Perché gli investitori non dovrebbero mai semplicemente acquistare e tenere in mano

Aspetto, Ho capito:il trading di azioni e la selezione di titoli sono molto più divertenti, interessante, ed eccitante che discutere di "investimenti per la pensione".

Anche il termine "pensione" suona assonnato e noioso, come qualcosa per i tuoi nonni.

Nessuno sta dicendo di smettere di fare stock picking. Ma è importante mantenere quella parte del tuo investimento e del tuo trading separata dal denaro stanziato per obiettivi a lungo termine.

Per anni, i trader e gli investitori attivi hanno usato la frase "buy and hold" come un modo peggiorativo per descrivere gli investimenti a lungo termine. Di tanto in tanto senti quel termine, anche se non così spesso come in passato, poiché l'asset allocation tattica è diventata più popolare, insieme a una maggiore comprensione del riequilibrio.

"Compra e mantieni" non è affatto una filosofia di investimento; è un approccio pigro che significa davvero "imposta e dimentica". Metti i tuoi soldi in alcuni fondi e li lasci lì, intatto, per anni.

Imposta e dimentica ha dei rischi

I commercianti hanno ragione a deridere questo concetto. Non perché gli investimenti a lungo termine siano uno scherzo senza speranza, ma poiché l'impostazione e l'oblio possono portare a forti perdite, duplicazione del portafoglio, e rischio alle stelle.

Fortunatamente per i pensionati, non è necessario essere all'estremo del day trading da un lato, o imposta e dimentica dall'altro. Di fatto, qualsiasi individuo può facilmente essere sia un investitore a lungo termine, oltre che commerciante. Le due categorie sono diverse.

È essenzialmente come dire che puoi fare una cena sana, seguito da qualche dolce. (Per continuare la metafora applicata agli investimenti e al trading:entrambi dovrebbero essere deliziosi, ed entrambi dovrebbero essere serviti in porzioni su misura per le vostre esigenze caloriche e nutrizionali!)

Per esempio, quel portafoglio sano e nutriente a lungo termine può consistere in:

• Fondi azionari nazionali che includono large cap, midcap, e maiuscoletto.
• Non USA i fondi dei mercati sviluppati comprendevano anche tutte le capitalizzazioni di mercato.
• Una piccola allocazione ai titoli dei mercati emergenti, che restituiscono più delle azioni dei mercati sviluppati, ma comporta anche più rischi.
• Investimenti alternativi liquidi, come un fondo di materie prime o metalli preziosi. In alcuni casi, un fondo immobiliare o un altro fondo specializzato può servire a questo scopo.
• Una copertura azionaria. Tradizionalmente, questo è stato sotto forma di un fondo obbligazionario, e questo può ancora funzionare in molti casi, ma non è più l'unica alternativa. Master in accomandita semplice, fondi di investimento immobiliare o società di sviluppo aziendale, tutti i beni negoziabili, può riempire questo vuoto.

Non è una prescrizione o una formula per l'allocazione del tuo portafoglio, ma ti dà un'idea generale dei principi alla base dell'allocazione degli asset.

È qui che l'idea di riequilibrio è così importante. Ribilanciare significa mantenere il proprio portafoglio in linea con allocazioni predeterminate, progettato per soddisfare i tuoi obiettivi, orizzonte temporale, e tolleranza al rischio.

Ribilanciare significa semplicemente monitorare i rendimenti del tuo portafoglio. Ciò non significa fissare il mercato per ore ogni giorno. Di fatto, è controproducente se non sei un day trader.

Il riequilibrio sembra controintuitivo

Anziché, controlla semplicemente ogni trimestre o giù di lì, vedere quali fondi costituiscono una percentuale maggiore del tuo portafoglio rispetto a quanto previsto, e vedere quali sono diminuiti per costituire una porzione più piccola. Poi - e questo sembra controintuitivo - riduci quelli che sono cresciuti troppo, e mettere i soldi negli artisti più deboli.

Come facile illustrazione, immagina che il tuo piano finanziario mostri un'allocazione consigliata del 20% di azioni domestiche a grande capitalizzazione. Mentre questi titoli si rafforzano, ora costituiscono il 25% del tuo portafoglio. Per rimediare a ciò, vendi abbastanza azioni del fondo statunitense a grande capitalizzazione per riportare tale allocazione al 20%.

Allo stesso tempo, un fondo obbligazionario designato come 10% delle tue partecipazioni totali è sceso al 5%. Prenderesti i proventi dalla vendita del fondo a grande capitalizzazione e li metteresti nel fondo obbligazionario, riportando l'allocazione del fondo obbligazionario al 10%.

In un account qualificato, come un IRA o 401 (k), non ci sono conseguenze fiscali per il riequilibrio. In un conto di intermediazione non qualificato, dovrai compensare i guadagni con le perdite fiscali mentre riequilibri.

Compra e tieni, senza riequilibrare, può essere una ricetta per il disastro, aggiungendo rischi inutili e con conseguente costo opportunità. Negli anni, Ho visto molti casi in cui i conti imponibili, in particolare, sono stati ignorati. Ciò ha portato a enormi plusvalenze dovute alla forte performance dei mercati azionari statunitensi. Una filosofia di investimento disciplinata è un modo molto migliore per aumentare la probabilità di un risultato migliore.

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