Tipi di conti di intermediazione

Aprire un conto presso una società di brokeraggio è facile come aprire un conto bancario. L'investitore è tenuto a fornire informazioni personali di base, come occupazione e numero di previdenza sociale, nonché informazioni più specifiche sulla sua situazione finanziaria. I broker sono tenuti a familiarizzare con i propri clienti al fine di poter utilizzare il proprio giudizio in merito a transazioni considerevoli e sull'opportunità o meno di concedere credito per finanziare le negoziazioni.

Esistono tre tipi di conti di intermediazione che possono essere utilizzati per l'acquisto e la vendita di titoli:conti in contanti, conti a margine, e conti discrezionali. Usare un conto in contanti , l'investitore è tenuto a pagare l'intero prezzo dei titoli acquistati entro o prima della data di regolamento dell'operazione. Il data di regolamento è di solito tre giorni lavorativi dopo che l'ordine di acquisto o vendita è stato eseguito (il data di negoziazione ). Per titoli di stato e opzioni , la data di regolamento è generalmente il giorno lavorativo successivo alla data di negoziazione. Anche i titoli devono essere consegnati entro tre giorni per evitare eventuali costi aggiuntivi. Dopo la data di liquidazione, i proventi della vendita – meno le commissioni – vengono spediti o depositati sul conto del venditore presso la società di brokeraggio (supponendo che anche il venditore utilizzi un conto in contanti).

UN conto a margine consente all'investitore di acquistare titoli senza dover pagare l'intero prezzo in contanti. Il saldo necessario per completare la transazione viene preso in prestito dalla società di brokeraggio. L'importo massimo che può essere preso in prestito dipende dal requisito di margine fissato dal Consiglio della Federal Reserve . Per esempio, con un requisito di margine del 50 percento, un investitore che acquista azioni del valore di $ 10, 000 dovrebbe pagare almeno $ 5000 in contanti e prendere in prestito i restanti $ 5000 dalla società di brokeraggio. L'impresa utilizzerà le azioni acquistate come garanzia contro il prestito. Questi titoli possono anche essere prestati ad altri clienti della società di brokeraggio che potrebbero essere esecutori vendite allo scoperto .

La società di brokeraggio addebita gli interessi sull'importo preso in prestito dall'investitore con margine. I rischi sono maggiori nel trading a margine perché l'utilizzo di fondi presi in prestito per acquistare azioni potrebbe portare a perdite sostanzialmente maggiori se le azioni dovessero scendere di prezzo. Però, se il prezzo del titolo aumenta in modo significativo, il tasso di rendimento è sostanzialmente maggiore per l'investitore di margine perché il suo denaro è leva finanziaria .

Se i prezzi delle azioni scendono in un conto a margine, la società di brokeraggio darà all'investitore un richiesta di margine , che è un avviso che richiede il deposito di denaro aggiuntivo al fine di mantenere il requisito di margine minimo del conto. Se i fondi richiesti non vengono versati sul conto, l'impresa può liquidare i titoli, e l'investitore sarebbe comunque responsabile per eventuali perdite subite dalla società di brokeraggio.

Con un conto discrezionale , l'investitore si impegna a consentire alla società di brokeraggio di decidere quali titoli acquistare e vendere per conto dell'investitore, nonché l'importo e il prezzo da pagare per le transazioni. Per il broker immorale, un accordo come questo potrebbe essere piuttosto redditizio. L'investitore prudente dovrebbe pertanto monitorare da vicino questo conto su base mensile per determinare se si sono verificate attività non necessarie o sconsiderate. A meno che il broker non sia conosciuto e implicitamente fidato dall'investitore, i conti discrezionali dovrebbero essere usati con estrema cautela.