Come è possibile negoziare azioni che non possiedi (come nella vendita allo scoperto)?

La vendita allo scoperto è essenzialmente una transazione di acquisto o vendita al contrario. Un investitore che vuole vendere azioni le prende in prestito da un broker, che vende le azioni dall'inventario per conto della persona che cerca di vendere allo scoperto.

Una volta vendute le azioni, il denaro della vendita viene accreditato sul conto del venditore allo scoperto. In effetti, il broker ha prestato le azioni al venditore allo scoperto. Infine, la vendita allo scoperto deve essere chiusa dal venditore acquistando una pari quantità di azioni con cui rimborsare il prestito dal proprio intermediario. Questa azione è nota come copertura. Le azioni che il venditore riacquista vengono restituite al broker, chiudendo così la transazione. La situazione ideale per il venditore si verifica se il prezzo delle azioni scende e le azioni possono essere riacquistate a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di vendita allo scoperto.

Punti chiave

• In vendita allo scoperto, un investitore prende in prestito azioni che pensa diminuirà entro la prossima data di scadenza.
• L'investitore vende quindi le azioni che ha preso in prestito agli acquirenti disposti a pagare il prezzo corrente.
• L'investitore attende che il prezzo delle azioni prese in prestito scenda per poterle riacquistare a un prezzo inferiore, prima di restituirli al broker.
• Ma se le azioni non scendono e invece salgono, l'investitore dovrà riacquistarli a un prezzo più alto di quello che hanno pagato, e quindi perdere denaro.

Il fascino delle vendite allo scoperto

Perché le persone usano la vendita allo scoperto? I commercianti possono usarlo come speculazione, una strategia di trading rischiosa in cui c'è il potenziale sia per grandi guadagni che per grandi perdite. Alcuni investitori possono usarlo come copertura contro la possibilità di perdere denaro su una scommessa sullo stesso titolo o su uno correlato. La copertura comporta l'immissione di un rischio di compensazione per contrastare il potenziale effetto negativo di una scommessa su un particolare titolo.

Esempio di vendita allo scoperto

Per illustrare il processo di vendita allo scoperto, considerare il seguente esempio. Un venditore passa attraverso un broker e chiede di vendere 10 azioni di un titolo attualmente al prezzo di $ 10 per azione. Il broker è d'accordo e al venditore vengono accreditati i $ 100 di proventi della vendita. Supponiamo che nel breve termine le azioni scendano a $ 5 per azione. Il venditore usa $ 50 di quei $ 100 per acquistare 10 azioni con cui rimborsare il broker e chiudere la transazione.

Il profitto residuo del venditore è di $50. Certo, se le azioni aumentano di prezzo, costringere il venditore allo scoperto ad acquistarli a un prezzo più alto del prezzo di vendita allo scoperto, il venditore subisce una perdita.

La vendita allo scoperto è per natura una proposta molto rischiosa con il rischio di perdere denaro in una vendita allo scoperto massiccia, poiché il prezzo di un bene può aumentare indefinitamente.

Il costo dell'attesa

La quantità di tempo che un venditore può trattenere sulle azioni vendute allo scoperto prima di riacquistarle dipende dalla data di scadenza. Però, trattenere le azioni per lunghi periodi di tempo in attesa che il titolo salga non è privo di costi.

Il venditore deve tenere conto degli interessi addebitati dal broker sul conto a margine richiesto per la vendita allo scoperto. Anche, il venditore deve considerare l'impatto del denaro vincolato nella vendita allo scoperto che quindi non è disponibile per altre transazioni.