Un caso dettagliato di arbitraggio di fusione

Arbitraggio su fusioni è definita come l'opportunità di trarre profitto da una fusione o acquisizione tra due società. Durante la fusione, la società target che viene acquisita verrà scambiata con uno sconto. In questo modo, offre la possibilità di trarre profitto dalla differenza tra lo sconto e il prezzo indicativo. Tale prezzo indicativo è indicato nei termini della fusione. Il profitto dell'arbitraggio è disponibile perché non è certo quando la fusione sarà finalizzata e anche se la fusione avverrà del tutto.

Fondi di fondi e strategie di hedge fund

Questo tipo di arbitraggio è complesso ma il più delle volte è redditizio. Spesso fornisce il venti per cento, o più, tassi di rendimento. Gli hedge fund utilizzano questa strategia insieme a molte altre strategie di arbitraggio. I fondi di fondi stanno diventando sempre più popolari grazie alla loro attenzione dall'alto verso il basso e alla capacità di sfruttare grandi talenti. Alla fine lo offrono al pubblico degli investitori al dettaglio. Ultimamente, l'industria ha visto i fondi di fondi trasportare hedge fund all'interno dei loro portafogli, conferendo una maggiore diversità a questa categoria. La maggior parte dei portafogli di fondi di fondi si trova nei principali fondi comuni di investimento e sottoconti negli investimenti assicurativi sulla vita e sono normalmente i più grandi, sulla base del patrimonio in gestione.

Variabili di arbitraggio di fusione

Devi sapere qual è il prezzo obiettivo e quando la fusione dovrebbe essere finalizzata. La redditività dell'arbitraggio si basa sulle seguenti variabili:

• Tempo prima della chiusura
• Sconto sul prezzo indicativo

Il prezzo di mercato avrà uno sconto integrato rispetto al prezzo obiettivo a causa di questa incertezza. Anche, il grado di redditività dipende dal tempo che precede la chiusura. A volte la fusione richiede più tempo del previsto inizialmente e a volte la fusione non avviene affatto. Tutto questo gioca un ruolo nella complessità di questa strategia di arbitraggio.

Che cos'è l'arbitraggio?

In questo caso, l'arbitraggio può essere definito come la differenza tra il prezzo corrente della società target e il prezzo designato per la chiusura dell'operazione, il prezzo obiettivo. Questo è il prezzo che è stato stipulato nei termini della fusione o acquisizione. L'arbitraggio può anche essere definito come il profitto straordinario conseguito sopportando un rischio sproporzionato.

In questo caso, il rischio comporta i prezzi di mercato fluttuanti delle due società. Ciò significa che l'esecuzione di questa strategia è importante e richiede una competenza sofisticata. Normalmente, l'arbitraggio è il profitto privo di rischio a disposizione di chi trova inefficienze nel mercato. La teoria sostiene che i mercati non sono sempre efficienti. Perciò, esistono opportunità che daranno all'investitore, o arbitraggio, la capacità di trarre profitto al di là dell'utilità del rischio presentato. Quando gli arbitraggisti entrano nel mercato, però, i mercati vireranno verso la piena efficienza, lasciando poche o nessuna opportunità di arbitraggio. Coloro che seguono questa teoria credono che i mercati siano efficienti.