Protezione contro l'inflazione

Che cos'è una copertura contro l'inflazione?

Una copertura contro l'inflazione è un investimento considerato per proteggere il potere d'acquisto ridotto di una valuta che risulta dalla perdita del suo valore a causa dell'aumento dei prezzi sia a livello macroeconomico che a causa dell'inflazione. In genere comporta l'investimento in un'attività che dovrebbe mantenere o aumentare il suo valore per un determinato periodo di tempo. In alternativa, la copertura potrebbe comportare l'assunzione di una posizione più elevata nelle attività, che può diminuire di valore meno rapidamente del valore della valuta.

Punti chiave

• La copertura dell'inflazione può essere utilizzata per compensare il calo previsto del prezzo di una valuta.
• La limitazione del rischio di ribasso è una delle principali caratteristiche comuni tra gli investitori istituzionali e la copertura valutaria è una pratica comune.

Come funziona la copertura dell'inflazione?

La copertura dell'inflazione può aiutare a proteggere il valore di un investimento. Alcuni investimenti potrebbero sembrare fornire un rendimento decente, ma quando si tiene conto dell'inflazione, possono essere venduti in perdita. Per esempio, se investi in un titolo che offre un rendimento del 5%, ma l'inflazione è del 6%, stai perdendo quell'1%. Le attività che sono considerate una copertura contro l'inflazione potrebbero autoavverarsi; gli investitori si accalcano su di loro, che mantiene alti i loro valori anche se il valore intrinseco può essere molto più basso.

L'oro è ampiamente considerato una copertura inflazionistica perché il suo prezzo in dollari USA è variabile.

Per esempio, se il dollaro perde valore per gli effetti dell'inflazione, l'oro tende a diventare più costoso. Quindi un proprietario di oro è protetto (o coperto) contro un dollaro in calo perché, mentre l'inflazione aumenta ed erode il valore del dollaro, il costo di ogni oncia d'oro in dollari aumenterà di conseguenza. Quindi l'investitore viene compensato per questa inflazione con più dollari per ogni oncia d'oro.

Un vero esempio di copertura contro l'inflazione

Le aziende a volte si impegnano nella copertura dell'inflazione per mantenere bassi i costi operativi. Uno degli esempi più famosi è l'acquisto da parte di Delta Air Lines di una raffineria di petrolio da ConocoPhillips nel 2012 per compensare il rischio di un aumento dei prezzi del carburante per aerei.

Nella misura in cui le compagnie aeree cercano di coprire i costi del carburante, in genere lo fanno nel mercato del petrolio greggio. Delta sentiva di poter produrre autonomamente carburante per aerei a un costo inferiore rispetto all'acquisto sul mercato e in questo modo si è direttamente coperta dall'inflazione dei prezzi del carburante per aerei. Al tempo, Delta ha stimato che ridurrebbe la sua spesa annuale per il carburante di 300 milioni di dollari.

Limiti della copertura contro l'inflazione

La copertura dell'inflazione ha i suoi limiti ea volte può essere volatile. Per esempio, Delta non ha costantemente guadagnato denaro dalla sua raffineria negli anni da quando è stata acquistata, limitare l'efficacia della sua copertura contro l'inflazione.

Gli argomenti a favore e contro l'investimento in materie prime come copertura contro l'inflazione sono generalmente incentrati su variabili come la crescita della popolazione globale, innovazione tecnologica, picchi e interruzioni della produzione, turbolenze politiche dei mercati emergenti, crescita economica cinese, e la spesa per le infrastrutture globali. Questi fattori in continua evoluzione giocano un ruolo nell'efficacia della copertura contro l'inflazione.