Come calcolare il premio di inflazione su un'obbligazione

Col tempo, l'inflazione divora il potere d'acquisto del denaro. Questa è una grande preoccupazione per l'investitore che potrebbe avere soldi vincolati in obbligazioni per anni. Il premio di inflazione è il rendimento richiesto per compensare il tasso di inflazione atteso. È possibile calcolare una stima del premio di inflazione in base ai tassi di interesse di mercato. I premi per l'inflazione misurano solo le aspettative di inflazione. Non c'è modo di essere certi dei tassi di interesse futuri effettivi, soprattutto molti anni avanti.

Separazione degli elementi di rendimento

Il rendimento che un'obbligazione paga può essere visto come una combinazione di tre elementi:il tasso di rendimento privo di rischio, un premio per l'inflazione e un premio per il rischio di credito. Il calcolo del premio di inflazione consiste nel separare questo elemento dagli altri. Inizia controllando i tassi correnti per i buoni del Tesoro e i titoli protetti dall'inflazione del Tesoro con la stessa scadenza. Gli investitori utilizzano i rendimenti di questi titoli di stato per calcolare i premi di inflazione, perché non hanno praticamente alcun rischio di credito, quindi è sufficiente separare il rendimento del tasso privo di rischio dal premio di inflazione. Il capitale delle obbligazioni TIPS è adeguato all'inflazione, quindi il rendimento rappresenta solo il tasso di rendimento privo di rischio. Sottrai il rendimento del TIPS dal rendimento del titolo del Tesoro per trovare il premio per l'inflazione. Per esempio, se l'obbligazione TIPS paga il 2,5% e il titolo del Tesoro paga il 5,5 percento, il premio di inflazione è del 3 per cento.