Come può un ordine Stop Loss fallire?

UN ordine di stop loss pone un ordine di vendita immediato sulle azioni di un titolo che scendono al di sotto di un certo prezzo. Poiché l'ordine viene eseguito automaticamente, l'ordine non può "non essere eseguito" se il titolo raggiunge un determinato prezzo. Può non riuscire a fornire i migliori risultati possibili per il portafoglio, però, e questo è il motivo principale per cui alcuni analisti sconsigliano di utilizzare gli ordini di stop loss in modo troppo pesante. Le loro ragioni sono varie, ma spesso si concentrano su risposte di mercato adeguate rispetto a risposte improprie.

"Uscire" vs. Tornare dentro

Un ordine di stop loss può essere effettuato solo per ordinare la vendita del titolo. Non consiglia il momento giusto per rientrare nel mercato. In molti studi, gli analisti mostrano che gli individui che vendono azioni tramite un ordine di stop loss rimangono fuori dal mercato troppo a lungo. Non tengono il passo con le tendenze, e quando tornano in titoli, i titoli sono già aumentati oltre un punto consigliabile. Ciò significa che l'individuo avrebbe realizzato un profitto più elevato semplicemente trattenendo il titolo e aspettando il calo. Ciò è particolarmente vero in un mercato altamente volatile, dove è più probabile che la flessione sia verso il basso che verso l'alto. Vendendo ed uscendo dal mercato, l'investitore perde denaro solo a causa della volatilità e perde opportunità di guadagno.

Diversificare correttamente

Alcuni analisti sottolineano che la diversificazione è necessaria ma dovrebbe essere utilizzata correttamente. Coprendosi completamente dal rischio con ordini di stop loss e altre tecniche, l'investitore può creare una situazione in cui si sta effettivamente coprendo da potenziali guadagni. Il risultato è solo modesto, rendimenti prevedibili invece di reali plusvalenze e crescita. Per esempio, gli analisti consigliano di vendere alcune obbligazioni e acquistare titoli più negoziabili se il mercato è sceso. Questo è leggermente più rischioso, ma può presentare opportunità di guadagno laddove le obbligazioni non lo sarebbero. La risposta giusta è non uscire del tutto dai titoli, che è ciò che farebbe un ordine di stop loss su troppi titoli.

Ritardi nelle vendite

Uno scenario in cui uno stop loss può effettivamente fallire si verifica in un mercato altamente volatile in cui si verifica un calo drammatico e imprevedibile. Se troppi individui in possesso di un titolo tentano di vendere, forse a causa di un ordine di stop loss, lo stop loss non verrà eseguito automaticamente. Questo breve ritardo tra l'ordine e il momento in cui lo stock viene effettivamente venduto può creare uno scenario in cui si verifica una perdita ancora maggiore. Molti analisti danno la colpa a questo scenario per il crollo del mercato nel 2007. Tanti individui hanno istintivamente venduto azioni e sono usciti dal mercato che hanno perso denaro anche sui loro ordini di stop loss. Hanno perso così tanto, avevano paura di rientrare nel mercato nel prossimo futuro. I problemi che poi si sono verificati sono stati ulteriori cali, trascinamenti più lenti per recuperare, e perdite più profonde per coloro che ancora possedevano titoli. I problemi sistemici del mercato sono stati un buon esempio di come gli ordini stop loss possano effettivamente aumentare il rischio invece di coprirlo.