Perché le banche commerciali detengono titoli di investimento?

Le banche guadagnano prendendo depositi e prestando denaro a un tasso di interesse più elevato di quello che pagano ai loro depositanti. Le banche traggono profitto dallo spread tra i due tassi. Non importa molto a una banca a cui presta denaro, purché il capitale venga rimborsato e gli interessi vengano pagati in tempo secondo il contratto. La Federal Reserve pone alcune restrizioni sul tipo di prestiti che una banca può concedere, ma la direzione della banca decide il mix dei tipi di prestito.

Portafogli bancari

Una banca commerciale ha diversi portafogli, compreso il suo portafoglio di prestiti immobiliari, portafoglio di prestiti al consumo, portafoglio di liquidità e portafoglio di riserva. Un portafoglio di liquidità bancaria fornisce le transazioni in contanti giornaliere dei depositanti. Il denaro extra viene impiegato in investimenti overnight come accordi di riacquisto inverso. La banca acquisterà titoli del Tesoro da un commerciante di obbligazioni, accettando di riacquistarli in una data specificata. Il termine di questi "reverse-repos" è generalmente da un giorno all'altro a pochi giorni. La banca riceve gli interessi maturati da queste obbligazioni durante il periodo in cui le possiede.

Liquidità in eccesso

Le riserve devono essere mantenute in equivalenti di liquidità, ma una banca ha anche liquidità in eccesso che alla fine finanzieranno i prestiti. Quel denaro può essere investito in titoli del mercato monetario e obbligazioni che maturano in meno di cinque anni. Se una banca può ottenere un rendimento su buoni del Tesoro o obbligazioni societarie che compete con immobili rischiosi e prestiti al consumo, la banca evidenzierà le obbligazioni meno rischiose.

Contratti di riacquisto

Le banche fanno uso continuo di accordi di riacquisto per sfruttare il loro denaro investibile. I buoni del Tesoro detenuti in uno dei portafogli della banca possono essere utilizzati in operazioni di pronti contro termine con operatori obbligazionari. In un contratto di riacquisto, l'obbligazione viene venduta al prezzo concordato. Il repo è scritto per un periodo di tempo specifico, con l'accordo che l'obbligazione sarà riacquistata al prezzo originale di pronti contro termine alla scadenza del contratto. Il concessionario riceve parte degli interessi guadagnati sull'obbligazione durante quel periodo. La banca usa il denaro per acquistare più obbligazioni, che mette anche in repo. Le obbligazioni generalmente pagano più interessi del costo dei pronti contro termine, quindi la banca aumenta il tasso di rendimento dell'investimento attraverso la leva finanziaria.

Gestione del rischio

Le condizioni economiche e i tassi di interesse di mercato obbligano occasionalmente le banche a resistere alla concessione di beni immobili e prestiti al consumo e a detenere denaro in buoni del Tesoro, Buoni del tesoro e altri investimenti sicuri. Una banca deve proteggere con cura il denaro dei suoi depositanti anche se quel denaro è assicurato tramite la Federal Deposit Insurance Corp., o FDIC. Se una banca non gestisce bene il rischio, può essere rimosso dall'appartenenza alla FDIC, che limiterà notevolmente la sua capacità di attrarre denaro depositato.