Cosa aspettarsi dai mercati nel secondo trimestre?

La serie è finita. Nove mesi consecutivi di guadagni trimestrali per l'indice S&P 500 si sono conclusi con la chiusura tumultuosa del primo trimestre del 2018. Potrebbe essere difficile per alcune persone accettarlo, ma poteva andare molto peggio. Sia l'S&P 500 che il DJIA hanno subito una correzione negli ultimi 90 giorni, ma entrambi sono riusciti a farsi strada come Leonardo DiCaprio in Il Revenant.  Cerchi ragioni per il sell-off e la volatilità? Ce ne sono in abbondanza, e abbiamo sentito, ne ho letti e scritti molti:

"Siamo arrivati ​​troppo lontano e troppo in fretta!" "Le valutazioni erano troppo schiumose!" "Instabilità politica e imprevedibilità!" "Il Big Money sta ruotando fuori". "È colpa di Facebook!"

Forse non è nell'interesse di nessuno cercare di prevedere cosa potrebbero fare i mercati nel prossimo trimestre, ma le cose che sappiamo possono aiutare gli investitori a prepararsi per ciò che li attende:

Aspettati più volatilità

Ci sono state 20 mosse dell'1% o più nell'S&P 500 negli ultimi due mesi. Ce n'erano solo 10 nei 12 mesi precedenti. A dire il vero, Il 2017 è stato un mercato eccezionalmente tranquillo, il più calmo della storia recente, ma il 2018 si comporta come un bambino di due anni che viene tirato fuori da un negozio di giocattoli prima di essere pronto a partire. Questo grafico, per gentile concessione di Michael Batnick, dipinge il quadro:

Grafico per gentile concessione:Michael Batnick, Ritholtz gestione patrimoniale.

Il nostro indice di ansia di Investopedia, che tiene traccia dell'aumento del volume di ricerca di termini basati sulla paura, ci sta dicendo che l'ansia che provano i nostri lettori riguarda i mercati, non l'economia o le loro finanze personali. Il quadro macroeconomico è abbastanza stabile. stiamo crescendo, seppur moderatamente.

L'instabilità politica non va da nessuna parte

Detto ciò, ci sono stati molti momenti di caos politico che avrebbero dovuto schiaffeggiare i mercati lo scorso anno, ma ha continuato a macinare più in alto. Gli investitori che hanno registrato ottimi guadagni nel 2017 potrebbero non essere così pazienti quest'anno. Hanno già mostrato segni della loro miccia accorciata e abbiamo le elezioni di medio termine in arrivo a novembre.

Il confine tra investimento attivo e passivo sta diventando più sfocato

La notevole crescita degli ETF, come SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) e Invesco QQQ Trust (QQQ) - potrebbero aver cullato alcuni di noi a pensare che questi prodotti fossero per investitori di indici passivi buy-and-hold che erano felici di rimboccarli nel loro 401k o conti di intermediazione e andare a pescare. Non è più così. Durante la correzione di febbraio, la SPY normalmente stabile ha venduto il 9% nel giro di pochi giorni. Non era successo nei suoi 25 anni, secondo Jim Ross dello sponsor State Street Global Advisors. Sempre più investitori istituzionali utilizzano gli ETF per una varietà di scopi, compresa la copertura e il livellamento complessivo del portafoglio. Secondo Deutsche Bank, le istituzioni rappresentavano il 57% della proprietà di ETF negli Stati Uniti a partire dal 2016. Aspettatevi che tale numero aumenti man mano che il mercato degli ETF continua a crescere. L'idea che i prodotti negoziati in borsa siano per investitori passivi non è vera.

La tecnologia non è più il top dog

Indipendentemente dai recenti problemi di Facebook (FB) in materia di privacy degli utenti e presunte interferenze da parte di governi stranieri, c'è stata una chiara rotazione fuori dalla tecnologia nelle ultime settimane. L'ETF Invesco QQQ è sceso di oltre il 6% da metà marzo come Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) e Apple (AAPL) - i suoi componenti più grandi - hanno subito qualche debolezza. Ma al di là dei Big Five, la svendita della tecnologia è stata diffusa e implacabile nonostante il loro continuo dominio sulle nostre vite. Dato il peso di queste società sull'S&P 500 e sul Nasdaq, la debolezza generale del mercato potrebbe continuare finché gli investitori eviteranno questi titoli.

Sono in arrivo altri rialzi dei tassi

Il nuovo presidente del FOMC Jerome Powell ha sostanzialmente stabilito il ritmo delle prossime escursioni, quindi non fingere di essere sorpreso. Tassi di interesse più elevati influiscono sui rendimenti delle azioni, periodo. Regola di conseguenza.

Quindi cosa deve fare un investitore?

Riequilibra il tuo portafoglio se non l'hai già fatto. Prendi qualche rischio fuori dal tavolo se ti senti come se ti fossi appoggiato troppo alle azioni, soprattutto tecnico. Assicurati di avere un cuscino in contanti. Se non hai da mettere da parte da tre a sei mesi di risparmi per ogni evenienza, per favore inizia a farlo oggi. Dimentica il 2017. È stato un anno incredibile per i mercati azionari e alcune criptovalute. È stato divertente e folle, ma è finita.

L'inverno è finito, anche se non sembra nel nord-est. Gli spiriti animali sono svegli e affamati:sii consapevole. Ci sarà un incendio... stai al sicuro.

Caleb Silver - Caporedattore