Alla riapertura delle economie,

Tutti i 50 stati hanno ora iniziato a riaprire le loro economie in una certa misura, con la stragrande maggioranza che ha quelle che vengono descritte come restrizioni "minori" o "moderate" alle riunioni pubbliche. Questo è molto diverso da un mese fa, quando quasi tutti gli stati erano bloccati.

Un certo numero di tendenze che sarebbero state considerate fortemente contrarian a marzo e aprile hanno preso piede nelle ultime settimane, visto che il mercato li ha usati come proxy per scommettere su una ripresa economica (o perlomeno, un graduale ritorno alla “normalità”).

Scommesse sulle compagnie aeree
Warren Buffett potrebbe aver venduto tutte le sue azioni aeree, ma ciò non ha rallentato la speculazione in una delle aree più battute del mercato. Accanto alle navi al dettaglio e da crociera, le compagnie aeree sono state tra i titoli più puniti nel 2020, ma le cose hanno iniziato a cambiare.

Nell'ultima settimana, le cinque principali azioni delle compagnie aeree hanno tutte nettamente superato l'S&P 500, insieme a United Airlines (più 27%), Compagnie aeree del Sud-ovest (fino al 20%), e Delta Airlines (+18%) in testa. E proprio come le azioni delle singole compagnie aeree hanno iniziato a salire, così ha un'ampia scommessa sul settore.

Come ha notato Eric Balchunas di Bloomberg, dal 22 maggio il ETF JETS globali USA (JETS) ha registrato un afflusso netto per 57 giorni consecutivi, durante questo periodo ha incassato circa 748 milioni di dollari, una serie quasi inaudita per un ETF di tale nicchia. JETS è stato il 14° ETF con la migliore performance (senza leva) la scorsa settimana.

La cannabis ha un enorme rally
I deboli si sono indeboliti durante il sell-off di marzo. Quindi non sorprende che molti titoli di cannabis considerati con bilanci vulnerabili siano stati tra i più colpiti anche con i dispensari che operano come attività essenziali.

Avanti veloce alla settimana del 22 maggio, e sei degli otto migliori ETF (senza leva) erano ETF sulla cannabis. Il catalizzatore per la manifestazione mostruosa della cannabis della scorsa settimana sembra essere derivato da un rapporto del New York Post che citava uno studio secondo cui alcuni filamenti di cannabis potrebbero aiutare a curare il COVID-19. Questa informazione non era nuova, né lo studio è stato sottoposto a revisione paritaria.

Ma questo non sembrava importare. Il titolo positivo abbinato a una mentalità buy-the-dip ha portato a una settimana enorme per l'industria.

I più grandi titoli di cannabis del mercato, Crescita del baldacchino e Crono , è aumentato rispettivamente del 22% e del 21%, anche se entrambi sono stati eclissati da Aurora Cannabis , che è aumentato del 42% grazie a un'acquisizione che consentirà alla società di entrare nel mercato statunitense.

Turismo, Gioco, E i viaggi sono tornati nel menu
Forse è il disgelo economico, o forse è il clima più caldo, ma un certo numero di titoli in questi gruppi ha avuto una bella spinta la scorsa settimana.

Ciò include giochi di casinò e giochi d'azzardo come Penn National Gaming, Resort Eldorado, Boyd Gaming , e Churchill Downs , REIT come Park Hotels &Resorts e Proprietà di gioco e tempo libero , e titoli di viaggio/alloggio come Linee di crociera norvegesi, Destinazioni Wyndham, e TripAdvisor . Tutti questi nomi hanno registrato una crescita del 20-57% la scorsa settimana. Nel frattempo il ETFMG Travel Tech ETF (VIA), le cui partecipazioni principali includono Uber, Partecipazioni di prenotazione, e Webjet , è aumentato del 15%.

L'emergere improvviso di queste tendenze può essere almeno in parte attribuito alla forza nel resto del mercato. Con l'S&P 500 tornato ai livelli di inizio marzo e una serie di titoli tecnologici ad alta quota che hanno raggiunto nuovi massimi storici, ci sono solo così tanti posti rimasti per comprare il tuffo. I temi di cui sopra sono stati tra i più battuti a marzo, quindi è naturale che siano tra gli ultimi a radunarsi.

L'unica domanda ora è se le realtà economiche di queste industrie post-COVID-19 giustificheranno l'entusiasmo degli investitori.

L'autore possiede United Airlines, Delta Airlines, Compagnie aeree del Sud-ovest, Norwegian Cruise Line e Booking Holdings nei suoi conti pensionistici.

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