Svantaggi della copertura del mercato monetario

Le coperture del mercato monetario si riferiscono a strategie utilizzate per bloccare in particolare variabili relative a valute e mezzi equivalenti. Nonostante il loro design per gestire la volatilità, tutte le mosse finanziarie comportano svantaggi e rischi. Complessità, le pratiche di divulgazione e l'inflessibilità classificano alcune delle carenze delle tecniche di copertura. Certo, i costi per impiegare strategie di copertura e l'incapacità di partecipare alle tendenze favorevoli dei mercati finanziari possono influire negativamente sui profitti.

Complessità

La strategia di copertura è in genere fraintesa da tutti tranne che dagli addetti ai lavori più esperti. Futures, avanti, le opzioni e gli swap sono le coperture del mercato monetario più comunemente utilizzate. Ulteriore, ingegneria finanziaria e grandi investitori continuano a lanciare prodotti "esotici" che aggiungono confusione. Le istituzioni spesso hanno difficoltà a selezionare semplicemente il prodotto giusto per la situazione giusta.

Volatilità

Le coperture sono tipicamente legate a derivati, che derivano le loro valutazioni da altre attività. Questo ulteriore livello di valutazione che deve essere regolato in base alla meccanica generale della particolare copertura rende il prezzo di queste strategie soggetto a fluttuazioni selvagge. La volatilità aumenta ulteriormente man mano che il contratto si avvicina alla data di esecuzione. All'estremo, gli investitori si rendono conto del fatto che le opzioni non esercitate scadono senza valore.

Divulgazione

Divulgazione, o la sua mancanza, è sempre un problema con i derivati. Ovviamente, i derivati ​​possono essere negoziati frequentemente e i gestori finanziari spesso non sanno chi detiene cosa. I contratti portano controparti che devono soddisfare l'accordo di consegnare le attività a una data specificata. Quando gli investitori ritengono che una particolare istituzione sia debole, iniziano a liquidare a casaccio. Questo perché l'impatto del fallimento è spesso sconosciuto.

A causa della volatilità, le imprese e l'industria contabile non sono d'accordo su come presentare le posizioni di copertura sui rendiconti finanziari. Il mark-to-market può mostrare perdite, anche quando l'impresa non ha intenzione di vendere il contratto in perdita. Gli azionisti potrebbero aver bisogno di una conoscenza dettagliata delle pratiche contabili per ordinare la presentazione dei derivati ​​all'interno delle relazioni annuali.

Le pratiche di divulgazione sono ulteriormente confuse dall'idea che è improbabile che i grandi investitori telegrafino apertamente ogni transazione. I mercati sono altamente competitivi, e l'accesso ai modelli di trading istituzionali riduce le loro possibilità di redditività.

Inflessibilità

Le coperture valutarie di base sono in qualche modo inflessibili. I futures scambiati su mercati organizzati sono liquidi, ma non consentono la personalizzazione. I contratti forward sono personalizzati tra due parti, ma non sono liquidi. Futures e forward comportano obblighi legali per gli investitori di consegnare e accettare pagamenti o attività a un prezzo e una data stabiliti.

Le opzioni sono esercitate a discrezione del titolare. Ancora, le opzioni non esercitate scadono come strumenti privi di valore.

Costi reali e di opportunità

Gli investitori devono inviare i pagamenti per acquistare derivati ​​e mettere insieme strategie di copertura. Per esempio, i pagamenti per l'acquisto di opzioni sono indicati come premi. Tali pagamenti diventano perdite quando le opzioni non vengono esercitate.

I costi di opportunità si riferiscono a precedenti profitti da un'altra transazione. I costi opportunità sono più associati ai contratti future e forward che impongono l'esecuzione. Potresti non essere in grado di partecipare a sviluppi favorevoli relativi a un particolare bene perché è già stato concordato un tasso di cambio.