Strumento di debito

Che cos'è uno strumento di debito?

Uno strumento di debito è uno strumento che un'entità può utilizzare per raccogliere capitali. È un documento documentato, obbligazione vincolante che fornisce fondi a un'entità in cambio di una promessa da parte dell'entità di rimborsare un finanziatore o un investitore in conformità ai termini di un contratto. I contratti di strumenti di debito includono disposizioni dettagliate sull'operazione come le garanzie coinvolte, il tasso di interesse, il calendario per il pagamento degli interessi, e il periodo di tempo fino alla scadenza, se applicabile.

Cosa sono gli strumenti di debito?

Comprendere gli strumenti di debito

Qualsiasi tipo di strumento classificato principalmente come debito può essere considerato uno strumento di debito. Gli strumenti di debito sono strumenti che un individuo, ente governativo, o entità commerciale può utilizzare allo scopo di ottenere capitale. Gli strumenti di debito forniscono capitale a un'entità che promette di rimborsare il capitale nel tempo. Carte di credito, linee di credito, prestiti, e le obbligazioni possono essere tutti tipi di strumenti di debito.

Tipicamente, il termine strumento di debito si concentra principalmente sul capitale di debito raccolto da enti istituzionali. Gli enti istituzionali possono includere governi e aziende sia private che pubbliche. Ai fini della contabilità aziendale finanziaria, i Principi contabili generalmente accettati (GAAP) del Financial Accounting Standards Board e gli International Financial Reporting Standards (IFRS) dell'International Accounting Standards Board possono prevedere determinati requisiti per la segnalazione di diversi tipi di strumenti di debito nel bilancio di un'entità.

I mercati di emissione per le entità istituzionalizzate varia sostanzialmente in base al tipo di strumento di debito. Le carte di credito e le linee di credito sono un tipo di strumento di debito che un istituto può utilizzare per ottenere capitale. Queste linee di debito revolving hanno solitamente una struttura semplice e un solo prestatore. Inoltre, non sono generalmente associati a un mercato primario o secondario per la cartolarizzazione. Strumenti di debito più complessi comporteranno una strutturazione contrattuale avanzata e il coinvolgimento di più finanziatori o investitori, di solito investendo attraverso un mercato organizzato.

Struttura e tipologie dello strumento

Il debito è in genere la scelta migliore per la raccolta di capitale istituzionale perché viene fornito con un programma di rimborso definito e quindi un rischio inferiore che consente pagamenti di interessi inferiori. I titoli di debito sono un tipo più complesso di strumenti di debito che comporta una strutturazione più ampia. Se un'entità istituzionale sceglie di strutturare il debito al fine di ottenere capitale da più finanziatori o investitori attraverso un mercato organizzato, di solito è caratterizzato come strumento di garanzia del debito. Gli strumenti di sicurezza del debito sono complessi, strumenti di debito avanzati strutturati per l'emissione a più investitori.

Alcuni degli strumenti di sicurezza del debito più comuni includono:

• Treasury USA
• Obbligazioni comunali
• Obbligazioni societarie

Le entità emettono questi strumenti di garanzia del debito perché la strutturazione dell'emissione consente di ottenere capitale da più investitori. I titoli di debito possono essere strutturati con scadenze sia a breve che a lungo termine. I titoli di debito a breve termine vengono restituiti agli investitori e chiusi entro un anno. I titoli di debito a lungo termine richiedono pagamenti agli investitori per più di un anno. Le entità in genere strutturano offerte di titoli di debito per rimborsi che vanno da un mese a 30 anni.

Di seguito è riportato un dettaglio di alcuni dei più comuni strumenti di garanzia del debito utilizzati dalle entità per raccogliere capitali.

Treasury USA

I Treasury statunitensi sono disponibili in molte forme indicate lungo la curva dei rendimenti dei Treasury statunitensi. Il Tesoro degli Stati Uniti emette titoli di debito con scadenza a un mese, due mesi, tre mesi, sei mesi, un anno, due anni, tre anni, cinque anni, sette anni, 10 anni, 20 anni, e scadenze a 30 anni. Ognuna di queste offerte è uno strumento di sicurezza del debito offerto dal governo degli Stati Uniti all'intero pubblico allo scopo di raccogliere capitali per finanziare il governo.

Obbligazioni comunali

Le obbligazioni municipali sono un tipo di strumento di garanzia del debito emesso da agenzie del governo degli Stati Uniti allo scopo di finanziare progetti infrastrutturali. Gli investitori in titoli obbligazionari municipali sono principalmente investitori istituzionali come i fondi comuni di investimento.

Obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie sono un tipo di titolo di debito che un'entità può strutturare per raccogliere capitali dall'intero pubblico degli investitori. Gli investitori di fondi comuni di investimento istituzionali sono di solito alcuni dei più importanti investitori in obbligazioni societarie, ma anche gli individui con accesso all'intermediazione possono avere l'opportunità di investire anche nell'emissione di obbligazioni societarie. Le obbligazioni societarie hanno anche un mercato secondario attivo che viene utilizzato sia da investitori individuali che istituzionali.

Le società strutturano obbligazioni societarie con scadenze diverse. La strutturazione delle scadenze di un'obbligazione societaria è un fattore che influenza il tasso di interesse offerto dall'obbligazione.

Prodotti alternativi per la sicurezza del debito strutturato

Ci sono anche una varietà di titoli di debito strutturati alternativi sul mercato, utilizzati principalmente come strumenti di garanzia del debito dalle istituzioni finanziarie. Queste offerte includono un pacchetto di attività emesse come titolo di debito.

Gli istituti finanziari o le agenzie finanziarie possono scegliere di raggruppare i prodotti dal proprio bilancio in un'unica offerta di titoli di debito. Come strumento di sicurezza, l'offerta aumenta il capitale per l'ente e allo stesso tempo segrega le attività in bundle.

Punti chiave

• Qualsiasi tipo di strumento classificato principalmente come debito può essere considerato uno strumento di debito.
• Uno strumento di debito è uno strumento che un'entità può utilizzare per raccogliere capitali.
• Le aziende hanno flessibilità negli strumenti di debito che utilizzano e anche nel modo in cui scelgono di strutturarli.