disfatta

Cos'è la disfatta?

La disdetta è una disposizione in un contratto che annulla un'obbligazione o un prestito in bilancio quando il mutuatario mette da parte contanti o obbligazioni sufficienti per onorare il debito. Il mutuatario mette da parte contanti per pagare le obbligazioni; perciò, il debito residuo e la liquidità si compensano a bilancio e non devono essere registrati.

disfatta

Abbattere la disfatta

Nel senso più ampio, disdetta è qualsiasi disposizione che annulla l'accordo in cui è contenuta. La disposizione prevede vari requisiti che devono essere soddisfatti, il più delle volte dall'acquirente, prima che il venditore sia tenuto a liberare il suo interesse in una particolare proprietà. La dismissione comporta che il mutuatario metta da parte fondi sufficienti, spesso in contanti e obbligazioni, per coprire i suoi debiti associati. Questo funziona come un modo per annullare l'obbligazione del debito senza il rischio di sanzioni per il pagamento anticipato. Poiché gli importi dovuti e gli accantonamenti sono compensati, vengono funzionalmente rimossi dal bilancio in quanto il monitoraggio dei conti è generalmente inutile.

Esempio di disfatta

Un'area in cui viene utilizzata la defeasing è con gli acquisti di immobili commerciali. A differenza dei mutui casa, i prestiti commerciali possono avere notevoli penali di pagamento anticipato a causa degli obblighi nei confronti degli obbligazionisti con una partecipazione nel titolo garantito da ipoteca commerciale (CMBS) che contiene il prestito. Il pagamento anticipato può essere un problema in queste situazioni perché gli investitori si aspettano un certo numero di pagamenti di interessi per generare entrate. Se un mutuatario paga in anticipo, perdono quei soldi futuri, quindi per evitare questo, alcune obbligazioni e prestiti hanno una penale di pagamento anticipato scritta. Per evitare sanzioni, ma completa funzionalmente un pagamento anticipato, l'acquirente dell'immobile commerciale può costituire un portafoglio di pari valore alle obbligazioni residue. I titoli più comuni all'interno di questi portafogli sono obbligazioni di alta qualità con un rendimento che copre il tasso di interesse associato al prestito. Questo costrutto consente agli obbligazionisti di continuare a ricevere pagamenti e consente al mutuatario di estinguere funzionalmente il prestito in anticipo.

Creazione di conti di dismissione

Il processo di dismissione è generalmente considerato complesso e raramente è intrapreso esclusivamente dal mutuatario. Spesso, una varietà di avvocati ed esperti finanziari sono necessari per garantire che il portafoglio sia adeguatamente strutturato e soddisfi le esigenze del fondo per compensare il debito dovuto. Questo è simile all'abbinamento delle passività utilizzato dagli esperti di fondi pensione, dove il flusso di reddito futuro associato ai titoli correnti corrisponde ai pagamenti futuri necessari per essere effettuati.

La clausola di rinuncia

Nell'ambito di un contratto di mutuo, la clausola di decadenza conferisce al mutuatario il diritto di garantire il titolo, o atto, per la proprietà una volta che il debito è stato pagato per intero. Prima di quel momento, l'istituto finanziario che sostiene il prestito ha tutti i diritti sul titolo, in quanto funge da garanzia per il debito associato.

Accordi simili esistono anche con una varietà di altri su larga scala, acquisti finanziati. Questo include la maggior parte dei prestiti per veicoli. Una volta saldato integralmente il debito, la società finanziatrice estingue il suo interesse nella proprietà e successivamente rilascia la proprietà all'acquirente.