Dedicato Short Bias

Che cos'è un bias breve dedicato?

Dedicated short bias è una strategia di hedge fund che mantiene un'esposizione corta netta al mercato attraverso una combinazione di posizioni corte e lunghe. Una strategia di investimento short bias dedicata tenta di catturare i profitti quando il mercato diminuisce, detenendo investimenti che sono complessivamente posizionati per trarre vantaggio quando il mercato o gli investimenti diminuiscono.

I fondi short bias dedicati manterranno comunque una sorta di copertura con posizioni lunghe in alcuni titoli. Questo tenta di ridurre al minimo le perdite quando un mercato rialzista è in pieno vigore. Però, sono progettati per trarre profitto quando si instaura un mercato ribassista.

Comprendere un Dedicato Short Bias

Un short bias dedicato è una strategia di trading direzionale che prevede l'assunzione di una posizione corta netta sul mercato. In altre parole, una quota maggiore del portafoglio è dedicata a posizioni corte piuttosto che a posizioni lunghe. Essere netto corto è l'opposto di essere netto lungo. Gli hedge fund che mantengono una posizione long netta sono noti come fondi long bias dedicati.

Gli ETF short bias dedicati includono strumenti come ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index ribassista, Short Dow30 ProShares e così via. Un investitore dovrebbe essere in grado di dire dal nome che un fondo o un ETF ha una propensione breve dedicata.

Dal cortocircuito al bias corto

Prima del mercato rialzista a lungo termine per le azioni statunitensi che ha avuto luogo negli anni '80 e '90, molti hedge fund hanno utilizzato una strategia breve dedicata, piuttosto che una strategia short bias dedicata. La strategia short dedicata era quella che assumeva esclusivamente posizioni corte. I fondi short dedicati sono stati praticamente distrutti durante il mercato rialzista, così è emerso il fondo short bias dedicato e ha adottato un approccio più equilibrato. Le posizioni lunghe sono sufficienti per mantenere gestibili le perdite, anche se i fondi possono ancora incontrare problemi con la leva finanziaria e la fuga di capitali se le perdite continuano troppo a lungo.

La sfida di mantenere uno short bias dedicato

Impegnarsi in un pregiudizio, se lungo o corto, mette questi fondi speculativi in ​​una situazione ristretta dal punto di vista operativo. Anche quando un mercato rialzista ha continuato a investire un fondo speculativo per un lungo periodo di tempo, il gestore del fondo deve riposizionarsi ripetutamente per stabilire lo short netto man mano che le posizioni lunghe crescono di valore. Certo, quando il mercato alla fine si inverte, questi fondi short bias dedicati corrono avanti.

Esistono altre strategie di hedge fund che consentono al gestore del fondo di andare long o short senza doversi preoccupare di quale sia l'inclinazione del bias. Questi hedge fund non sono market neutral, ma consentono lo spostamento posizionale con l'obiettivo di massimizzare i profitti indipendentemente dalla direzione generale del mercato. Abbastanza interessante, questi fondi azionari long/short hanno spesso una propensione lunga dedicata che emerge naturalmente nel tempo.

Detto ciò, questi accordi più flessibili avranno difficoltà a far corrispondere la performance di un fondo short bias dedicato quando il mercato è in un declino prolungato perché ci sarà un ritardo nell'aggiustare le posizioni che il fondo short non dovrà affrontare.