Portare Bitcoin in borsa non farà molto per la sua immagine rischiosa

Sin dal suo inizio nel 2008, la valuta digitale Bitcoin ha attratto critici che sostengono che sia intrinsecamente rischioso. L'ultima spinta per creare un fondo negoziato in borsa (ETF) al fine di rendere più facile il trading, suggerisce che gli atteggiamenti nei suoi confronti non sono cambiati. Ma alcuni rischi associati a un ETF Bitcoin sono come qualsiasi altro asset che si lega agli investitori e al mercato azionario.

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha già respinto una domanda per creare un ETF per Bitcoin. Ma ci sono altre due proposte - (SolidX e Grayscale) ancora prima della commissione.

Bitcoin è destinato ad agire come valuta in questo, una volta che hai un Bitcoin, puoi usarlo per acquistare beni. È più o meno come utilizzare i pagamenti elettronici di una banca.

Come una valuta anche, ha un proprio tasso di cambio e può essere scambiato con altre valute. Ha una storia di fluttuazioni selvagge dei prezzi poiché gli investitori l'hanno a loro volta acquistata con entusiasmo e venduta quando spaventati.

La spinta per gli ETF Bitcoin non è solo il risultato di sempre più denaro che scorre in questi fondi, ma anche perché gli ETF rendono molto più facile investire in tipologie di asset non tradizionali come Bitcoin.

Perché un ETF Bitcoin?

Acquistare e vendere direttamente Bitcoin è complicato, processo a più fasi. Devi avere un portafoglio Bitcoin per memorizzare Bitcoin, hai bisogno di una chiave privata per accedere al portafoglio, e deve essere collegato a uno scambio Bitcoin da qualche parte in tutto il mondo per poter effettivamente acquistare o vendere. Questo è tutto molto tecnico e al di là della capacità di molti investitori.

Acquistare o vendere un ETF Bitcoin sarebbe molto più semplice.

Un ETF è un fondo gestito quotato in borsa. Pensalo come un paniere o una holding.

Nel caso di un ETF Bitcoin, "trattenerebbe" una certa quantità di Bitcoin a seconda delle regole che ha impostato. Gli investitori possono acquistarlo attraverso il mercato azionario, proprio come faresti con qualsiasi azienda pubblica. Acquistando azioni nell'ETF hai essenzialmente acquistato una "quota" del Bitcoin che detiene.

Gli ETF come questo sono popolari perché sono più trasparenti e (di solito) più economici dei fondi comparabili. Mentre la commissione di gestione media per un fondo gestito da azioni statunitensi è dello 0,68% annuo, un ETF può addebitare fino allo 0,05% annuo. Ciò significherebbe una differenza in cambio di A$207 per un investimento iniziale di A$1000 in 30 anni.

Queste basse commissioni di gestione sono per gli ETF tradizionali, quelli che detengono obbligazioni o azioni. Questo non è necessariamente così per alcuni di questi ETF più complicati.

ETF Bitcoin, Per esempio, non stanno cercando di essere così a buon mercato. I bitcoin non sono facili da gestire come azioni o obbligazioni, richiedono uno stoccaggio sicuro e un'assicurazione contro la perdita.

La proposta di Grayscale, Per esempio, mira ad addebitare il 2% annuo. Per qualcuno con un investimento iniziale di A$1, 000 in questo ETF, questo significherebbe un'enorme differenza nei rendimenti. Calcoliamo che riceveresti circa A$ 811 in meno in 30 anni rispetto a quando acquistassi Bitcoin in uno scambio e li conservassi sul tuo computer (meno la commissione di transazione Bitcoin).

Perché sono quotati in borsa, gli ETF sono anche molto "liquidi" - sono facili, economico e veloce da acquistare e vendere. Ciò significa che è più facile entrare e uscire da un ETF piuttosto che acquistare o vendere unità di Bitcoin effettivi.

Gli ETF rivelano le loro partecipazioni ogni giorno. Questo è il meccanismo che garantisce che il valore totale dell'ETF non si discosti troppo dal prezzo di mercato di qualunque cosa detenga.

Il rischio in un ETF Bitcoin

Ci sono rischi per un ETF Bitcoin che si estendono anche agli ETF di attività tradizionali, come azioni ed ETF obbligazionari.

Uno svantaggio è che se l'ETF Bitcoin diventa estremamente popolare, ci sono pericoli intrinseci che potrebbero ridurre i vantaggi per gli investitori. I movimenti dell'ETF possono influenzare i movimenti del prezzo Bitcoin sottostante.

Questo effetto "scodinzolando la coda" potrebbe significare che i prezzi di Bitcoin non si riferiscono più alla domanda fondamentale, ma piuttosto la domanda degli investitori. Potrebbero anche esserci vantaggi di diversificazione ridotti di Bitcoin.

Gli investitori possono cercare Bitcoin per ottenere varietà in ciò in cui investono, per provare una risorsa non tradizionale. Ma poiché un ETF Bitcoin diventa più correlato ai rendimenti del mercato azionario a causa della domanda degli investitori, gran parte di quel beneficio scomparirà del tutto.

Quando ciò accade, i rendimenti di Bitcoin aumenteranno, insieme a magazzino, quando gli investitori entrano nel mercato, e viceversa quando gli investitori se ne vanno. Esiste anche la possibilità che la domanda degli investitori causi bolle (dove il prezzo diventa eccessivamente gonfiato) a causa della facilità di negoziazione dell'ETF.

Lo stesso rischio di essere legati agli investitori è stato discusso anche nell'ambito delle materie prime, con un suggerimento che sono da biasimare per una recente bolla delle materie prime (anche se questo è controverso). L'argomento è che, poiché gli investimenti in materie prime sono decollati con l'introduzione degli indici delle materie prime, così anche i prezzi, nonostante questi investimenti fossero semplici strategie di acquisto e mantenimento. Lo stesso schema potrebbe verificarsi con gli ETF Bitcoin in quanto diventano un investimento quotidiano nel portafoglio medio.