Siepe corta

Che cos'è una siepe corta?

Una copertura corta è una strategia di investimento utilizzata per proteggere (copertura) contro il rischio di un calo del prezzo delle attività in futuro. Le aziende in genere utilizzano la strategia per mitigare il rischio sugli asset che producono e/o vendono. Una copertura corta comporta la vendita allo scoperto di un'attività o l'utilizzo di un contratto derivato che copre potenziali perdite in un investimento di proprietà vendendo a un prezzo specificato.

Punti chiave

• Una copertura corta protegge gli investitori o i trader contro il calo dei prezzi.
• È una strategia di trading che prende una posizione corta su un asset in cui l'investitore o il trader è già lungo.
• Allo stesso modo, i produttori di materie prime possono utilizzare una copertura corta per bloccare un prezzo di vendita noto oggi in modo che le future fluttuazioni dei prezzi non abbiano importanza per le loro operazioni.

Capire una siepe corta

Una copertura corta può essere utilizzata per proteggersi dalle perdite e potenzialmente guadagnare in futuro. Le aziende agricole possono utilizzare una siepe corta, dove la "copertura anticipata" è spesso prevalente.

La copertura anticipata facilita i contratti lunghi e brevi nel mercato agricolo. Le entità che producono una merce possono coprirsi assumendo una posizione corta. Le aziende che necessitano della merce per fabbricare un prodotto cercheranno di assumere una posizione lunga.

Le aziende utilizzano strategie di copertura anticipata per gestire il loro inventario con prudenza. Le entità possono anche cercare di aggiungere ulteriore profitto attraverso la copertura anticipata. In una posizione di copertura corta, l'entità sta cercando di vendere una merce in futuro a un prezzo specificato. La società che cerca di acquistare la merce assume la posizione opposta sul contratto nota come posizione con copertura lunga. Le aziende utilizzano una copertura corta in molti mercati delle materie prime, compreso il rame, d'argento, oro, olio, gas naturale, Mais, e grano.

Copertura del prezzo delle materie prime

I produttori di materie prime possono cercare di bloccare un tasso di vendita preferito in futuro assumendo una posizione corta. In questo caso, una società stipula un contratto derivato per vendere una merce a un prezzo specificato in futuro. Quindi determina il prezzo del contratto derivato al quale cerca di vendere, nonché le condizioni contrattuali specifiche, e in genere monitora questa posizione per tutto il periodo di detenzione per i fabbisogni giornalieri.

Un produttore può utilizzare una copertura a termine per bloccare l'attuale prezzo di mercato della merce che sta producendo, vendendo un contratto forward o futures oggi, al fine di annullare le fluttuazioni di prezzo che possono verificarsi tra oggi e quando il prodotto viene raccolto o venduto. Al momento della vendita, l'hedger chiuderebbe la sua posizione corta riacquistando il contratto forward o futures mentre vendeva il suo bene fisico.

Esempio di siepe corta

Supponiamo che sia ottobre e che Exxon Mobil Corporation accetti di vendere un milione di barili di petrolio a un cliente a dicembre con il prezzo di vendita basato sul prezzo di mercato del greggio il giorno della consegna. L'azienda energetica sa che può realizzare comodamente un profitto sulla vendita vendendo ogni barile a $ 50 dopo aver considerato i costi di produzione e marketing.

Attualmente, la merce viene scambiata a 55 dollari al barile. Però, Exxon ritiene che potrebbe crollare nei prossimi mesi poiché la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina continua a esercitare pressioni sulla crescita economica globale. Per mitigare il rischio di ribasso, la società decide di eseguire una copertura corta parziale vendendo 250 contratti future sul petrolio greggio dicembre 2019 a $ 55 al barile. Poiché ogni contratto future sul petrolio greggio rappresenta 1000 barili di petrolio greggio, il valore dei contratti è di $ 13, 750, 000 (250, 000 x $ 55).

Al momento della consegna al cliente nel mese di dicembre, il prezzo del petrolio è sceso e ora viene scambiato a $49. Exxon copre di conseguenza la sua posizione corta per $12, 250, 000 (250, 000 x $ 49) con un profitto di $ 1, 500, 000 ($ 13, 750, 000–$ 12, 250, 000). Perciò, la copertura corta ha compensato la perdita di vendita causata dal calo del prezzo del petrolio.