Leaseback

Che cos'è un leasing?

Un leaseback è un accordo in cui la società che vende un bene può rilocare lo stesso bene dall'acquirente. Con un leaseback, chiamato anche sale-leaseback, i dettagli dell'accordo, come i canoni di locazione e la durata del leasing, sono effettuati immediatamente dopo la vendita del bene. In un'operazione di vendita con retrolocazione, il venditore del bene diventa locatario e l'acquirente diventa locatore.

Una vendita-leaseback consente a un'azienda di vendere un bene per raccogliere capitali, quindi lascia che l'azienda riaffitti quel bene dall'acquirente. In questo modo, un'azienda può ottenere entrambi il denaro e il bene di cui ha bisogno per svolgere la propria attività.

Capire i leaseback

Nei contratti di vendita e rilocazione, un bene che era precedentemente di proprietà del venditore viene venduto a qualcun altro e poi locato nuovamente al primo proprietario per un lungo periodo. In questo modo, un imprenditore può continuare a utilizzare un bene vitale ma cessa di possederlo.

Un altro modo di pensare a un leaseback è come una versione aziendale di una transazione di monte dei pegni. Una società si reca al banco dei pegni con un bene prezioso e lo scambia con una nuova infusione di denaro contante. La differenza sarebbe che non ci si aspetta che la società riacquisti l'attività.

Chi utilizza le locazioni e perché?

Gli utenti più comuni delle vendite e delle retrolocazioni sono costruttori o società con beni immobili ad alto costo, come proprietà, terra, o grandi attrezzature costose. Come tale, le retrolocazioni sono comuni nei settori dell'edilizia e dei trasporti, e i settori immobiliare e aerospaziale.

Le aziende utilizzano le retrolocazioni quando hanno bisogno di utilizzare il denaro investito in un bene per altri scopi, ma hanno ancora bisogno del bene stesso per gestire la propria attività. Le vendite con retrolocazione possono essere interessanti come metodi alternativi di raccolta di capitali. Quando un'azienda ha bisogno di raccogliere denaro, in genere stipula un prestito (indebitamento) o effettua un finanziamento azionario (emissione di azioni).

Un prestito deve essere rimborsato e compare nel bilancio della società come un debito. Un'operazione di retrolocazione può effettivamente aiutare a migliorare la salute del bilancio di un'azienda:la passività in bilancio diminuirà (evitando più debiti), e le attività correnti mostreranno un aumento (sotto forma di contanti e contratto di locazione). Sebbene l'equità non debba essere restituita, gli azionisti hanno diritto agli utili di una società in base alla loro quota di azioni.

Una vendita-leaseback non è né debito né finanziamento azionario. È più simile a un prodotto di debito ibrido. Con un leasing, una società non aumenta il suo carico di debito, ma piuttosto ottiene l'accesso al capitale necessario attraverso la vendita di beni.

Esempio di Leaseback

Ci sono numerosi esempi di sale-leaseback nella finanza aziendale. Però, un classico esempio di facile comprensione risiede nelle casseforti che ci forniscono le banche commerciali per conservare i nostri oggetti di valore. All'inizio, una banca possiede tutti i caveau fisici nei suoi scantinati. La banca vende i caveau a una società di leasing a prezzo di mercato, che è sostanzialmente superiore al valore contabile. Successivamente, la società di leasing restituirà questi caveau alle stesse banche in affitto a lungo termine. Le banche, a sua volta, subaffittare questi caveau a noi, suoi clienti.

Ulteriori vantaggi dei Leaseback

Le operazioni di vendita-locazione possono essere strutturate in vari modi che possono avvantaggiare sia il venditore/locatario che l'acquirente/locatore. Però, tutte le parti devono considerare le implicazioni commerciali e fiscali, nonché i rischi insiti in questo tipo di accordi.

Potenziali vantaggi per il venditore/locatario...

• Può fornire ulteriori detrazioni fiscali
• Consente a un'azienda di espandere il proprio business
• Può aiutare a migliorare il bilancio
• Limita i rischi di volatilità del possesso dell'attività

Potenziali vantaggi per l'acquirente/locatore...

• Locazione garantita
• Un giusto ritorno sull'investimento (ROI)
• Flusso di reddito stabile per un periodo di tempo specificato

Punti chiave

• In una vendita-leaseback, un bene che era precedentemente di proprietà del venditore viene venduto a qualcun altro e poi locato nuovamente al primo proprietario per un lungo periodo.
• In questo modo, un imprenditore può continuare a utilizzare un bene vitale ma non lo possiede.
• Gli utilizzatori più comuni delle vendite con retrolocazione sono i costruttori o le società con immobilizzazioni ad alto costo.