Gestione patrimoniale:investimenti passivi vs. attivi

Negli ultimi anni, sono sorti una varietà di veicoli di investimento che consentono di investire "passivamente" nel mercato. Invece di cercare di battere il mercato o ridurre il rischio insito in esso attraverso la selezione degli asset, cavalchi il mercato nel bene e nel male.

Puoi investire passivamente attraverso fondi comuni di investimento indicizzati, o con I-share, che commerciano in modo diverso ma si comportano in modo simile ai fondi indicizzati. Gli investimenti passivi più noti sono i fondi indicizzati S&P 500 che investono in tutti i 500 titoli, nella stessa proporzione dell'indice. Alcuni fondi indicizzati tengono traccia di altri indici di mercato, come l'indice internazionale MSCI EAFE "che comprende azioni di 20 paesi diversi" e l'indice Lehman Brothers Aggregate Bond.

I fondi indicizzati sono relativamente facili da gestire per le società di investimento perché richiedono poche ricerche o scambi. Perciò, le loro commissioni sono generalmente molto inferiori a quelle dei fondi a gestione attiva. Questi investimenti sono generalmente anche fiscalmente efficienti, perché c'è poco turnover di portafoglio. (Come per tutti gli investimenti azionari e obbligazionari, però, i fondi indicizzati possono essere rischiosi e le loro partecipazioni possono eventualmente diminuire di valore.)

L'investimento attivo presenta anche vantaggi e svantaggi. Utilizzando la tua ricerca o quella del tuo gestore degli investimenti, potresti essere in grado di selezionare titoli che sovraperformano i principali indici e il mercato generale. E se possiedi un gran numero di titoli, le tue commissioni possono essere paragonabili a quelle di un portafoglio gestito passivamente.

Detenendo azioni abbastanza a lungo da evitare le imposte sulle plusvalenze a breve termine o investendo in fondi comuni di investimento a basso fatturato, potresti anche essere in grado di raggiungere l'efficienza fiscale. La tua esperienza di investimento e la capacità di scegliere investimenti che, col tempo, sovraperformare il mercato al netto delle spese determinerà se i benefici della gestione attiva superano i rischi.

Quindi dovresti seguire una strategia passiva o attiva? Può dipendere da come stai investendo, se i tuoi beni sono in conti imponibili o in sospensione d'imposta, e se li gestisci tu stesso o ti affidi a consulenti.