Che cos'è il valore patrimoniale netto (NAV)?

Valore del patrimonio netto, o NAV, rappresenta il valore di un fondo di investimento ed è calcolato sommando il valore totale delle attività del fondo e sottraendo le sue passività. I fondi comuni di investimento e gli ETF utilizzano il NAV per calcolare il prezzo per azione del fondo.

Come funziona NAV

Il NAV viene calcolato sommando ciò che un fondo possiede e sottraendo ciò che deve. Per esempio, se un fondo detiene investimenti del valore di $ 100 milioni e ha passività di $ 10 milioni, il suo NAV sarà pari a $ 90 milioni. Ulteriore, se il fondo ha un milione di azioni in circolazione, il NAV per azione sarà di $90.

Le attività e le passività di un fondo di investimento in genere cambiano giornalmente, quindi il NAV cambierà da un giorno all'altro.

Fondi comuni e NAV

I fondi comuni calcolano il loro NAV per azione giornalmente e questo è il prezzo che pagherai per acquistare o vendere azioni del fondo. I fondi comuni di investimento non vengono scambiati durante il giorno come le azioni, ma invece sono quotati alla fine della giornata di negoziazione. Se stai acquistando o vendendo azioni del fondo, riceverai il prossimo prezzo NAV disponibile. Effettuare un ordine commerciale durante il giorno prima della chiusura del mercato ti consentirà di ricevere il NAV di quel giorno come prezzo, ma gli ordini effettuati dopo la chiusura del mercato verranno eseguiti al NAV di chiusura del giorno successivo.

La maggior parte dei fondi comuni di investimento sono aperti, il che significa che le azioni sono emesse e riacquistate direttamente dal fondo. Ma un altro tipo di fondo noto come fondi chiusi non è necessario per riacquistare azioni dagli azionisti e, di conseguenza, le azioni di questi fondi potrebbero non essere scambiate con il NAV. I fondi chiusi vendono azioni in offerte pubbliche, dopodiché le azioni vengono negoziate ai prezzi di mercato in borsa. Le azioni possono essere vendute al di sopra o al di sotto del NAV del fondo.

ETF e NAV

Gli ETF hanno molte somiglianze con i fondi comuni di investimento, ma scambiano più come azioni. Gli ETF calcolano il loro NAV giornalmente, ma anche stimare il NAV ogni 15 secondi durante la giornata lavorativa. Questa stima è pubblicata su alcuni siti Web finanziari. Un ETF può essere negoziato con un premio o uno sconto rispetto al proprio NAV in qualsiasi momento.

I trader professionisti a volte perseguono strategie di trading che cercano di sfruttare il premio o lo sconto di un ETF. Questi trader sperano che il loro approccio porti a scambiare l'ETF vicino al suo valore sottostante o NAV, permettendo loro di guadagnare un profitto di arbitraggio. Le informazioni storiche sul premio o lo sconto di un ETF sono disponibili nel prospetto del fondo.

NAV e performance del fondo

Può sembrare che confrontare la variazione del NAV di un fondo nel tempo sia un buon modo per calcolare la performance degli investimenti, ma questo approccio ignora alcuni dati chiave. I fondi in genere distribuiscono reddito come dividendi e interessi agli azionisti, che abbassa il NAV di un fondo. I fondi comuni distribuiscono anche le plusvalenze realizzate, che abbassa anche il NAV. Guardando la variazione del NAV tra due date non si terrà conto di queste distribuzioni.

È meglio esaminare il rendimento annuo totale del fondo nel tempo per comprendere più a fondo la sua performance complessiva. Queste informazioni possono essere trovate sul sito web del fondo comune o nel suo prospetto.

Linea di fondo

Il NAV è un calcolo abbastanza semplice che ti imbatterai spesso quando investi in fondi comuni ed ETF. Assicurati di capire come e quando è stato calcolato per i fondi che stai considerando e assicurati di guardare i dati sul rendimento annuo totale quando confronti le prestazioni del fondo.