagamento di interessi.

2. Titoli Zero Coupon (Interessi Maturati)

Con titoli zero coupon, i pagamenti degli interessi sono maturati o “rimandati” fino alla scadenza invece di essere corrisposti a intervalli periodici. Gli investitori guadagnano dai titoli perché vengono acquistati a uno sconto rispetto al loro valore nominale. Più a lungo l'investitore detiene il titolo, più vale.

I titoli del mercato monetario possono essere venduti sul mercato secondario, il che significa che una volta che un investitore acquista il titolo dal mutuatario, possono vendere il titolo a un'altra parte prima che scada. Il prezzo a cui possono vendere sul mercato dipende dal tasso di interesse di mercato corrente.

Nel calcolo del rendimento del mercato monetario, possiamo suddividere la formula in due sezioni. Il rendimento del periodo di detenzione (HPY) è il rendimento guadagnato dalla detenzione del titolo dall'acquisto fino alla scadenza. Inserendo l'HPY nella formula del rendimento del mercato monetario, rappresenta la quantità di tempo di attesa, con 360 che rappresenta un anno finanziario.

Esempi di rendimento del mercato monetario

Esempio 1

Un investitore ha acquistato un buono del Tesoro dal mercato secondarioMercato secondarioIl mercato secondario è il luogo in cui gli investitori acquistano e vendono titoli di altri investitori. Esempi:Borsa di New York (NYSE), Borsa di Londra (LSE). per $ 990. Il buono del Tesoro ha una scadenza di sei mesi dall'acquisto e un valore nominale di $ 1, 000. Qual è il rendimento del mercato monetario?

I buoni del tesoro sono a cedola zero, quindi non pagano gli interessi. Anziché, sono venduti con uno sconto sul valore nominale.

Rendimento del periodo di detenzione =(0 + 1, 000 – 990)/1, 000 =0,01= 1%

Rendimento del mercato monetario =0,01 x (360/180) =0,02 = 2%

Esempio 2

Un prestatore approva un mutuo a breve termine di $ 1 milione a un mutuatario con $ 1, 000 pagamenti di interessi mensili. Alla data di scadenza tra otto mesi, il mutuatario restituirà $ 1 milione. Qual è il rendimento del mercato monetario?

Quanto sopra è un titolo cedolare con valore nominale pari al prezzo di acquisto.

Rendimento del periodo di detenzione =((8 x 1, 000) + 1M – 1M)/1M =0.008= 0,8%

Rendimento del mercato monetario =0,008x(360/240) =0,012 = 1,2%

Altre risorse

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