Che cos'è il valore del punto base?

Il valore del punto base è una misura della variazione del prezzo di un'obbligazione che può essere attribuita alla variazione unitaria del rendimento dell'obbligazione data. Perciò, è una misura della volatilità dei prezzi delle obbligazioni allo 0,01% o una variazione di 1 punto base del rendimento.

Riepilogo

• Il valore in punti base di un'obbligazione è una misura della volatilità dei prezzi delle obbligazioni allo 0,01% o una variazione di 1 punto base nel suo rendimento.
• I rendimenti delle obbligazioni e i loro prezzi condividono una relazione inversa. Fattori come rendimento alla scadenza, tasso cedolare, e il valore nominale influiscono sulla relazione tra rendimento e prezzo dell'obbligazione.
• Un valore in punti base maggiore implica una variazione maggiore nel prezzo dell'obbligazione.

Che cos'è il rendimento obbligazionario?

Il rendimento obbligazionario può essere definito come il rendimento realizzato dall'investitore quando acquista un'obbligazione. Il rendimento comprende il pagamento della cedola lungo la durata dell'obbligazione, che è l'interesse dovuto dal mutuatario o dall'emittente dell'obbligazione.

Il valore nominalePar ValuePar Value è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. Si tratta di un valore statico dell'obbligazione che deve essere rimborsata anche dall'emittente alla data di scadenza. Perciò, il rendimento dell'obbligazione può essere calcolato dividendo i pagamenti totali della cedola per il valore nominale dell'obbligazione.

Rendimento alla scadenza (YTM)

Però, il semplice utilizzo dei tassi di cedola e del valore nominale è un calcolo incompleto del rendimento totale delle obbligazioni. È a causa del principio finanziario del valore temporale del denaro Valore temporale del denaro Il valore temporale del denaro è un concetto finanziario di base che sostiene che il denaro nel presente vale più della stessa somma di denaro da ricevere in futuro. Questo è vero perché i soldi che hai in questo momento possono essere investiti e guadagnare un ritorno, creando così una maggiore quantità di denaro in futuro. (Anche, con futuro, secondo cui $ 100 oggi vale più di $ 100 in futuro.

Investire una certa somma di denaro in un'obbligazione, l'investitore rinuncia alla sua liquidità (che è necessaria per il consumo) e ai ritorni da investimenti alternativi che avrebbero potuto essere fatti. $ 100 oggi possono essere equiparati al valore attuale di $ 100 domani, che sarà minore.

Perciò, viene calcolato il rendimento alla scadenza di un'obbligazione. YTM è il tasso di interesse al quale il prezzo di un'obbligazione eguaglia il valore rettificato o attuale dei flussi di cassa che si prevede verranno generati in futuro.

Relazione tra rendimenti obbligazionari e prezzi obbligazionari

1. Natura della relazione

I rendimenti delle obbligazioni e i loro prezzi condividono una relazione inversa. Significa che quando i rendimenti obbligazionari aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono, e viceversa. Quando i rendimenti obbligazionari aumentano a causa del calo dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni scendono, e viceversa.

2. Fattori che influenzano la sensibilità

fattori, come il rendimento alla scadenza, tasso di cedolaTasso di cedolaUn tasso di cedola è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un detentore di obbligazioni, in base al valore nominale dell'obbligazione., e il valore nominale influiscono sulla relazione tra il prezzo e il rendimento dell'obbligazione. Un tasso cedolare più alto dà un rendimento più elevato, mentre un valore nominale più elevato dà un rendimento inferiore. Anche il rating creditizio dell'obbligazione o della società che emette l'obbligazione gioca un ruolo nel determinare il grado di sensibilità tra i due.

3. Caratteristiche del valore in punti base

Un valore in punti base maggiore implica una variazione maggiore del prezzo dell'obbligazione a causa di una determinata variazione del rendimento dell'obbligazione. Colpisce il valore nominale dell'obbligazione pagabile dal mutuatario al prestatore al momento della scadenza. Perciò, un valore in punti base più elevato rappresenta un rischio maggiore per l'investitore.

4. Calcolo

L'espressione matematica per il calcolo del valore del punto base è la seguente:

BPV =Rendimento x 0,0001

5. Illustrazione grafica

Altre risorse

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