Hedge Funds attivisti:segui il sentiero per il profitto

Gli hedge fund sono fondi di investimento privati ​​leggermente regolamentati che utilizzano strategie di investimento non convenzionali e paradisi fiscali nel tentativo di ottenere rendimenti straordinari in qualsiasi mercato. Tipicamente, questi fondi sono strutturati come società in accomandita semplice e limitano gli investimenti a investitori aziendali o istituzionali. Questi fattori hanno conferito loro un'aura segreta e losca nella comunità finanziaria; però, Le norme e i regolamenti della Securities and Exchange Commission (SEC) consentono a chiunque di dare un'occhiata alle proprie attività. Questo articolo esplorerà come i singoli investitori esperti possono trarre profitto da alcuni degli hedge fund più spietati di Wall Street. (Guarda anche: Una breve storia dell'Hedge Fund .)

Passaggio 1:trova un hedge fund da tenere d'occhio

La maggior parte degli hedge fund investe utilizzando strategie non convenzionali, ma altri assumono un ruolo più attivo nella realizzazione del valore dei loro investimenti:questi sono noti come hedge fund attivisti. Gli hedge fund attivisti non solo coinvolgono il consiglio di amministrazione e la direzione dell'azienda nella discussione, ma anche combattere battaglie per procura, liquidare beni e persino forzare la vendita di società. Queste attività possono fornire opportunità a singoli investitori esperti disposti a fare un po' di ricerche!

Coloro che hanno trascorso un po' di tempo sul mercato potrebbero avere familiarità con molti degli hedge fund attivisti là fuori. Alcuni fondi sono molto pubblici quando combattono la gestione, mentre altri sono estremamente silenziosi riguardo alle loro attività. (Guarda anche: Introduzione agli Hedge Funds—Parte 1 e Parte 2 .)

Passaggio 2:monitoraggio degli hedge fund

Gli hedge fund possono essere misteriosi in superficie; però, la SEC impone un certo livello di trasparenza, in particolare quando sono coinvolti hedge fund attivisti. È attraverso questi documenti SEC che possiamo dare un'occhiata alle azioni intraprese dagli hedge fund attivisti.

Puoi trovare documenti SEC utilizzando il database ufficiale EDGAR o altri servizi gratuiti come SECFilings, che ti consentono di impostare avvisi e-mail e RSS per inviare notifiche quando gli hedge fund effettuano operazioni.

Il modulo più importante presentato dagli hedge fund attivisti è il Programma 13D, che è una dichiarazione di titolarità effettiva (5% o superiore). Ci sono diverse sezioni all'interno di questo documento che possono fornirci informazioni sulle motivazioni del fondo speculativo e sulle possibili azioni future:

1. Titolo ed Emittente: Contiene informazioni di base sul titolo e sulla società associata.

2. Identità e sfondo: Questa sezione contiene informazioni sull'hedge fund che acquisisce le azioni, compresa la divulgazione della sua fedina penale e di eventuali azioni legali in corso.

3. Fonte, Importo dei fondi e altre considerazioni: Questa sezione spiega da dove provengono i fondi utilizzati per acquistare le azioni (contanti o debiti).

4. Scopo della transazione: Questa è la sezione più importante della 13D; descrive esattamente ciò che l'hedge fund intende fare con il suo investimento. Un hedge fund è tenuto a rivelare se detiene azioni puramente come investimento o se è interessato a "cercare alternative strategiche".

5. Interesse in Titoli dell'Emittente: Questa sezione rivela il numero di azioni possedute e, occasionalmente, le date delle transazioni per i principali acquisti.

6. Materiale da archiviare come mostre: Questa è la seconda sezione più importante della 13D; contiene lettere alla direzione o altri oggetti che spesso contengono informazioni estremamente utili che descrivono in dettaglio le azioni future.

Combinato, queste informazioni possono fornire ai singoli investitori molte informazioni su ciò che l'hedge fund sta tentando di fare con il suo investimento e se tenterà di rilevare l'azienda o se sta semplicemente cercando un buon investimento.

Passaggio 3:decifrare l'attività di un hedge fund

La sezione "Scopo della transazione" del deposito 13D con la SEC descrive esattamente cosa intende fare l'hedge fund. Ci sono due diversi tipi di richieste che gli hedge fund fanno in queste lettere:

1. Richieste al Consiglio: Si tratta di richieste specifiche fatte al consiglio di amministrazione chiedendo alcune modifiche. Questi possono includere sostituzioni di gestione, fusioni o acquisizioni, cambiamenti nella struttura del capitale, erogazione di riserve di cassa e altre voci.

2. Ricorsi agli Azionisti: Queste sono situazioni in cui l'hedge fund sta cercando di rilevare la società tramite una battaglia per procura. Questa è una situazione che richiede agli azionisti di votare per firmare i candidati agli hedge fund invece dei direttori in carica della società. Gli hedge fund attivisti si impegnano in molte attività per sbloccare il valore per gli azionisti, Compreso:

• Sostituzioni o cambiamenti di gestione
• Potenziali fusioni o acquisizioni
• Modifiche alla struttura del capitale
• Riduzione delle spese o dei compensi dei dirigenti
• Erogazione di riserve di cassa agli azionisti tramite dividendi, riacquisti, eccetera.

Del tutto, questa sezione del fascicolo 13D fornisce tutte le informazioni necessarie sulla situazione. La maggior parte delle volte, questi hedge fund non hanno nulla da nascondere perché vogliono che gli investitori capiscano come sta fallendo la gestione.

Passaggio 4:agire sulle informazioni

Esistono due tipi di opportunità create dagli hedge fund attivisti:(1) turnaround a lungo termine o (2) strategie di uscita a breve termine. Ovviamente, le azioni a breve termine sono più vantaggiose per chi segue l'attività di hedge fund perché forniscono i maggiori ritorni nel minor tempo possibile. Ciò è particolarmente vero per le acquisizioni perché avvengono sempre con un premio rispetto al prezzo di mercato. Ecco alcune attività comuni di hedge fund e i loro tempi di payoff generali:

Attività a breve termine:

• Vendita dell'azienda
• Liquidazione di beni
• Dividendi speciali

Attività a medio termine:

• Sostituzione dei membri del consiglio
• Gestione del tiro

Attività a lungo termine:

• Condividi i programmi di riacquisto
• Piccoli dividendi
• Modifiche alla struttura del capitale

È importante considerare tutte queste cose prima di seguire un hedge fund. Ricorda che in quasi tutti i casi, un fondo avrà una media di prezzi inferiori al tuo, causando il potenziale per una grande differenza nei punti di pareggio.

La linea di fondo

Sebbene investire insieme agli hedge fund non sia un modo garantito per fare soldi, è un ottimo modo per trovare opportunità. Analizzando attentamente i termini delle offerte e delle proposte, è possibile per gli investitori esperti trovare interessanti opportunità di investimento a breve e lungo termine.