Come calcolare il valore equo di un'obbligazione

Un'obbligazione ha una percentuale di interesse annuo, valore nominale, valore futuro e data di scadenza. La percentuale di interesse è chiamata cedola. Guadagni quella percentuale del valore nominale. La somma dei valori attuali del valore futuro e di tutti i pagamenti è il valore nominale. I valori vengono scontati al valore attuale in base al tasso cedolare. Si scopre che il viso, o presente, valore e valore futuro coincidono. Questo perché gli interessi vengono incassati, quindi il valore dell'obbligazione rimane lo stesso, non importa quanto tempo prima della scadenza. Quando il tasso di rendimento atteso aumenta, il prezzo dell'obbligazione scende per compensare. Questo è chiamato un'obbligazione di sconto. Quando il tasso di rendimento atteso diminuisce, il prezzo dell'obbligazione sale per compensare. Questo è chiamato un'obbligazione premium. Puoi calcolare il nuovo prezzo.

Passo 1

Determina il pagamento annuale dell'obbligazione in base alla cedola. Moltiplica il tasso della cedola per il valore nominale. Per esempio, se il valore nominale è $1, 000 e il tasso cedolare è del 10%, ricevi $ 100 all'anno.

Passo 2

Riduci tutti i pagamenti ai loro valori attuali. Puoi scontare ogni pagamento separatamente, ma è più facile scontarli tutti in una volta come descritto nel passaggio 3 e nel passaggio 4.

Passaggio 3

Determinare il tasso di sconto complessivo dal presente fino alla scadenza. Per esempio, se il tasso attuale è del 9% (.09) e mancano 10 anni alla scadenza, il tasso di sconto complessivo è 1 - (1 / (1.09^10)), poco meno di 0,5776. Aggiungi uno alla tariffa, elevare alla potenza dei periodi, dividere uno per il risultato e sottrarre da uno. Il fattore di sconto è il risultato prima di sottrarre da uno, poco più di 0,422. Utilizzeremo il fattore di sconto in seguito.

Passaggio 4

Dividere il tasso di sconto complessivo (.5776) per il tasso annuo corrente (.09) e moltiplicare per l'importo del flusso di cassa ($ 100). Il risultato per il nostro esempio è un po' meno di $ 642. Questo è il valore attuale dei dieci pagamenti di $100.

Passaggio 5

Sconto il valore futuro al suo valore attuale. Per il nostro esempio, tu sconto $ 1, 000. Moltiplica $ 1, 000 dal fattore di sconto che abbiamo determinato prima (.422) per un valore attuale di $ 422.

Passaggio 6

Aggiungi i due valori presenti. Questo è il prezzo attuale. Per il nostro esempio, $ 642 + $ 422 =$ 1, 064. Questa è un'obbligazione premium perché il tasso è sceso. Dal momento che abbiamo arrotondato, il prezzo attuale è di qualche centesimo in più.